赵一蕙

　　2011年，上市公司的高增长不再。在摆脱经济危机之后的2009年、2010年，上市公司分别实现了25%和超过30%的高增长，但2011年国内外复杂的经济形势，让上市公司难以提速，截至4月27日，2349家上市公司整体业绩增幅仅为11.5%。

　　截至4月27日，两市2349家披露年报的上市公司共实现营业收入223087亿元，归属于上市公司股东净利润19241亿元，同比分别增长21%、11.5%。其中2196家公司实现盈利，153家公司期末亏损，亏损面为6.51%。

　　目前看来，在2010年亏损比例较2009年有所下降情况下，这一数据在2011年又有所上升。而在扣除非经常性损益后，上市公司净利润为18133亿元，同比增长12.3%。

　　相较于2010年上市公司营收、净利润对应数据同比34%和37%的增幅，2011年面对国内复杂多变的宏观经济形势和欧债危机的持续发酵，上市公司经营面临巨大压力，而不到12%的业绩增幅，也是自2009年上市公司整体走出金融危机之后的增速低点。

　　数据显示，在2008年整体业绩下滑近16.9%后，2009年上市公司整体业绩增幅为25%，得到快速恢复，而2010年增速则继续扩大超过30%，但2011年这一复苏势头却明显减缓。

　　在2349家公司中，有1381家公司业绩同比增长，70家扭亏，合计占比为62%，而这一比例在2010年年报中则为75%，下滑超过10个百分点，可见在整体业绩增幅减弱背景下，单体公司业绩保持增长的难度正在加大。

　　上市公司的毛利率水平也在下滑。2349家公司中，非金融类公司的毛利率2011年为18.63%，较2010年的19.77%下滑1.14个百分点。而非金融类三项费用中，财务费用上升幅度最大；已披露年报公司合计财务费用为1959亿元，同比增加29%，明显高于其他两费的增幅，占营收比重也略有上升，可见上市公司的财务成本正在加大。