银河电子并购同智机电引40多家机构调研
大智慧阿思达克通讯社9月25日讯，银河电子(002519.SZ)董事长吴建明和总经理薛利军，同智机电董事长张红等人近日接待了40多家机构调研。主要围绕同智机电军品和民品业务情况进行了讨论。公司表示，公司在完成并购后将形成军品+民品两大业务单元，军品以同智机电为核心开展业务。此外，同智机电现有订单能够确保2014、2015年承诺业绩的实现，现有产品涵盖了主战坦克、后勤、通信、防化等多种型号。
据大智慧通讯社(微信：DZH_news)了解，早在2014年2月19日晚间，公司就披露重组预案，公司拟通过“定增+现金”方式收购合肥同智机电控制技术股份有限公司(以下简称“同智机电”)100%的股权，交易预估值为10亿元，增值率为347.25%。
近日，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之标的资产已完成股权过户手续及相关工商登记，同智机电已成为公司全资子公司。
同智机电业绩主要倚重军品业务
公司表示，目前同智机电军品业务占同智机电整体业务的80%以上，利润率相对稳定。同智机电的民品业务今年比去年增长较快，市场发展前景良好。
此外，受限于军方计划式采购的特点以及装备周期的存在，现有军品订单每年都是一个较为稳定的增长，军品未来的增速主要来源于同智机电未来产品线的不断丰富以及军品业务范围的扩大，随着同智机电军品定型产品的不断增多，军品业务的增长前景良好。
同智机电的民品业务目前占收入比例较小，贡献的利润绝对数也较小，但新能源汽车有较好的发展前景，如果整个行业未来出现爆发式增长，会带动同智机电民品业务的快速增长和发展。
某券商研究员认为，同智机电在手订单保障业绩高增长。公告披露，同智机电截止5月31日军品在手订单2亿，民品533万元；已确认收入军品0.68亿，民品收入158万。他认为，公司近年处于军品业绩高增长+民品新品爆发期的阶段，公司完成收入和在手订单的数据验证了业绩高增长。
公司公开资料显示，同智机电主营务收入包括智能电源系统、智能配电系统、车载电机设备等。在军用领域，同智机电目前主要从事军用车辆机电综合管理系统的技术研究和相关设备制造，产品现已应用在工程兵、装甲兵、侦察兵等多个陆军兵种的车辆装备中。在民用领域，目前同智机电已成功实现军转民应用的产品主要集中在新能源汽车领域，具体为新能源汽车充电机和电动空调控制系统等。
民用充电桩具有一定价格优势，电动空调产品已供货给国内新能源厂家
目前国内参与电动汽车充换电站充电电源系统市场的企业主要包括许继集团、国电南瑞、深圳奥特迅、杭州铁城等。许继集团和国电南瑞的充电桩产品占有了国网的大部分市场份额。
相较于许继和南瑞，同智机电的充电桩产品具有一定的价格优势。目前主打国网以外的市场，例如电动汽车、电动大巴运营公司等，且具有了一定的品牌优势。
此外，同智机电的电动空调产品的竞争优势方面，同智机电利用自身在机电控制领域的专长和优势，研发了电动涡旋式压缩机，并不断改进提高其性能指标，技术水平已达国内领先水平，在能效比、噪音、性能等关键指标与国际产品已无太大差异。
公司表示，同智机电的产品质量稳定，相对国外厂商的电动空调产品更具有价格优势。目前供货给国内的新能源汽车厂家。
公告披露公司民品在手订单533万，其中80%由“大巴高压一体机室外充电机”贡献；公司明确表示目前新能源汽车充电机和电动空调控制系统等产品已经批量应用于江淮、国轩等厂家。
同智机电与银河电子军民并重，协同发展
根据市场分类，双方现有的产品可整合为军品、民品两大块。同智机电主要集中精力在军品业务，银河电子负责民品业务。
银河电子可充分利用在民品业务上大规模产业化的经验优势，对同智机电原有的民品业务从研发、生产、成本控制、销售等各个环节提升竞争力。双方将深入整合研发资源，同智机电可借助南京研发中心的技术和人才优势，进一步丰富军工业务的产品线，扩大业务规模。
对于同智机电未来的发展，公司称将进一步加大现有自研项目的开发力度，攻克终频电源、数字化电源和充电机产品的核心要件；借助银河电子视频技术，向军用自动化控制方向拓展；民品涡旋式压缩机已在军用领域试用，下一步加大在坦克、装甲车和直升机等产品上的推广力度，实现大批量销售。
业内人士认为，未来可能以此资本平台进一步整合军品业务；民品由双方共同拓展。由于同智机电控股股东与高管均持有银河电子股份并锁定三年，双方利益形成一致。
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