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　　核心提示：只从目前的财务数字来看，卖奶粉还不如存钱到银行？正在转型中的贝因美(002570，SZ)交出的业绩快报让业内直喊“赚钱太难了！”

　　每经记者 王霞 发自上海

　　只从目前的财务数字来看，卖奶粉还不如存钱到银行？正在转型中的贝因美(002570，SZ)交出的业绩快报让业内直喊“赚钱太难了！”

　　日前，贝因美发布2014年度业绩快报，快报显示，贝因美2014年度营业总收入为50.62亿，同比下降17.24%；而营业利润1.04亿人民币，相比2013年同期的9.39亿人民币下滑了88.88%。从归属于上市公司股东的净利润来看，期内净利润才为6,567.77万元，比上年同期下降 90.89%。

　　根据快报计算，贝因美2014年度净利率为2.06%，同比下降了13.29个百分点，从数据上看，是因利润下滑幅度远高于营业总收入的缩水幅度所致。但是按照营收10多亿净赚6000万来看，净利率仅仅不到1.2%。

　　公司称，公司营收、利润、净利润降低的主要原因是营业收入下降及成本费用率上升所致。

　　实际上，贝因美财务数字的“难看”已成为公司无法回避的尴尬：2014年一季度贝因美净利润下滑36.34%、2014年半年报净利润下滑72.09%、2014年三季报下滑75%。

　　从贝因美的表述来看，公司坦言公司在市场费用方面进行了很大的投入。有分析表示，公司此前库存偏高，近年以来，公司为了减少库存在终端市场做了大量促销，从而导致市场费用偏高，从而影响了净利润。

　　此外，此前贝因美的奶粉产品全线降价，此举导致经销商缺少销售积极性，再加上去年国内婴幼儿配方乳粉市场整体竞争激烈，从而影响了贝因美的销量。

　　目前，贝因美仍处于转型期，先将公司名称由“浙江贝因美科工贸股份有限公司”正式更为“贝因美婴童食品股份有限公司”，剥离全部非食品业务后，又几次斥巨资投入儿童奶等婴童食品业务。

　　此外，在获得中国商务部批准后，恒天然与贝因美在2014年签订的要约收购计划正式启动。据贝因美日 前发布的公告，恒天然集团拟通过其下属全资子公司恒天然香港，以要约方式收购贝因美不高于 2.05亿股份，占公司总股本的20%，要约收购期限为30个自然日，期限自2015年2月12日至3月13日 。要约价格为18元，公司最新股价为16.10元。

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