细心的股民发现，近段时间以来，部分上市公司纷纷发布了《未来三年股东回报规划》，公司以公开承诺的方式将未来派发现金股利的原则和计划向投资者披露。前天，深交所发文指出，这些承诺具有法律上的约束力，股民可以对上市公司进行监督；而一些现金分红比例较高的公司尤其值得股民关注。 扬子晚报记者 徐建华

　　上市公司纷纷发布“三年回报规划”

　　前天，群兴玩具发布了《未来三年股东回报规划》(2012年—2014年)，声明公司利润分配形式可以采取现金、股票或者现金股票相结合等方式，并积极推行以现金方式分配股利。而在分配时间间隔上，规定在当年盈利的条件下，公司每年度至少分红一次，董事会可以根据公司的经营状况提议公司进行中期分红。不久以前，广陆数测也公告称“每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的20%”。

　　扬子晚报记者查阅资料发现，从今年五月份以来，两市有数百家上市公司新制定发布了“回报规划”。大多数公司在规划中，明确每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。“一方面，市场上形成了一个鼓励分红的舆论氛围，公布‘回报规划’是监管层的要求，有能力分红却不分红的公司将面临投资者的质疑；另一方面，上市公司和大股东也希望通过分红来体现公司的价值。”业内人士分析。

　　据了解，在今年半年报披露中，深交所要求所有深市上市公司，强化对现金分红相关政策的信息披露，以利于投资者形成稳定的现金回报预期。同时对2011年度期末累计未分配利润为正但未提出现金分红方案的上市公司，应披露相关未分配资金留存公司的用途、是否已产生收益、实际收益与预计收益不匹配的原因等信息。

　　承诺具有法律约束力，股民可监督

　　看到这些承诺，投资者可能会有这样的疑问，上市公司会说话算话吗？前天，深交所在网站发文指出，从约束力上讲，这种承诺已经公司董事会和股东大会审议通过，修改公司章程的议案还属于股东大会特别决议事项，需经代表2/3以上表决权的股东审议通过，具有法律上的约束力。

　　上市公司公开披露这些承诺后，包括投资者、监管层在内的各方市场参与者根据承诺对上市公司进行监督，未来深交所会将上述承诺的执行情况记入上市公司的诚信档案并对社会公开，这样可以对上市公司形成有效约束，能够改变过往上市公司现金分红随意性大的问题。记者了解到，2011年12月以来，证监会开始督促新上市公司在招股说明书中披露公司章程中关于现金分红的内容，其中最重要的是，章程中关于上市公司应进行现金分红的最低条件及现金分红最低比例的内容。

　　到目前为止，承诺的新上市公司执行情况良好，尚未出现违反承诺的行为，其中一家公司2011年每10股分派现金股利3元，共分配3000万元现金股利，占2011年度公司净利润的40%以上。

　　现金分红比例高，成新投资风向标

　　深交所前天提醒股民，上市公司将未来的分红规划披露后，使投资者可以了解上市公司未来派发现金股利的计划，便可以根据自身理财规划来选择股票。特别是部分现金分红条件低、现金分红比例较高的公司尤其值得投资者关注。因为：一方面高比例且持续的分红说明公司业绩稳定，质地良好，创造现金流的能力强。另一方面，高比例而持续的现金股利也更有可能吸引长期投资者持有公司股票。2005年5月开始，中证指数有限公司发布中证红利指数，中证红利指数挑选了沪深交易所中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本，以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势。对比2005年5月以来的上证指数和中证红利指数可以发现，中证红利指数超额正收益高达70%左右。(徐建华)