新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　林建荣

　　截至12月13日，超过30家券商发布了完整的2014年策略报告，中金公司、申银万国[微博]、国泰君安等市场关注度较高的券商赫然在目。虽然几大券商对明年的市场侃侃而谈，但从操作层面上看，没有一家券商直接推荐“金股”。

　　第一财经日报《财商》通过梳理国泰君安、申银万国、兴业、中信建投、中金、广证恒生、高华、国都等17家证券公司的21份策略报告发现，这些券商共计推荐了152只股票，其中得到两家或以上券商青睐的股票共有15只。和以往不同的是，今年券商推荐股并未给出详细的推荐理由，有些券商甚至在过去的半年里没有发表过所推荐股票的研报。本报从策略报告和往期研报中，整理了9家推荐理由较为充分的个股。

　　歌尔声学(002241.SZ)

　　推荐券商：平安证券[微博]、中金公司

　　推荐理由：短期看，公司受益于 iPhone 整体出货量增长，在三星[微博]、索尼、微软[微博]的营收成长将弥补iPhone 增速放缓的影响。横向拓展方面，公司在穿戴式装备、汽车电子上有所储备，期待明年在产品上的突破；垂直整合方面，公司向 FPC、天线、连接器领域延伸，出于客户Total Solutions的需求，未来两年可能着重强化一体化供应的能力。

　　由于公司保持优秀创新能力，有望持续横向扩张、纵向整合，未来三年客户、产品多元化趋势明确，具有持续成长潜力。(平安证券)

　　明年主要看游戏机组件领域。市面上两款主力游戏机即将换代，出货量会有进一步提升，因此明年的游戏机组件将会是公司业绩的另一个亮点。预估明年来自游戏机的相关营收占比可达30%。(中金公司)

　　美的集团(000333.SZ)

　　推荐券商：中金公司、信达证券

　　推荐理由：大家电冰箱、洗衣机、空调市场份额稳步回升，均价也稳步提升。小家电强势品类均价提升，盈利改善明显；部分非强势的小家电品类也开始出现市场份额上升的趋势，如油烟机、燃气灶、热水器。同时公司开始注重线上线下销售的协同，线上业务翻倍增长。(中金公司)

　　中国重工(601989.SH)

　　推荐券商：平安证券、信达证券

　　推荐理由：中国重工宣布前三季度公司的军工军贸和海洋装备新增订单金额554.84亿元，是去年同期新增订单的 9 倍，在新增订单总金额中占比 61.22%。由此可见中国重工积极开拓的中东、南美、东欧等多个国家市场已取得显著成效。推测公司有望在将来再次获得海外大单，中国重工市值有望突破1200亿。(平安证券)

　　上海医药(601607.SH)

　　推荐券商：平安证券、中金公司

　　推荐理由：工业重点品种占比和毛利率同步提升；医院纯销比例提升，新业务快速拓展；换届过渡平稳，战略规划清晰。(中金公司)

　　同仁堂(600085.SH)

　　推荐券商：中金公司、信达证券

　　推荐理由：价格受影响较小、有望放量的独家中药公司。(信达证券)

　　基于公司渠道建设基本成型、管理激励基本到位，经营增长步入新的高成长阶段，建议长期持有。(中金公司)

　　启明星辰(002439.SZ)

　　推荐券商：国泰君安、信达证券

　　推荐理由：自上而下选择符合政策主导的产业方向的行业龙头。棱镜门事件促使十八届三中全会将安全上升为国家战略，启明星辰在整合了网御星云之后，作为国内信息安全行业龙头，下游拥有大量政府客户，将充分受益于政府安全需求。已经发布能够针对APT攻击的新一代安全产品，可以监测到利用尚未公布的0-day漏洞进行安全攻击的威胁，使得公司的竞争力进一步提升。2014年下游客户安全预算增加。(国泰君安)

　　惠博普(002554.SZ)

　　推荐券商：国联证券、中金公司

　　推荐理由：由于拟开放对进口天然气的限制，同时将天然气管网业务从油气企业分离出来，天然气定价机制将更趋市场化，天然气产业链发展将更趋合理化，可以从海上及非常规天然气开采和网管建设考虑投资机会。(国联证券)

　　管理层预计，EPC工程总承包已成为业务拓展的重点，为了更好地反映公司的财务状况和经营成果，公司增加了EPC工程承包业务相关的会计政策。公司的新业务可能已现端倪，未来EPC工程总承包将成为业绩增长点。随着公司EPC工程总承包业务的兑现，预计明年盈利存在超预期的可能性。(中金公司)

　　海康威视(002415.SZ)

　　推荐券商：平安证券、中金公司

　　推荐理由：安防行业是长期的朝阳行业；“技术高清化+市场集中+海外加速”支持未来几年公司高速增长。公司在国内不断提升市场占有率，超越行业增速；国外市场进入加速期；民用安防和运营仍可期待。虽然这两个市场目前尚未启动，但是海康威视已经开始布局，未来一旦市场启动，公司将明显受益。(平安证券)

　　格力电器(000651.SZ)

　　推荐券商：平安证券、信达证券、中金公司

　　推荐理由：除家用空调外，公司未来将重点发展中央空调、集中供暖、空气净化器、净水器。

　　三年后公司将被作为环境电器公司看待，不再是纯粹的家用空调公司。公司依托技术提升，快速扩大国内市场份额。全球中央空调市场规模同家用空调接近，未来海外扩张空间大。集中供暖技术能效领先，目前处于项目推广期。(中金公司)

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