丁彬

　　比亚迪(002594.SZ)昨天发布的半年报显示，其依然处于艰难的调整期。

　　上半年比亚迪净利润仅有1627万元，而其第一季度的净利润为2704万元，这也意味着比亚迪在第二季度处于亏损状态。这是比亚迪上市以来首次出现季度亏损。

　　今年上半年，比亚迪的营业利润出现了约7200万元的亏损，业绩最终全靠约2.58亿元的营业外收入支撑。而去年同期，比亚迪尚有3.28亿元的营业利润。

　　对于上半年业绩的变化，比亚迪公司表示，手机部件及组装业务受外部市场影响，其业绩较去年同期有所下降；受欧美整体经济环境影响，全球太阳能市场持续低迷，充电电池及新能源业务受压。

　　民族证券汽车分析师曹鹤对《第一财经日报(微博)》记者表示，对于比亚迪来说，问题主要有两个，一是营业收入增长停滞，二是成本上升导致毛利率下降。

　　今年上半年，比亚迪的营业收入为225.82亿元，同比仅增长了0.17%。处于支柱地位的汽车业务，营业收入为115.91亿元，增长了12.72%，但是营业成本却增长了13.25%，导致毛利率下降了0.38%。

　　另外两个业务板块业绩也缺乏亮点。手机部件及组装业务实现收入约86.09亿元，同比下跌11.62%；二次充电电池及新能源业务实现收入约人民币23.82亿元，同比下跌5.54%。毛利率也分别有0.47%和0.52%的下滑。

　　截止到2012年6月30日，比亚迪的总借贷为180亿元，须一年内偿还的约98.75亿元，于第二年偿还的约48.15亿元。报告期内，公司应收账款及票据的周转天数约为74日，较去年同期的60日增加了14日，这主要由于应收账款及应收票据平均余额上升所致。

　　比亚迪表示，2012年第三季度中国汽车市场需求预计仍旧疲弱，因此预计1~9月集团汽车业务与去年同期基本相当；而手机部件及组装业务与去年同期相比有所下降；同时，太阳能电池业务预计亏损额在第三季度同比将有所收窄，但仍较大程度地拖累集团整体业绩。

　　基于这样的判断，比亚迪预计，2012年1~9月归属于上市公司股东的净利润在1764万元~8818万元之间，同比将下降75%~95%。

　　上半年，对于比亚迪来说，最大的亮点在于其汽车业务中销售结构进一步优化，高端车型G6和S6的平均月销量分别达到了3000辆和7000辆，不仅抵消了其低端车型销量下滑对收入的冲击，反而推动其营业收入提升了12.72%。

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