记者 康曦

　　10月30日，用友软件公布三季报。报告显示，公司7—9月实现净利润-13144.49亿元，去年同期为-3180.15万元，今年的亏损金额是去年同期的4.13倍。受此利空消息打击，昨日公司股价开盘即封跌停，截止收盘，报收12.3元。而在2008年3月5日，该股曾创下68.065元的最高价，一度被股民戏称为“科技神话”。4年后，这只“科技神话股”已成了垃圾股。

　　与用友软件类似的还有中兴通讯[微博]、国民技术和汉王科技等。中兴通讯的三季报显示，公司7-9月的净利润亏损194534万元，同比下降750.04%；国民技术7-9月营业总收入下降38.22%，由于去年同期净利润基数较低，今年净利润实现了37.05%的增幅；汉王科技7—9月净利润亏损1961.52万元。

　　为何当年的“科技神话”如今纷纷破来？

　　盲目扩张拖累用友软件业绩

　　用友软件2009年的年报显示，公司全年实现净利润5.94亿元，同比上涨51.67%；到了2010年第一季度，公司净利润开始出现负增长，降幅高达95.31%。到了2011年一季度，公司的净利润首度出现由盈转亏，亏损金额高达3738.13万元，同比下降407.8%。2012年第三季度，公司的单季度亏损金额已扩大到13144.49万元，扩张了3.52倍。

　　一位不愿具名的分析师告诉记者：“2009年，宏观经济开始走弱，为了更好的挖掘客户、增厚业绩，用友软件选择逆势扩张，从2009年下半年开始大举投入人力物力开设分公司。上半年公司的财务数据已然有好转迹象，但三季度的亏损是没有预料到的。如果四季度公司还是亏损，那么，公司的扩张策略可能存在变数。”

　　据悉，2010年全年用友软件新设立了71家地区分公司。2009年下半年在招聘千人的基础上，2010年又增加了二千人，人员增加及中国整体人力成本上涨，使公司2010年的净利润出现负增长。而2011年第一季度，公司首度由盈转亏的原因依然是持续加大行业业务扩张，人员及相关费用同比增加。

　　“公司早期的产品主要是针对中小企业推出的管理软件、财务软件等，毛利率较低。用友软件的市场占有率目前是全国第一，但行业的竞争也进入到白热化阶段，很难从竞争对手手中抢占地盘。而高端产品的推广，目前也很不顺利。”上述分析师说道。

　　伴随着业绩的下滑，公司的股价也开始走下坡路。2008年3月5日，公司股价随大盘上涨创下上市以来的新高68.05元后，便开始一路走低。虽然在2010年年初出现了一波反弹，创下阶段新高37.65元，但由于缺乏业绩支撑，公司股价不久之后就开始回落。截止10月30日，公司股价下跌到12.3元，与2008年的最高价相比，跌幅超81.92%。

　　昔日科技牛股已没落

　　除用友软件外，中兴通讯、国民技术和汉王科技目前的情况也不乐观。这些昔日造就科技股神话的公司，已纷纷走向衰退。

　　2008年2月19日，中兴通讯的股价创下其上市来新高79.8元。2012年10月16日，公司股价创下上市以来的新低8.63元，短短4年多时间，股价下跌89.18%之多。公司到底出了什么问题？

　　2012年1-6月，中兴通讯实现净利润2.44元，同比下滑68.17%。到了三季度，公司由盈转亏，净利润亏损19.45亿元，同比下滑750.04%，创下了单季度的亏损额新高。公司证券部工作人员称：“两方面原因造成了中兴通讯的亏损。一是国际大型项目延时，主要在非洲和中国，这些是公司的高毛利率的项目；二是低毛利率的订单在三季度得到大规模的确认，这些低毛利率的订单是公司为了进入3G、4G市场而不得不做的，有些甚至是亏着的。”

　　一位业内人士分析道：“通讯行业在这两年很不景气，中兴通讯的手机业务，毛利率很低，不怎么赚钱。但为了带动它其他业务的发展，又不得不做。行业低迷以及手机不增利是亏损的主要原因。”据悉，今年1—9月，中兴通讯的手机出货量达到2000万部，位列全球前五，但公司的业绩并没有因为手机业务的扩大而增厚。

　　“中兴通讯的产品附加值也不高，与苹果等知名品牌相比，公司在技术上还存在很大的差距。”上述业内人士表示。

　　另一牛股汉王科技曾在2010年5月24日创下175元的高价后，一蹶不振。到2012年8月3日，甚至跌破10元，创下了其上市后的新低8.98元，空留给资本市场上一声嗟叹。

　　汉王科技证券部的工作人员称：“2011年平板电脑iPad等进入市场，给电子书造成了很大的冲击，公司去年在这一块亏损严重。”对此，中投证券电子分析师李超表示认同：“公司开发电子书时，iPad还未出来，所以公司的产品销售很火。随着iPad的面世，电子书市场不断萎缩，只卖硬件决定公司的发展受限，这是公司走向没落的主因。”

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