*ST二重再亏14亿保壳堪危 154亿短期债务压顶
财信网(记者 陈刚)继*ST长油退市之后，又一家具有央企背景的公司徘徊在退市边缘。13日，停牌超过半年的*ST二重公告，截至11月10日债务逾期共计44.89亿元。值得注意的是，*ST二重三季报显示资产负债率接近98%、现金及现金等价物金额不到4亿元。专业人士认为，连续亏损三年且三季报大亏超14亿元的*ST二重与*ST长油颇为相似，上有债务压顶，下有业绩抽薪，除非出售资产或资产重组，否则保壳前景危如累卵。
百亿短期债务压顶
13日，*ST二重公告称，公司及控股子公司贷款本息出现逾期，到期商业承兑汇票不能按期兑付。截至2014年11月10日，公司及控股子公司累计银行贷款等债务44.89亿元逾期。
这是一个月以来，*ST二重第六度发布债务逾期公告。就在一周之前的6日，*ST二重刚刚披露，截至11月5日累计银行贷款等34.55亿元债务逾期。短短一周，逾期债务就增加超过10亿元。
实际上，*ST二重三季报已经显示公司潜伏着巨大的资金危机。财报显示，截至三季度末，*ST二重短期借款高达70.96亿元，应付票据8.18亿元。此外，公司还有多达34.06亿元应付账款，以及1.03亿元的应付利息。同时，一年内到期的非流动负债高达22.51亿元。
面对总共高达153.94亿元的短期负债，*ST二重三季度末不但只有95.87亿元的流动资产，其中货币资金仅区区3.99亿元，其余多是存货、应收账款。据Wind统计也显示，三季度末*ST二重手持现金及现金等价物余额才3.66亿元。
资深财务人士宋家明14日对大众证券报和财信网记者表示，从三季报来看，*ST二重负债率高达97.93%，而且191.36亿元总负债中，短期债务占比超过75%，其中一年内的短期借款就达70亿左右，而公司现金及等价物余额不到4个亿，无不显示资金非常紧张。此次40多亿债务逾期，只是到了爆发的时候。
由于缺钱，*ST二重10月底还公告，将二重成都工程中心大楼项目地上建筑物在建工程抵押转一般抵押，继续为公司委托贷款4.6亿元进行担保。
连亏业绩釜底抽薪
上有巨额债务压顶的同时，*ST二重还面临大亏业绩的“釜底抽薪”。
公开资料显示，央企中国机械工业集团旗下的*ST二重近年在大力发展清洁能源设备技术。2010年5月，由中国二重研制的第三代核电关键设备AP1000主管道通过技术鉴定，当年便拿下了AP1000主管道的第一个订单。
*ST二重近年年报显示，其募集资金大部分投入能源设备与技术研发项目中。对于*ST二重的清洁能源设备业务，机构当时在研报中也纷纷看好。例如宏源证券研报则称，清洁能源项目盈利能力将继续上升，将带动公司毛利率进入上升通道。
然而，2010年2月上市的*ST二重自2011年以来连续三年亏损，且亏损额度不断加大。2011年亏1.4亿元，之后两年亏损额度扩大至28.9亿元、32.07亿元。2014年10月30日，*ST二重发布三季报，再亏14.18亿元。
资深市场人士刘云峰14日则对记者表示，日本福岛核电站事故后，整个行业投资、订单量下滑，*ST二重也受到很大影响。经营的惨淡，使得无法从经营中获取更多的资金，也令债务偿还变得更为艰难。反过来，债务压力又会弱化其经营能力和吞噬盈利，加剧恶性循环。
13日，*ST二重公告债务逾期时，也承认由于重机行业持续低迷，公司持续亏损，资金极度紧张，致使公司及控股子公司贷款本息出现逾期。
保壳前景并不明朗
由于三年连亏，今年4月29日起，*ST二重股票已被暂停交易。按照相关规定，若今年不能扭亏，将被强制退市。
刘云峰认为，从经营角度观察，*ST二重短期扭亏的可能性甚微。如果不能出售资产或债务豁免，或者大股东对其进行资产重组或注入。退市对*ST二重而言，可能就是迫在眉睫。
宋家明表示，上市公司通常通过对固定资产、在建工程的出售或者抵押，可以获得资金。如果是抵押贷款，融资机构也要看资产的变现能力、企业的偿债能力。从巨额债务逾期并被多家银行提起资产保全看，*ST二重恐怕很难再从银行等机构抵押资产获得资金。
10月31日、11月11日，*ST二重分别公告收到民事裁定书，因金融借款合同纠纷，工农中建交五大行及德阳银行、汇丰银行合计提起对*ST二重21.58亿元资产诉前保全，法院裁定冻结查封*ST二重的6000万银行存款及在建工程或等值资产。
对于*ST二重而言，出售资产也非坦途。财报显示，三季度末，*ST二重的固定资产为69.96亿元，在建工程18.41亿元。刘云峰认为，*ST二重要扭亏，出售资产至少要在20亿元以上，但负债率高，资产变现很困难。而21亿多元资产被诉前保全，资产变现能力进一步下降。
值得注意的是，去年的12月14日，*ST二重还曾公告资产出售未获批准的消息。
因此，刘云峰认为，资产重组或许是*ST二重保壳的关键。但对大股东来说，要看这个壳值不值得，如果债务太多，资产重组或者注入就不太划算，因为等于被银行拿去了。不如退市后破产重组，可以债务豁免，对大股东更有利。
就*ST二重如何度过债务危机和业绩扭亏，14日，大众证券报和财信网记者致电*ST二重，相关工作人员表示需采访董秘，“董秘今天在开干部大会，时间可能会比较长。关于资产重组等动作，一切以公告为准。”记者多次拨打公司董秘公开电话，均无人接听。
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