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　　每经记者 曾剑

　　ST厦华(600870，收盘价3.98元)曾是我国第一台等离子电视的制造者，公司近年来经营业绩不佳，而新的退市制度出台后，特别是其中对净资产的相关要求，一举将公司逼至再度退市边缘。从目前情况看，公司命运或取决于2011年底推出的一场非公开发行的成败。

　　退市新规泰山压顶

　　2012年6月28日，两交易所发布了备受关注的退市制度。该制度对原有的退市指标进行了完善，新增了净资产、营业收入、审计意见类型等5项指标。其中，净资产指标规定，上市公司市最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数或者被追溯重述后为负数的，对其股票实施退市风险警示；因前述事项被实施退市风险警示后，公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的，其股票应暂停上市；因前述事项被暂停上市后，公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的，其股票应终止上市。

　　《每日经济新闻》记者注意到，正是这条新增的净资产指标中断了许多原本保壳无忧的上市公司的美梦。据统计，2011年年报净资产为负并且目前尚在沪深主板挂牌交易的A股上市公司有逾30家，ST厦华的情况尤为不妙，由于公司2006年、2007年及2008年经营连续出现大额亏损，截至2011年12月31日，公司的累计未弥补亏损达23亿元，净资产为-8.62亿元。

　　而公司今年半年报显示每股净资产为-2.35元。

　　从上述情况来看，净资产严重为负的ST厦华显然十分 “贴近”退市的标准。

　　公司：证监会仍在审核定增计划

　　不过，《每日经济新闻》记者注意到，“净资产为负”这柄悬于ST厦华头顶的利剑或许暂时还要不了公司的命。

　　据沪深交易所对退市新规的解释，在判断上市公司是否触及净资产为负值等退市标准时均不追溯往年数据。也就是说，新的标准将从2012年算起。沪深交所这种退市新规“既往不咎”的说法无疑给了ST厦华一定的缓冲时间。如果公司能在期限内将净资产扭负为正，或许就能逃离退市的苦海。

　　2011年底，ST厦华推出了以股抵债的《非公开增发预案》。公司拟以每股6.3元的价格向4名特定对象非公开发行1.52亿股，募集约9.6亿元用于偿债。若此次非公开发行完成，公司净资产将由-8.8亿元变为8012.84万元。

　　对此，ST厦华证券部人士向《每日经济新闻》记者表示，公司此次非公开发行所需要的材料很多，目前证监会还在审核，一切都还存在不确定性。