非银行上市公司净利润零增长
12家银行占上市公司总利润半壁江山
记者 吴黎华 蔡颖 北京报道
Wind统计数据显示,截至4月4日,两市已有包括12家上市银行在内的1336家上市公司公布了2011年年报。其中,12家银行的净利润达到8415亿元,占上市公司总利润的51.3%,剔除12家上市银行后,上市公司的净利润较2010年不增反减。
净利对比 非银行类上市公司零增长 12家上市银行8415亿元
Wind统计数据显示,1336家上市公司2011年共计实现归属于母公司股东的净利润1.64万亿元,同比2010年的1.45万亿元增长13%。相比之下,仅12家上市银行就实现了8415亿元的净利润,同比2010年的6531亿元增长了29%。实际上,剔除了12家上市银行之后,1324家上市公司的净利润仅为8005亿元,较2010年的8015亿元还下降了10亿元。
也就是说,从目前已经披露的年报来看,总数占1336家上市公司0.89%的上市银行,其净利润总额却占到了51.3%。除此之外,银行业净利润的增幅是全体上市公司的2.23倍。从净利润增长情况来看,12家上市银行全部实现正增长,净利润增幅最低的为中国银行,达到了18.93%,最高的则为深发展,达到了64.55%。12家上市银行中,净利润增幅在30%以上的就达到了7家。
而来自银监会的统计数据则显示,2011年全年,银行业共计实现净利润10412亿元,同比2010年的7637亿元增长36.3%。平均资本利润率则达到了20.4%,较2010年的19.2%有了进一步的增长。相比之下,国家统计局公布的数据显示,2011年全年,全国规模以上工业企业实现利润54544亿元。2011年全年,中国的GDP由40.15万亿元增长到47.16万亿元,增长了约7万亿元,而银行业的净利润就占了其中14.9%。
一边是银行业的净利润大幅增长破万亿,另一边,却是非银行类上市公司的净利润止步不前甚至倒退,银行业侵蚀实业的利润已经表现的非常明显。而从2011年非银行类上市公司的财务报表情况来看,Wind统计数据显示,在其财务费用构成中,在有可比较数据的979家上市公司当中,其利息支出已从2010年的919亿元进一步上升至1256亿元,增长36.7%,远远超过了上市公司净利润增幅。在有可统计数据的702家非银行类上市公司中,其2011年年报披露的应付利息则从2010年同期的182亿元增长至410亿元,增长了125%。
在有可比较数据的996家非银行类上市公司中,2011年末的短期借款已经由2010年末的1.20万亿元上升至1.53万亿元,上升27.5%,其长期借款则从1.38万亿元上升至1.62万亿元,上升17.4%。
在今年的博鳌亚洲论坛上,中国民营企业联合会会长保育钧表示,“中小企业很困难,银行却大量赚钱,这说明我们的金融和经济是‘两层皮’,并不合拍。”
银监会的数据显示,2011年末,银行业的总资产规模为113.29万亿元,12家已披露年报的上市银行的总资产则为71.26万亿元,占到整个银行业总资产的62.9%。一位银行业人士表示,上市银行的总资产规模占整个银行业的规模比例较大,就资产质量来看,上市银行的资产质量也明显较高,因此全行业的利润主要集中在上市的银行中,其中又以五大行为重,这才造成了银行业利润较高的印象。
利润来源 净利息收入1.68万亿元
在去年信贷收紧和央行加息周期的影响下,银行业净息差收入普遍上升,且依然是利润贡献的主要来源。Wind统计数据显示,已公布年报的12家上市银行去年共实现净利息收入约16792亿元,其中,五大行实现净利息收入约13051亿元。
由于存在较大息差空间,银行存贷款业务规模扩大的同时,盈利水平自然提升。根据银监会公布的数据显示,2011年商业银行利息收入占利润贡献的比例达80.7%。建行高层在业绩发布会上也坦言,去年,得益于信贷资源趋紧推升定价水平及存量贷款按加息后利率重定价,贷款收益率稳步上升。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇(微博)在分析银行业高利润时表示,虽然我国的净息差水平不是世界最高,但是,由于银行信贷在我国的资金配置中占主导地位,占市场份额的80%以上,银行的收入是息差乘以信贷投放的规模,因此造成当前银行业高盈利。
