马应龙药品零售蛋糕越做越小 3家药房亏损连连
21世纪网 近期，马应龙(600993)的孙公司马应龙汉深大药房正在闹分家。21世纪网调查发现，曾经马应龙作为2008年重点收购的大药房爱欣大药房11家门店仅存1家、而另一家被收购的天下明药房两年前便与之分道扬镳。
与马应龙大药房合作多年的某连锁大药房负责人向21世纪网表示，马应龙旗下的很多药房包括马应龙大药房都处于亏损的窘态，马应龙大药房2012年净利亏损594.09万元、2013年上半年净利亏损160.62万元。数据显示：2009年后，马应龙主营业务医药流通行业营收在总营收占比中也在逐年下降，由2009年的60.04%下降至2013年上半年的44.94%。
(图注：2009年后马应龙主营业务医药流通行业营收在总营收占比逐年下降)为何马应龙药房的大蛋糕被越做越小？与马应龙合作的一位大药房负责人表示，因为马应龙仅仅将这些药店作为一个业绩增长的工具，让上市公司能够在股票市场更好地融资，而对这些药店的未来发展并没有很好地规划。
值得注意的是，不仅仅是马应龙一家的药店处于下降通道，业内分析人士称，这是一个普遍现象，自2009年新医改方案实施以来，由于基层医疗机构基本药物实行零差率销售，对零售药店造成一定影响，加上租金和人工成本上涨等多种因素，目前中国的一些零售药店面临生存危机。
目前，马应龙处于一个内外环境皆困窘的状态，如何再让大药房成为马应龙增长的助推力？
三家药房亏损连连
据21世纪网11月25日报道，汉深大药房正在与马应龙因为“分家”的事情闹得不可开交。(《马应龙“家暴”调查：孙公司5年连亏闹分家》)汉深大药房原本怀揣着马应龙帮其实现上市的梦想，迅速在湖北二三线城市布局，当时扩张门店总数从2008年的24家最高达到42家，但因为盲目扩张、加上受全球金融风暴及国家对药品的市场打压等因素影响，汉深大药房从2008年起一直处于亏损状态，而目前只剩下25家门店。根据第三方审计公司的审计结果，与马应龙大药房合作后的2008-2012五年，汉深大药房持续亏损，今年1-9月亏损已达536万元。
与正在闹“分家”的汉深几乎是同期被收购的爱欣大药房，21世纪网在武汉市工商行政管理局网站查询发现，爱欣大药房有11家连锁店，目前只剩1家，其他10家被注销。知情人士向21世纪网透露，这几年来爱欣大药房一直处于亏损状态，有的门面在转租，有的则被关闭。
在收购汉深、爱欣大药房后，马应龙2008年8月29日再次收购了湖北天下明药业有限公司股权。马应龙药业集团股份有限公司公告称，公司控股子公司武汉马应龙大药房连锁有限公司以现金出资3269万元受让上海复星药业有限公司所持湖北天下明药业有限公司51%的股权。
马应龙表示，这是根据马应龙大药房长期发展战略要求，构建具有一定规模的采配平台是企业必须解决的基础问题，此举能节省马应龙大药房战略实施时间，节约投资成本，快速组建较成熟的经营管理团队，而且投资风险相对较小。
值得一提的是，与此前收购汉深、爱欣大药房不同，此次收购的湖北天下明药业，并不是同类药房连锁，而是一家主营药品批发及终端配送业务的企业。
对于湖北天下明药业，在收购时就不被业内看好。一般来说，医药行业利润区的分配是制药10%左右、零售3%~5%、批发1%左右。而2007年，马应龙药业6个亿的销售额，利润就达1.2亿元，除去投资收益，利润率大概也在13%左右，高于行业平均水平。从这个意义上来讲，由于批发及终端配送业务的利润率是如此的低，马应龙收购天下明并不符合企业利润最大化原则。
但马应龙大药房对湖北天下明药业的收购照常进行。不过，2011 年3 月，马应龙公告称，公司子公司湖北天下明药业有限公司将其持有湖北天下明大药房有限公司100%股权作价2 万元协议转让给自然人钱爱平、祝细群，相关工商登记事宜已于2011年3 月28 日办理完毕，故自2011 年4 月起湖北天下明大药房有限公司不再纳入马应龙大药房合并范围。
资料显示，湖北天下明大药房有限公司处置日净资产为亏损26万。据知情人透露，湖北天下明大药房原本就属于自然人钱爱平等。
而作为主业务为药品批发湖北天下明药业，公开的数据显示，2011年净利亏损191.07万元，总资产1.75亿元，净资产4718.45万元。另外，21世纪网整理发现，2010年、2011年、2012年、2013年上半年湖北天下明药业分别向深圳发展银行武汉分行、兴业银行武汉分行等以应收客户款项、库存商品、房屋、土地抵押或由马应龙大药房提供担保向银行借款4288万元、2975万元、4349万元、4350万元，总计约1.6亿元。
一位了解湖北天下明药业的消息人士称，作为天下明药业对马应龙业绩贡献比较大，保守估计每年有5-6亿元，但近几年来也一直处于亏损状态。
医药流通行业营收逐年下降
随着马应龙孙公司药房的“溃败”，2009年后，马应龙主营业务医药流通行业营收在总营收占比中也在逐年下降。
21世纪网查阅近年来马应龙年报发现，马应龙2007年、2008年、2009年营业收入为5.47亿元、8.01亿元、10.12亿元，药品零售批发占比分别为43.02%、55.80%、60.04%；但自2009年后，马应龙药品零售批发占营业收入比重在逐年下降，2010年营业收入11.65亿元，药品零售批发占比58.17%，2011年营业收入为14.34亿元，医药流通(自2011年起马应龙财报将主营业务分行业药品零售批发改为医药流通)占比54.83%，2012年营业收入为15.65亿元医药流通占比48.25%，2013年上半年医药流通收入占比继续下降为44.94%。
与马应龙大药房合作多年的某连锁大药房负责人向21世纪网表示，马应龙旗下的很多药房包括马应龙大药房都处于一种窘态，马应龙大药房2012年净利亏损594.09万元、2013年上半年净利亏损160.62万元。
在上述负责人看来，原本马应龙大药房有很多优势，如一些药房属于自有门店，不存在租金问题等。但随着近年来武汉市医保定点药店开放及外地药房的大批涌入武汉等原因，马应龙也处于亏损状态。不过，他认为，近年来马应龙无论是自有药店还是其并购的药店，马应龙仅仅将这些药店作为一个业绩增长的工具，让他们能够在股票市场更好地融资，而并没有很好地规划。
另外，有业内人士认为，目前医药流通行业大环境并不好，中康资讯总经理吴瀚在接受媒体采访时表示，这一年来药品零售行业的增长都表现乏力，处于弱增长时期。
药品零售行业近年来增速减缓，并逐渐呈现出后劲不足的迹象。2013中国药品零售产业信息发布会(西普会)发布，药品零售终端2012年市场规模为2309亿元，较2011年增长13%，但预计2013年的增速会回落至11%。
中国商务部的调研显示，2009年新医改方案实施以来，由于基层医疗机构基本药物实行零差率销售，对零售药店造成一定影响，客流量和业务量都有所减少，加上公立医院限制处方外流，一些地方限制药店多元化经营，租金和人工成本上涨等多种因素，目前中国的一些零售药店面临生存危机。(21世纪网 朱萍zhuping@21cbh.com 编辑：丁少钿)
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