歌华有线拟定增33亿投资版权和云服务
理财周报记者 杨流茂/上海报道
2014年歌华有线实现营业收入24.66亿元，同比增长9.62%；归属上市公司股东净利润5.69亿元，同比增长50.96%，超出市场预期。
作为国内首家有线电视网络行业上市公司，歌华有线(600037.SH)近期以一笔巨大的再融资计划而备受资本市场关注。
3月6日晚，停牌一个多月的歌华有线公布定增方案，公司拟以14.95元/股非公开发行股票募资不超过33亿元，用于优质版权内容平台建设、云服务平台升级及应用拓展两个项目，试图打造一个新型媒体集团。
此次定增不仅获得歌华有线控股股东北广传媒投资的力挺，包括中影股份、百视通(600637.SH)、中信证券(600030.SH)、新湖中宝(600208.SH)等多家知名公司或投资机构也积极参与认购。
除了此次定增，歌华有线还有涉足京津冀概念、业绩超预期等多利好，不过，公司的股价表现似乎并不给力。
重金砸向版权和云服务，打造新型媒体集团
根据歌华有线3月6日晚发布的非公开发行A股股票预案，公司拟发行股票数量不超过2.21亿股，发行价格为14.95元/股，募集资金总额不超过33亿元，除发行费用后的募集资金净额将全部投入到优质版权内容平台建设和云服务平台升级及应用拓展两个项目。
歌华有线表示，本次非公开发行是在国家持续出台文化传媒行业及有线电视网络产业方面的利好政策，支持有线电视网络产业发展的背景下，为保持公司的持续增长，进一步增强公司竞争力、做大做强主营业务所采取的重大战略举措。
“我们这次募资的最终目的就是要打造一个新型媒体集团，这是再融资的重要意义；然后就是实现传统媒体和新型媒体的融合发展，这是我们总体的一个目标。”歌华有线总经办一名人士告诉理财周报记者。
定增预案显示，为了加快“由单一有线电视传输商向全业务综合服务提供商、由传统媒介向新型媒体”的战略转型步伐，公司拟投资19亿元开展优质版权内容平台建设项目，用于电影、电视剧、动漫、网络剧、综艺节目、新媒体短片等优质海内外内容版权的集成和购买，以支持高清交互数字电视平台、电视院线、互联网电视、手机电视和其他新媒体业务的发展及全媒体版权分销，为用户提供更高品质的产品和服务，提升客户体验和忠诚度。
对于第二个定增项目——云服务平台升级及应用拓展项目，公告介绍，该项目涵盖全媒体应用聚合云服务平台升级、歌华云游戏平台升级及应用拓展、大数据分析系统升级3个子项目，拟使用募集资金14亿元。
全媒体应用聚合云服务平台升级子项目主要包括3个平台建设，其中，全媒体应用聚合云服务平台(二期)建设，主要为提升公司已上线的全媒体应用聚合云服务平台的各项系统能力、完善新业务支撑管理体系；跨区域歌华云服务平台建设，将实现公司与合作的其他省市广电媒体云平台进行对等互联，推动公司全媒体云平台整体解决方案的对外输出；云应用创新开发平台建设，将为第三方独立应用开发者基于公司的云服务平台进行应用开发提供技术平台支撑。
而歌华云游戏平台升级及应用拓展子项目，将通过大幅提升公司已有云游戏平台的业务承载能力和展示能力，实现“内容+云游戏平台+机顶盒”的业务和运营模式创新，为北京乃至全国的互动电视用户提供更加完善的电视云游戏产品与服务，形成电视云游戏平台的完整技术体系与全国运营体系。
此外，大数据分析系统升级子项目，将实现对公司云服务平台相关的用户行为和交互应用产生的海量非结构化数据的集中存储和统一管理、分析。公司认为，该项目有利于公司结合所采集的用户行为数据和海量内容资源，准确地判断节目热度，将节目智能地分发给对应用户群。同时，公司可根据节目内容和广告之间的关联性，将广告和节目关联起来，以实现广告的精准投放。
中信证券最近发布研报指出，此次定增方案的确立，是歌华有线在推进新媒体转型和业务扩张方面的重大进展，一方面为公司未来发展储备资金粮草，有助于其拓宽用户基础、增强用户粘性，进一步提升行业竞争力。另一方面，也将极大地加速资源整合和产业布局的进程，使得公司得以持续推进打造新型传媒集团的既定方针，为将来的价值成长奠定基础。
豪华阵容参与定增
除了新型媒体集团的目标，此次定增对象也颇具看点。
公告显示，此次定增发行对象分别为北京北广传媒投资发展中心、北京广播公司、金砖丝路投资(深圳)合伙企业(有限合伙)、中国电影股份有限公司、百视通新媒体股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、新湖中宝股份有限公司、江西省广播电视网络传输有限公司9家公司。
其中，北京北广传媒投资发展中心为歌华有线的控股股东，目前持有公司4.80亿股股票，占公司总股本的比例为45.15%，本次拟出资5亿元认购3344.48万股股票；北京广播公司为公司实际控制人北京广播电视台同一控制下的企业，本次拟出资1.5亿元认购1003.34万股股票。
定增完成后，在不考虑歌华有线现有未转股可转债转股的情况下，北广传媒投资发展中心的持股比例将调整为40.00%，北京广播电视台将通过北京北广传媒投资发展中心、北京有线全天电视购物有限责任公司、北京广播公司间接持有歌华有线股份比例为41.32%，公司控股股东和实际控制人不变。
