商报记者 李扬帆

　　重庆商报讯 随着A股市场持续向好，上市公司回购自家股票的热情迅速膨胀。据本报数据中心统计，本月以来已有32家上市公司发布了与回购股票事项相关的公告。业内人士指出，上市公司择机实施回购的意图虽然不同，但总体上向市场传递了公司股价被低估的信号，有可能对公司股价形成一定的支撑。

　　本月回购公司创年内新高

　　昨日，英飞拓披露了股票回购预案，表示公司拟回购并注销失效的限制性股票，预计此次回购的金额上限约268.77万元。也就在同一天，美亚柏科和用友软件双双宣布，公司已经完成了此前公布的股票回购计划，其实际回购规模分别为52.2万元和232.8万元。

　　据了解，随着A股市场的持续走好，像英飞拓这样参与回购的上市公司数量迅速增加。据本报数据中心统计，本月以来已有32家上市公司发布了与回购股票事项相关的公告，就参与公司数量而言已经创出年内单月新高，上述32家公司的股票回购金额上限高达76.1亿元，其中仅*ST仪化涉及的回购金额规模就高达63.03亿元。

　　而在回购进程方面，远光软件等17家上市公司在本月完成了全部股票回购任务，杰瑞股份则在本月有实施股票回购的记录。需要指出的是，A股市场延续当下上市公司回购热潮的潜力依旧雄厚，开能环保等14家公司在本月推出了股票回购预案或者批准了股票回购方案即将进入实施阶段。

　　值得注意的是，在本月涉足回购的上市公司中的大部分都是首度涉足回购领域，本报数据中心的统计显示，除星宇股份、远光软件、英飞拓等少数公司外，冠昊生物、东江环保等19家公司此前都没有回购自家公司股票的记录。

　　上市公司回购多为三目的

　　虽然A股上市公司在近期扎堆回购自家股票，但回购股票的意图却不尽相同，大致而言基本出于以下三类目的。

　　一是公司股价存在被低估的因素，为了进行市值管理，上市公司采取回购的方式向市场传递股价被低估的信息，从而提升股价。比如本月完成2.5亿元回购的金融街就指出“公司股票的市场价格低于净资产的现象与公司的长期内在价值并不相符，公司投资价值存在一定程度的低估”是推动公司回购的主要动力。

　　二是借助股票回购推动上市公司实施股权激励或员工持股的实施，比如远光软件便表示在11月10日至12月9日，公司拟利用不超过26975万元自有资金从二级市场购买本公司股票用于实施2014年限制性股票激励计划。

　　三是部分公司存在大量闲置资金，回购一部分股票注销即可减少分红压力，强化资本杠杆，又可提高公司的单位收益水平，比较典型的案例便是本月进行了3亿元回购的杰瑞股份，据杰瑞股份介绍，公司在实施回购前拥有41.36亿元的货币资金，通过回购并注销股份，即可减少注册资本又可将每股收益提高0.68%。

　　华龙证券投资顾问牛阳表示，虽然上市公司实施股票回购的目的不尽相同，但回购行为本身就对股票股价的支撑，利于活跃公司股票二级市场的交易。对于上市公司而言，如果其将回购股份依法予以注销，在公司经营状况不变的前提下，会提升上市公司的每股收益，因此实施回购在稳定股价走势的同时也会增厚上市公司的单位盈利能力。

　　部分回购概念股可掘金

　　业内人士关于回购利好上市公司股价走势的判断也得到了市场的印证，比如科陆电子、远光软件本月的股价累计涨幅都超过10%。

　　华龙证券投资顾问牛阳指出，由于信息的不对称性，大股东通常比一般投资者了解更多公司信息，因而大股东选择在公司股价低于内在价值时增持公司股票或者回购注销的概率较大。一般而言，具备市盈率低于行业平均水平且处于破净状态、资产负债率大幅低于行业平均水平、闲置资金规模较大等特征的上市公司拥有较强的股票回购动机。在具体操作上，可从两个方向寻找到真正的有价值的回购概念股，首先，推出回购计划的公司是因为其看好公司的发展前景，同时目前股票价格较低，具备投资价值。其次回购股份数量及动用金额反映出大股东对于公司及股价前景的信心，回购股份数量越多，金额越高，股价就会获得更强的支撑，而回购数量较少的公司股价走势则取决于公司的基本面发展以及当时市场环境。

　　申银万国[微博]投资顾问谭飞则表示，上市公司的回购均价可视为其股价的合理估值中枢，当上市公司股价低于回购均价时，投资者就可以考虑逢低介入；当上市公司的回购进程达到60%～70%时，往往是回购效应对上市公司股价提振效能最大之时，此时投资者可考虑获利了结。投资者尤其要关注那些控股股东为央企的上市公司所发起的回购，这类公司大股东回购的力度通常较大，基本上都能够按照预案足额完成回购。

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