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　　晓晴

　　所谓“成也萧何，败也萧何。”4月10日，曾因塑化剂风波而沉沦的白酒股再度出现集体躁动，而领衔的正是塑化剂风波的始作俑者——酒鬼酒(000799.SZ)。

　　当天，酒鬼酒早盘以21.65元的价格略为高开之后便小幅震荡。然而，经过近一个小时横盘之后，巨量买单开始涌入，酒鬼酒股价便被急速拉升至23.77元的涨幅板。不过，早盘临收盘前，在短线获利资金回吐下，其涨停板被打开。截至终盘，酒鬼酒股价再度被拉回涨停板。

　　而除了领涨的酒鬼酒以外，二线白酒中的山西汾酒(600809.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、沱牌舍得(600702.SH)亦大涨6%以上。此外，白酒业第一高价股贵州茅台(600519.SH)全天涨幅也近4%。

　　“公司暂时没有其他应发布的消息，当天股价异动应该与白酒行业塑化剂指标新规即将出台的消息有关。”当天，酒鬼酒证券部工作人员回应本报记者时声称。

　　此前，中国食品工业协会白酒专业委员会常务副会长兼秘书长马勇曾透露，由国内外近十家食品检验权威机构、科研机构、研究中心共同研究制定的白酒塑化剂指标将在两个月内出台。如无意外，相比于目前执行的临时标准，将有较大幅度放宽。

　　一季度酒鬼现退货潮

　　有市场人士指出，酒鬼酒率先放量涨停背后，主要是公司股价超跌迹象明显，再加上公司一季度业绩利空也已释放出来，因此，在白酒塑化剂新规有望开“绿灯”的情况下，吸引了主力大单资金大幅抄底买入。

　　4月8日，酒鬼酒发布一季度业绩预减公告称，预计2013年第一季度归属于上市公司股东的净利润盈利800万元-1200万元，比上年同期下降90%-93%。

　　瑞银证券分析师王鹏表示，根据其渠道调研，酒鬼酒在今年1-2月销售不力，回款困难，部分经销商甚至只退货不进货，给公司一季度销售带来比较大的压力。

　　“我们估计公司在一季度大量处理了各地退货，由此导致当季的微利局面。”王鹏称，“2013年春节期间，湖南部分高档酒楼收入同比降30%，高端白酒量价齐跌。此前，公司高档产品‘内参’曾是湖南地方政府招待推荐用酒。在‘三公消费只减不增’的大背景下，短期内将影响‘内参’酒等产品的销售。”

　　对此，上述公司证券部工作人员也坦言，今年一季度，公司经销商的确有退换货现象发生，但是，目前，公司的经销商队伍仍很稳定。

　　此前，酒鬼酒湖南销售有限责任公司副总经理李志生在微博上曾表示：“2013年一季度是白酒行业最艰难的时期，酒鬼酒没有亏损非常了不起！接下来将是见底回升，王者归来！请相信风雨之后必见彩虹！”

　　将推200元左右新品种

　　上述公司证券部工作人员告诉本报记者，为应对高端白酒消费的萎缩，公司将重新调整产品结构，加大中低端产品的销售力度。估计最快在今年6月推出价位200元左右的酒鬼系列新品种。“现在推出时间已定，但具体的名称尚未确定。”

　　该人士称，公司推出200元左右的新品并不是降价销售，不会损伤酒鬼的品牌价值。因为公司旗下湘泉在200元左右的产品种类和销量都较少，公司在200元左右的市场本身具有很大的发展空间。

　　兴业证券分析师陈晓燕表示，截至目前，业内对白酒行业进入调整期基本达成共识。因此，厂商和经销商为应对需求下滑，在产品和渠道的布局上做了下沉调整，计划性地推出500元以下价格段的新品，以保证整体的市场份额。

　　与此同时，随着产品组合重心下移，销售模式也会从原来的盘中盘、团购等模式转向快销品的渠道建设模式，同时开始重视网络营销。

　　“我们认为，200~500元之间价位的白酒将会获得更大的空间，公司即将推出的系列新产品也是作为中端拳头产品推向市场，计划全年销售9000万元。”前述公司证券部工作人员称。

　　不过，王鹏表示，今年一季度和二季度，白酒上市公司盈利状况将持续变差，行业仍处于筑底过程中。可能要等到四季度“渠道去库存”后行业才有望逐渐复苏。在目前政府反腐政策频出的情况下，尽管酒企已认识到须由政务转攻居民消费，但能落实的恐怕只是少数。

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