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　　近期大宗交易减持平台出现了新的特征，那就是大股东减持力度有所加大。一方面，部分国有控股上市公司加入到大股东减持行列，理论上，这对A股的压力是很沉重的。但有意思的是，相关个股股价并未因减持出现大的下跌。这可能是舆论并未加大对国有股东减持的报道，也可能是这些股东的减持量相对有限，对二级市场股价的压力的确也不大。

　　另一方面，民营控股股东的减持也出现一些新的亮点。如信立泰日前公告称，公司控股股东香港信立泰近日合计减持700万股公司股份，占总股本1.07%。减持的目的是用于设立医药产业投资基金。该投资基金主要配合公司战略布局创新生物医药和医疗器械、高端医疗服务及互联网医药营销与医疗服务等。而乐视网的大股东减持目的，更是将减持的现金直接用于扶持上市公司的发展，日前公司公告称，公司股东贾跃芳计划在未来一个月内，通过协议转让或者大宗交易集中转让的方式处置自己所持有的公司股票，将其所得全部借给公司作为营运资金使用。而且，借款金额不少于15亿元，借款期限不低于60个月，免收利息，用于补充公司营运资金。

　　如此信息不难看出，二级市场短线抛压虽然增大，但由于减持的目的是扶持上市公司发展，有利于公司的长期价值重心的上移，因此，有效地削弱了对股价的冲击。

　　由此可见，减持固然会对二级市场形成直接压力，但只要遵循三个原则：一是适量有序；二是提前预告、稳定预期，这一点尤其重要，因为证券市场最担心的是不确定风险，确定了的信息，对股价影响就会降至最低；三是为了上市公司的发展。那么，适量有序的减持的确不会对二级市场股价产生较大的压力。

　　重点个股点评

　　乐视网(300104)：公司上市以来的盈利模式一直受到市场的质疑，但是，多年来的发展历程显示出公司的跨界整合，尤其是其拥有的强大的互联网思维成为拓展市场空间的有力武器，所以，公司主营业务收入、净利润一直保持着快速的发展。只是经过较长时间的发展之后，公司市值已趋庞大、基数变大，成长趋势可能会有所放缓，此时的估值就显得略高企一些，因此，不宜加大关注力度。

　　世纪鼎利(300050)：公司在云计算、大数据等多方面拥有技术积累和市场优势，针对市场出现的新变化和新需求不断优化产品和服务，公司将围绕运营商的数据拓展新的业务，后面延伸的重点会放在大数据的营销，争取获得更多市场机会。与此同时，通过并购智翔切入职业教育，产学结合打造人才供应链平台。因此，短线公司估值有进一步上移的趋势，可跟踪。

　　中国建筑(601668)：公司市盈率一度只有4倍出头，因而在2014年四季度的估值修复行情中成为领头羊，但随着股价的大幅上涨，动态市盈率已达到8倍，对于建筑类个股来说，此数据并不高估。如果再考虑到目前我国基础设施项目已趋于完善，未来的大型建筑项目高峰期已过，所以，公司的成长前景一般。既如此，目前的估值也不低估。因此，短线涨升能量欠缺，谨慎。(作者系金百临咨询分析师)

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