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　　谷东

　　11月11日，手游三剑客之一的北纬通信(002148.SZ)成为手游下跌的领头羊，与手游三剑客其他两只股票掌趣科技(300315.SZ)、中青宝(300052.SZ)收盘逾1%下跌相比，北纬通信惨不忍睹。记者发现，机构是抛售北纬通信的主力，尽管公司非公开发行上周刚刚获得证监会通过。

　　下跌是必然的，一位策略分析师认为，北纬通信等手游概念板块今年以来被市场炒作太甚，股价已经超过其成长潜力和成长预期。而目前已经出现资金出逃迹象，除非未来政策超预期，否则股价难再有更好表现。

　　作为早期介入手游业务的北纬通信，在2012年净利润开始恢复增长，当年同比增幅近300%。公司股价也在去年底跌至10元附近后开始有所起色。但在2012年，公司手机游戏收入占比低于传统增值业务的营业收入，且手游业务收入同比增幅有限。

　　而在今年7月份，手游概念如日中天之际，北纬通信宣布拟非公开发行募资不超过5亿元，其中，2.21亿元拟投入手机网游研发及运营项目。此消息也推动公司股价继续大幅上涨。

　　随着北纬通信10月份前的不断上涨，机构持股也在持续增加。今年一季度还仅有华夏系三只基金的前十大流通股股东名单，在6月末已有7家机构出现，合计持股1683.54万股，而到了9月末，前十大流通股股东名单中出现的基金继续增加到8只，合计持股也增至2144.17万股。

　　不过，机构推动的上涨最终也因机构的抛售而令股价出现连续下跌。昨日公开交易信息显示，昨日卖出北纬通信的前五家席位均为机构专用，合计减持金额逾1.02亿元。尽管仍有4家机构专用席位买入，但合计买入金额不足5000万元。

　　实际上，在北纬通信10月16日及17日的大幅下跌时，已有机构显示出减持意愿。10月16日，4家机构席位合计卖出逾7000万元，1家机构席位买入553万元；10月17日，4家机构席位合计卖出约1.12亿元，4家机构席位合计买入不足7000万元。

　　即使预计今明两年每股收益分别维持55%及60%增幅的中金公司，也仅给予北纬通信中性评级。中金公司认为，公司在手游发行代理基础上，开始逐步延伸手游产业链，投资初创游戏团队，布局手游CP。同时，公司继续向综合型移动互联网公司转型，发布定增预案，计划投资手机网游、手机视频、移动营销等项目，有望分享移动互联网高增长红利。

　　今年以来，手游业务已经发展成为北纬通信主要收入来源。北纬通信在三季报时也表示，由于公司手机游戏业务、手机视频业务保持较快发展，业务毛利率提升，公司业绩提升明显，预计2013年度归属于上市公司股东的净利润为6416.11万元至7790.99万元，同比增长40%至70%。

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