除了控股股东力挺以外，多家知名公司和投资机构也积极参与此次定增，其中不乏上市公司和拟上市公司。
定增预案显示，百视通拟出资3亿元认购2006.69万股，新湖中宝拟出资3亿元认购2006.69万股，中信证券拟出资5亿元认购3344.48万股。此外，拟IPO企业中影股份拟出资2亿元认购1337.79万股，中信建投证券拟出资6.5亿元认购4347.83万股，金砖丝路投资拟出资6亿元认购4013.38万股，江西广电拟出资1亿元认购668.89万股。
前述歌华有线总经办人士告诉理财周报记者，公司之所以选择上述公司作为定增对象，主要是出于三个方面的考虑，“一方面是节目源，另一方面就是渠道，还有提供服务这一块”。
根据国联证券最近发布的研报，歌华有线此次引进中影股份和百视通作为战略股东，有望加强公司内容版权建设和云平台建设。中影股份目前是行业中综合实力强、产业链完整、版权资源丰富的影视剧公司，并拥有丰富的海外片引进资源，引进中影后，有望大大加强公司的版权实力。
百视通副总裁许峰在接受媒体采访时进一步表示：“歌华有线将成为百视通未来进军北京以及全国有线网络市场的重要合作伙伴。这一合作不仅仅局限于内容版权方面，更重要的是在互联网电视业务，以及电视购物与电子商务两大领域。”
值得注意的是，除了参与定增，百视通还与歌华有线签署战略合作协议，双方将开展多形式、多层次、多渠道的资本合作，通过加强资本及股权方面的合作，进一步巩固和深化合作关系；发挥各自优势版权资源，在包括电视院线在内的有线电视互动点播、互联网电视、手机电视、IPTV等领域展开深度合作；基于各自的渠道、平台、用户优势资源，推进DVB+OTT、电视购物等多领域的深度合作；基于双方资源优势，积极探讨在内容制作、频道落地等方面的互动合作。
而新湖中宝则认为，该项投资系公司地产加互联网金控战略的延续。歌华有线是有线电视网络运营商中的翘楚，正在实现“由单一有线电视传输商向全业务综合服务提供商、由传统媒介向新型媒体”的战略转型。通过入股歌华有线，有利于公司进一步完善在互联网金融领域的布局，符合全体股东的利益。
歌华有线在公告中表示，通过资本纽带整合资源，募集资金发展业务同时引入战略合作伙伴，完善全媒体产业布局，优化产业结构，加速推进新媒体业务、加快战略转型步伐，全力探索打造具有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。
利好不断，股价表现平平
值得注意的是，在发布上述定增预案后不久，歌华有线再度发布利好消息。
3月8日晚，歌华有线公告称，为推动北京、天津、河北三地有线网络优势互补，促进三地广电产业跨越式发展，近日公司与天津广电网络公司、河北广电网络集团，就北京、天津、河北三地广播电视有线网络领域实现全面战略合作，共同签署战略合作协议。
公告称，三方按照资源共享、共同投入、全面合作、优势互补、互利共赢的原则，积极推进三方加强合作，拓宽合作领域，提高合作水平。通过在业务、技术、资本方面的多种形式的合作，形成紧密的业务合作伙伴关系，拟在资本合作、内容合作、网络互联互通及技术合作等领域展开战略合作，实现京津冀网络互联互通、技术相互对接、内容资源共享、市场相互开放、增值业务拓展以及资本层面合作，加快推动三地协同发展。
除了涉足目前火热的京津冀概念，歌华有线的业务触角还延伸到电影领域。
2014年12月24日，歌华有线宣布与东方有线网络有限公司、天津广电、河北广电等25家省市有线网络公司签署了《电视院线项目合作协议》，并联合后续拟签约的公司共计30余家省市有线网络公司发起成立中国电视院线联盟。联盟旨在以全国有线电视网络为媒介推广“电视院线”(让用户在家看电影的产品)商业模式，缩短影片从传统影院到电视平台的“窗口期”，开辟传统院线之外的电影发行市场。
对此，国联证券分析认为，北京一直以来都是全国文化中心，歌华有线基于首都，有望成为全国广电的服务平台，此次联盟充分证明了公司的资源整合实力。同时，该联盟的成立，将增强传统电视对家庭用户的吸引力，凭借优质的视觉体验和丰富的版权资源，传统电视有望吸引用户从PC端回归。
前述歌华有线总经办人士向理财周报记者表示：“京津冀现在只是一个框架协议，我们下一步就是电视院线，电视院线是我们歌华有线首创的一个应用。去年我们牵头成立了全国电视院线联盟，今年主要就是推进各个联盟成员之间在全国的落地。大概是3月下旬我们在天津的电视院线可能要落地实施，天津这边大概是一百万的用户。”
最新业绩快报显示，2014年歌华有线实现营业收入24.66亿元，同比增长9.62%；归属上市公司股东净利润5.69亿元，同比增长50.96%，超出市场预期。
尽管有诸多利好消息，但是在二级市场上，歌华有线股价表现平平。截至2015年3月13日，公司股价收于22.02元，较停牌前(1月27日收盘价)18.33元仅上涨20.13%。
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