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　　■本报记者 胡仁芳

　　单提到中国神华、喜之郎，很多人都不会陌生，一个是国内规模最大的煤炭企业，一个是目前全球最大的果冻布丁专业生产和销售企业。然而，若把这两家主营业务可谓是分马牛不相及的企业联系到一起，就极其新鲜了。

　　这样“新鲜”的一件事情正发生在二者身上，缘起则是中国神华近日出炉的三季报。如果说三季度公司净利润同比下滑8%是季报的一大关键点，那么，“喜之郎”三个字出现在中国神华三季报中，豪掷逾3.15亿元成为公司第十大流通股股东，持股比例0.09%，就着实让人吃惊了。

　　果冻企业投资煤炭企业，喜之郎是怎么想的呢？“可能跟公司领导层投资行业或公司喜好有关，虽然煤炭市场当下不太好，但神华还行，可能喜之郎在赌经济复苏，应该是长线投资。”大同证券研究员于宏向记者分析。

　　10月29日，《证券日报》记者致电广东喜之郎集团，接线人员起初告诉记者，“负责接待媒体采访的领导不在”，随后，又称“领导现在以及整个下午都在开会，不方便接受采访”。总之，无论何种情况，记者被告知，公司领导无法接受采访。

　　喜之郎不差钱

　　其实，查阅中国神华半年报，喜之郎的身影还没有出现，也就是说，喜之郎是在三季度买进中国神华股票的。

　　纵观中国神华整个三季度股价，9月5日出现过最低点，为20.93元。同时，截至2012年9月30日，阳江喜之郎果冻制造有限公司持有公司约1505万股。若喜之郎所购公司股票全部在该最低点买入，也需要为此次购买付出3.15亿元的真金白银。

　　也就是说，喜之郎此次买进中国神华股票，该笔投资肯定超过了3.15亿元。作为国内最大的果冻生产商，喜之郎真的不差钱。

　　翻看阳江喜之郎果冻制造有限公司的历史，有如此表述，它是广东喜之郎集团阳江生产基地。广东喜之郎集团成立于1993年，生产和销售果冻布丁、海苔、奶茶三大系列产品，拥有喜之郎、优乐美两个中国驰名商标和美好时光省著名商标，是目前全球最大的果冻布丁专业生产和销售企业，也是国内最大的即食海苔、奶茶生产和销售企业。

　　对于一家以果冻起家的企业，竟然大手笔购进煤炭企业的股票，不得不让人感慨，这个行业的毛利率是多么可观！“果冻行业的毛利率确实不低，并且，对于喜之郎来说，公司旗下其他品牌盈利也非常不错。”上述研究人士告诉记者。

　　喜之郎集团官网在公司简介中如此写道，集团总部设在广东深圳，固定资产达70亿元。现有管理、营销、研发、生产员工1.5万人。喜之郎集团在全国设立40多个分公司、办事处，拥有1000多个经销商，上万个分销商。“以喜之郎目前的实力和投资看，公司现金流应该比较充足。”上述人士继续表示，有些公司比较喜欢炒股，投资证券的公司一般是现金流比较充足，或管理层对炒股情有独钟。

　　长线投资赌煤价上涨？

　　从去年11月份到现在，煤价一直在走下坡路，虽然近几周止跌企稳，但上涨乏力，涨幅非常小。同时，在整体国内经济疲软的大背景下，煤炭何时能够再次回到以往的黄金年代并无定论，喜之郎却一头扎进煤炭中，此举，是否明智？

　　“虽然今年的煤炭企业整体形势不比以往，但神华在众多煤炭企业中相对还是比较稳健。至于喜之郎，可能在赌经济复苏，觉得这个时机买入比较好，现在买入短期内不见得会有较好的收益，但公司可能比较看好神华的长期发展。”大同证券于宏告诉记者。

　　不过，从中国神华三季报中看到的，却是三季度公司业绩的同比下滑。今年第三季度，中国神华实现净利润约113.7亿元，同比下降了8%。

　　“纵观三季度利润，很多煤炭公司利润为负，神华只是同比降了，因为本身神华煤炭产量高，煤价高的时候，公司的煤炭价格就低于其他煤炭企业，当煤价下降时，公司客户群不会有太大变化。再加上煤制油项目也注入了上市公司，神华的业绩还是比较稳定的。”于宏向记者分析。

　　虽然第三季度略不如去年，但前三季度整体看神华的业绩还是不错的。2012年前三季度，中国神华实现营业收入约1783.7亿元，同比增长15.5%；净利润约365.6亿元，同比增长6.5%；每股收益1.838元。

　　尽管煤价的下跌，使得煤炭企业为了保价不同程度降低了煤炭的产量，但神华作为煤电通吃的大型国企，似乎并没有受到很大影响。2012年1至9月，公司商品煤产量约2.3亿吨，同比增长10%；煤炭销售量约3.3亿吨，同比增长15.1%；总售电量为1448亿千瓦时，同比增长9.9%。

　　抛开一家公司，整个煤炭行业近期肯定不会太好，会有一到两年低迷期。“喜之郎购买中国神华股份，应该是长线投资。神华市盈率在行业里已经很低了，股价可能不会涨得很快，但跌幅也不会大，毕竟业绩摆在这里。”于宏如此认为。

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