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　　“此前，在黄金价格处于上升通道时，谁会想到做套期保值？经过这轮风波之后，公司将来会考虑采取相关措施，以控制市场风险。”中金黄金内部人士坦言。

　　二级市场上，短短两个交易日内，中金黄金股价已下挫一成，从上周末的13.86元下跌至12.51元。公司流通市值也大幅折损40亿元之巨。辰州矿业证券部人士也表示，公司黄金未在期货市场进行套期保值交易，只是对收购的原料金和合质金进行了黄金T+D延期交易业务。而潮宏基也只是采取黄金T+D延期交易来控制风险。公司称，由于公司部分黄金原材料通过银行提供的黄金租赁业务取得，公司将黄金租赁业务与买入Au(T+D)进行组合，以对冲黄金租赁业务在借入与偿还黄金时的黄金价格波动风险。山东黄金证券部相关人士也称，金价的短期扰动不会对公司生产计划造成较大的影响。但如果金价长期走低，公司会依据市况适当调整生产规模。

　　相比之下，尽管有极少数上市公司开展了金属期货套期保值业务，但成效也并不显著。如紫金矿业2012年的金属期货套期保值业务就出现了亏损，全年亏损2882万元。截至去年年末，公司持有黄金期货合约持仓数量为834 公斤。

　　值得一提的是，紫金矿业在2012年年报还提及了黄金市场今年所面临的下跌风险。公司称，金属大宗商品价格在生产过剩和刺激政策交替之下，或将维持宽幅波动的震荡格局，但价格中枢下移，金属大宗商品牛市难以再现。

　　而记者在采访当中了解到，金价急跌之后，各大黄金公司旗下的巨额存货也将成为未来业绩的隐形“杀手”。“一旦金价形成趋势性下跌，各公司的黄金储备将被迫成为高价库存。届时，将不得不计提巨额存货减值准备，从而拖累相关公司业绩。”有券商研究员表示。

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