此外,与A股非银行上市公司相比,在净资产收益率方面,银行业显著高于A股上市公司。“目前,银行业的ROE(净资产收益率)要比A股非银行上市公司高41%,但与此同时,银行的总资产净回报率为A股非银行类上市公司的23%。”兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)分析表示,“究其原因,最主要的是银行业是一个高杠杆行业。”
对此,鲁政委在一份研究报告中认为,A股非银行上市公司的“负债总额/所有者权益总额”为167%,而上市银行则高达1593%,是前者的9.5倍。银行业的高杠杆在另外一方面还对应着应该庞大的总资产规模。2010年A股上市银行的资产总规模约为64万亿,大约占2010年中国银行业全行业总资产94万亿的68%,大约相当于2010年GDP总量40万亿的1.6倍。
具体来看,从2008年到2011年,我国银行业总资产从62.4万亿元攀升到113.29万亿元,其中,2011年银行业总资产比2010年增加了17.98万亿元,这意味着,去年的银行业资产总量的增速依然远高于2011年9.2%的GDP增速。
由于如此高的息差水平并非市场公平竞争的产物,因此,业内分析人士认为,这种局面已经可以看成是与银行的垄断地位有关,因此银行业更容易进行垄断定价来获取高额的垄断利润。尤其是在存贷利差方面,目前我国存款利率是3.5%,贷款利率是6.56%,存贷利差则超过了3%,高于西方国家平均水平。
信贷供需 银行净息差或见顶
博时基金(微博)宏观策略部总经理魏凤春(微博)认为,中国经济在2011年表现出的结构性困难,从产业结构上来看就是虚实分离,以银行为代表的虚拟经济本应让利并与实业共进退,却利用垄断地位与实业争利,造成中小企业破产风险和经济转型风险加大。他表示,在战略上,2012年的金融政策应当要求以虚补实,泛金融业的租金必将耗散,可谓金融不瘦,实业不肥。
中共中央政治局常委、国务院总理温家宝日前在广西、福建调研经济运行情况时表示,要大力促进中小企业发展。完善财税支持政策,扩大中小企业专项资金规模。改善中小企业金融服务,缓解小型微型企业融资困难。切实打破垄断,放宽准入,营造各类所有制经济公平竞争、共同发展的制度环境。
在信贷供需关系改善,企业融资成本负担能力下降等因素作用下,商业银行新增贷款的议价能力或有所减弱。因此,多家机构预测今年的银行息差将面临回落的可能。中信证券认为,今年二季度银行贷款定价效应将基本结束。广发证券(微博)预计,由于期限较长的项目贷款和按揭贷款重定价因素,因此,息差预期将在今年一季度见顶,之后环比稳中趋降,存款成本控制能力成为影响息差的重要因素。
根据公开数据,《经济参考报》记者发现,从2003年至今,银行业净息差水平一直处于2.3%至3.0%之间,其中2008年达到峰值3.0%。从2011年末的银行业息差水平来看,较去年第三季度又有不同程度的上升,截至2011年末,12家上市银行中,建行、农行、民生银行、招商银行(微博)、华夏银行等于或高于银监会统计的银行业平均息差水平2.7%,其中,招商银行和民生银行息差水平更是高达3.06%和3.14%。
“随着2011年末利差上升预期的消失,今年如果要保持利差增长面临的压力很大。”建行副行长庞秀生在业绩会上表示。同样,中信银行行长陈小宪也表示,银行业内已达成高利润时代将结束的事实,中国经济增幅将趋于平稳,在此背景下,银行存贷款增速会相对减缓,随着利率市场化的不断深化,银行的利差逐渐缩小是趋势,银行业的高利润状况会有所改变,银行业的利润增速趋势是下降的。
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