新华网北京2月3日电(记者杨毅沉)春节前后，沪深两市不少中小上市公司下调了去年对于净利润的预测，开始让人担忧自去年下半年以来内外交加的困难环境将使中小企业在今年一季度“陷”得更深，但与此相对的是不少银行与资源类企业去年稳赚巨额净利润，凸显出中国经济的不均衡现状。

　　中小公司业绩下滑非意外

　　当不少中小型上市公司在去年10月发布2011年全年业绩预告的时候，可能并未体验到外部经济环境迅速转冷的变化。但自今年年初以来，已经有近50家上市公司下调了对于去年业绩的预测。

　　据了解，虽然历年来不少上市公司由于自身生产经营变化或行业周期原因，在新年过后会修正前一年四季度时对公司盈利的预期，但像今年这种大规模的业绩“变脸”，在国际金融危机过后鲜有出现。

　　在内部资金不充裕、成本不断增加、外部需求下降的环境下，不少制造业中下游企业明显受到冲击，这使得集中了众多中小型上市公司的深交所成为业绩“变脸”的“重灾区”。在目前发布业绩预告的公司中，有75家公司预告去年业绩下滑幅度超过100%，这其中有61家公司来自深交所。

　　在上述61家公司中，中小板公司占了近四分之一。分析人士指出，由于近一两年来在中小板和创业板上市的公司较多，由于证监会对于新上市公司IPO后业绩“变脸”有着较为严格的监管要求，不少上市公司的保荐机构对这些上市时间不久的公司进行了一定程度的业绩包装，这使得目前公布业绩预告的中小板与创业板公司的“脸面”还不是很难看。

　　不过从2月1日发布的更能代表中小制造企业活动现状的汇丰中国制造业PMI看，不仅新订单量整体已连续3个月下降，且在最近调查期间，受产出需求下降影响，厂商相应减少了投入品采购量，减幅比较明显，为34个月以来最大。

　　汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌(微博)对记者说，虽然不能预测2012年中国经济增长速度会掉到8%以下，但这个数据却并不意外地显示出出口遇冷给中小企业发展带来的持续减速。

　　过半公司去年四季度利润环比下滑

　　截至2月3日，在已经披露年报和业绩快报的155家上市公司中，有超过半数的公司去年四季度净利润较三季度环比下滑，显示出不仅中小企业业绩在“变脸”，上市公司整体的盈利能力也在普遍下降。

　　在80家去年四季度业绩环比下滑的公司中，不仅有面临连续亏损的ST公司，也有近两年刚刚完成IPO的新上市公司；不仅有面临转型压力的大型钢铁公司，也有面临周期性低谷的证券公司。虽然这其中部分公司四季度业绩的变动包含季节性调整因素和非经常性损益得失，但仍然显示出上市公司整体盈利水平在去年最后一个季度下滑。一些业内人士认为，这种现象预示着今年一季度国内经济增长和上市公司盈利水平可能面临阶段性低谷。

　　在已经披露年报的几家制造业公司中，一些公司流露出“原材料采购策略如跟不上原材料价格波动节奏，相应会对公司的经营业绩产生一定的影响”。而新年伊始，包括原油、有色金属在内的国际大宗商品价格上下波幅依然不小，在这种情况下，上市公司特别是制造业公司面临的不确定因素较大。

　　浙商证券总裁助理、研究所所长邓宏观认为，从目前的内外环境看，上市公司在今年上半年还将面临复杂经济环境的考验。

　　银行与资源巨头净利过百亿元

　　与制造业企业相比，相对占有垄断资源的银行业和上游资源企业在2011年实现了稳定的巨额净利润，与日子难过的中小企业相比，凸显出中国经济中的不均衡现状。

　　在目前已经披露业绩快报的上市公司中，浦发银行(微博)、兴业银行(微博)、光大银行(微博)、中信证券与中煤能源的净利润都超过了100亿元，其中三家银行在2011年实现的净利润分别达到272亿元、255亿元和180亿元，而目前已知业绩最好的中小板和创业板公司杰瑞股份与汤臣倍健(微博)去年的净利润分别仅为4.2亿元和1.8亿元。

　　从季度环比数据看，浦发银行与兴业银行的利润增长速度已降至个位数，而光大银行甚至下滑了逾20%，显示出银行业去年四季度净利润增速也已有所放缓，但分析人士指出，银行实现利润的变化有其内在的季节原因，只要银行赖以生存的息差和宏观经济环境不发生大幅变化，在流动性相对紧张、银行议价能力较强的情况下，整个银行业净利润将依然巨大。

　　在这种情况下，海通证券(微博)首席经济学家李迅雷(微博)结合1月份官方与非官方不同版本的PMI数据指出，两个数据分别处于“荣枯分界线”上下，这在一定程度上也反映出目前金融业与制造业，大型企业与中小企业之间的差异。