黄祎妮

　　年年岁岁花相似，高送转概念股再起风云。其中的概念股，有的已经股价翻番。

　　1月10日晚，润和软件(300339.SZ)发布2012年度利润分配预案的预披露公告。该公司2012年度利润分配预案为：以公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利2元人民币(含税)；同时进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增10股。这也是两市首份2012年报高送转预案。

　　从2012年12月3日的19.71元起步，润和软件的股价一度冲高至29.98元。

　　“每年到这个时间，买方机构都会要卖方各个行业的研究员提供一个有可能高送转的名单。”上海一家券商的研究员向记者表示。

　　“从最近几年的趋势来看，高送转的超额收益已经呈现逐渐弱化的趋势。”上海一家券商的策略研究员告诉记者。

　　“高送转”是指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本。“实际上高送转只是一个数字游戏，并没有实质性的利好。”上述券商研究员告诉记者。

　　但市场对此仍是乐此不疲。

　　东方证券在其报告中表示，对投资者而言，每年的“高送转”的行情是不容错过的盛宴。在其看来，虽然高送转行为本身对于公司而言只是财务报表上的调整，但高送转往往显示公司高速扩张的潜能；另一方面，送配后大幅除权使每股价格降低，股票的流动性也会有所增强，可以吸引更多的增量资金进入。

　　但高送转预期兑现之后“见光死”的风险也依然存在。

　　东方证券表示，短期来看高送转更多是二级市场对于股价的炒作，只有那些真正具备高速成长能力的股票，股价才能够在短期的炒作后持续上涨，更有可能上演之后投资者期待的“填权”行情。

　　各家机构更是纷纷推出高送转的“十大金股”，在机构的推波助澜下，高送转个股不乏一飞冲天的例子。

　　“一般一季度都是流动性相对充裕的时候，再加上大盘向上，给了高送转行情更多的空间。”上述券商研究员表示。

　　但高送转的时机把握也颇为微妙。

　　东方证券表示，每年高送转预案披露前40个交易日至预案日都有显著的超额收益，有超过16%的超额收益和70%的胜率。但掘金“高送转”需要提前布局，预案公告后的收益十分不稳定，预测“高送转”股票至关重要。

　　从2012年12月4日大盘反弹至今，高送转个股一马当先。其中，华录百纳(300291.SZ)区间涨幅为29.29%，三五互联(300051.SZ)的涨幅达到45.58%，裕兴股份(300305.SZ)的涨幅高达52.66%，同期上证综指的涨幅为16.53%，创业板指的涨幅为24.85%。

　　疯狂炒作背后，黑天鹅事件也时有发生。背负高送转光环的联创节能(300343.SZ)，即倒在了预期之下。“从龙虎榜来看，很多席位既有买入又有卖出，很可能是对导出货。”浙江某游资人士告诉记者。

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