受累光伏“寒冬” 向日葵ROE垫底
创业板绝大多数公司为轻资产类公司,而轻资产类公司的ROE大幅下降,则更为明显地体现出创业板整体盈利能力下降的严重程度
■本报记者 于 南
净资产收益率(ROE)作为杜邦分析体系的核心指标,能够综合地反映公司盈利能力,在公司财务分析中具有重要作用,亦是投资者判断上市公司价值的重要参考之一。
截止8月27日晚间,创业板347份2012年中报悉数出清(太空板业、联创节能除外),上市公司最新财务数据一览无余。而通过ROE的横纵比较,投资者不仅可以掌握各公司盈利能力,更可对创业板整体处境了然于胸。
《证券日报》记者据同花顺数据统计,2012年中报期创业板上市公司平均ROE为4.3949%,较2011年同期的7.295%减少了2.9001%,降幅逼近40%。这意味着,在宏观经济疲弱的大环境下,创业板上市公司的总体盈利能力正在出现衰退。
据记者统计,今年,创业板上市公司共发布347份中报,ROE平均值为4.3949%;2011年,创业板上市公司共发布315份中报,ROE平均值为7.295%。
而在ROE平均值体现出创业板整体盈利能力下降的基础上,今年创业板仅出现了20家上市公司ROE超过10%的情况,占发布中报创业板上市公司总数的5.7%。而在2011年,共计71家创业板上市公司ROE超过10%,占比22.5%。
与此同时,今年创业板ROE低于1%的上市公司共计29家,占到发布中报创业板上市公司总数的8.4%;在2011年则仅有8家创业板上市公司ROE低于1%,占比2.5%。
更加严峻的是,理论上,个股ROE值越高就意味着公司的盈利能力越好。这就好比用1元钱赚到1元钱的ROE值达到100%,而用10元钱赚到1元钱的ROE值仅有10%。但依照惯例,轻资产公司(例如1元钱的投资)ROE值普遍偏高,而重资产公司(例如10元钱的投资)如果拥有较高的ROE则尤为难能可贵。
事实上,作为支持科技发展的资本市场,创业板绝大多数成员为科技型企业,属轻资产类公司。那么,轻资产类公司的ROE下降幅度竟也如此之大,则更为明显地体现出了创业板整体盈利能力下降的严重程度。
个股方面,金卡股份以27.5744%的ROE值摘得创业板2012年中报期ROE排行榜桂冠,而向日葵则以-11.9866%的ROE值垫底创业板。
与ROE的情况如出一辙,向日葵2012年中报显示,期内公司实现归属于上市公司股东的净利润-1.68亿元,较上年同期大幅下降了227.47%,基本每股收益为-0.33元/股,公司陷入亏损泥潭。
可以想象,处在光伏“寒冬”期的向日葵正面临着怎样的严峻考验。正如其中报董事会报告所述,期内光伏产品销售价格比去年同期大幅下降,同时,欧元汇率大幅下跌。
而为扭转这一局面,向日葵也积极寻求新兴市场,其中,新开拓了澳大利亚市场并取得了一定成绩,截止报告期,公司对澳大利亚市场销售超过2000万美元。
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