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238公司2011年市值缩水超五成 汉王科技居首

http://www.sina.com.cn  2012年01月09日 00:12  投资者报

  《投资者报》分析员 黄凤清

  在新增282家上市公司后,2011年底A股市值仍较一年前缩水4.91万亿元,成为5年来的第二低水平,仅高于金融危机爆发后2008年底的市值。

  若抛开新上市公司不计,结果更令人失望。与2010年底相比,A股整体市值蒸发了6万亿元,缩水幅度达23%。

  从具可比数据的公司来看,九成上市公司的市值出现不同程度的下降,降幅最大的公司多受业绩下滑的影响。反映到行业板块上,23个申万一级行业无一能避免市值下降的厄运,行业景气度下行的板块情况相对更为悲观。

  行业兴衰决定市值变化

  2011年,是A股市场的寒冬,上证指数下跌21.68%,这一跌幅仅次于1994年及2008年。深证成指跌幅更大,跌去28.41%。

  如此之大的跌幅令A股市值大幅缩水。若剔除2011年新上市的公司(下同),即以具可比数据的上市公司计算,2011年底A股市值为20.23万亿元。虽然A股股本因增发等一年增加了7.44%,但市值却较2010年底下降了23%,蒸发掉6万亿元,相当于近4个中国石油的总市值。

  各行业板块的市值也有不同程度的下降,缩水幅度在6%~42%之间。

  其中,缩水幅度最大的是电子板块。虽然该板块在过去一年所蒸发的市值不足2700亿元,远低于金融、采掘等板块,但由于其整体市值较小,市值降幅达到了41.34%。实际上,从涨跌幅来看,电子板块是2011年跌幅最大的板块,而2009年及2010年均领涨其他行业。

  与此相对应的是,该行业经历了景气到达高点后滑落的过程。金融危机后,不少公司缩减投资,随着全球需求的复苏,2009年、2010年电子行业进入景气高峰。加上电子信息产业振兴规划的出台,二级市场表现凶猛。然而到了2011年,供需紧张在产能扩张后得到缓解,行业景气回归,整体较为低迷。

  有色金属板块的市值缩水幅度仅次于电子板块,达到了39.46%,同时跌幅也是随电子板块之后。2011年前,大宗商品市场走过了一波牛市行情,有色金属板块借此东风大幅上涨。然而,进入2011年,全球经济走势不明朗、欧元区债务危机、美元走强等因素均对金属价格形成打压,金属价格冲高回落,全球金属市场出现波动。有色金属板块二级市场的表现也一落千丈。

  市值缩水幅度最小的是食品饮料,这是唯一下降不足一成的板块,仅缩水了6.81%。作为典型的消费类行业,在以“扩内需”为政策主基调的背景下,该行业一直保持着较高的景气度。2011年,食品饮料板块的跌幅在23个板块中最小。

  金融、采掘板块在2011年也较为抗跌,同时也是市值缩水幅度较小的板块。其中采掘行业中煤炭供给仍偏紧,支撑行业保持较高的景气度。

  可以看到,板块市值的变化与行业兴衰有很大的关系。

  重组成就市值大增个股

  虽然行业板块纷纷陷入市值下降的泥潭,但从具体个股来看依然能找到闪光点。

  186只个股的市值在过去一年出现了增长。贵州茅台上海汽车民生银行洋河股份中国神华等13只个股市值增加均超过百亿元。

  部分个股的市值基数较大,即使增加的市值额度很大,但增幅也相对较小。从市值变化率这一角度来看,增幅最大的20只个股分别是新华联国海证券、ST兰光、华夏幸福、金科股份、浙报传媒、大地传媒、大有能源、ST金叶、ST华源、*ST商务、宋都股份、云煤能源、友谊股份、百视通、恒逸石化、渤海租赁象屿股份、*ST金马以及ST中源,增幅均在140%以上。

  这20只个股在2011年均涉及到“重组”这一关键词,市值增长是股价上涨与股本扩大的叠加效应所致。

  如市值增幅最大的新华联,在2011年完成了借壳上市,由亏损的石化企业*ST圣方摇身一变成为房地产企业。截至2011年末,股价较重组前涨了329%,股本由3.12亿股增加值近16亿股,总市值增长了2100%。

  市值增幅第二位的国海证券是借壳上市的又一典型例子。在股价上涨154%、股本增加233%的叠加下,市值增幅达746.53%。

  市值增幅在500%以上的还有ST兰光、华夏幸福。其中ST兰光重组后跻身房地产业,而华夏幸福则由ST国祥“变身”而来。

  部分个股如大有能源、友谊股份、恒逸石化等虽然股价出现下降,但由于股本增加,市值也出现增长。

  市值缩水多因业绩悲观

  与市值大增的个股相比,市值大幅缩水的个股受基本面的影响更大。

  市值缩水超过五成的个股共有238只。缩水幅度最大的20只个股分别为汉王科技万邦达东山精密新中基彩虹股份世纪瑞尔金风科技大元股份建新股份莱宝高科海普瑞新筑股份滨海能源国星光电太工天成辉煌科技、百川股份、中粮屯河时代新材以及诺普信。之所以大幅缩水,普遍因为业绩不理想。

  2011年第一大熊股汉王科技,由于业绩变脸及涉嫌信披违法违规,股价及市值均跌去73.2%,成为市值缩水幅度最大的个股。

  第二大熊股万邦达,同样因为业绩变脸,加上涉嫌内幕交易,过去一年市值缩水71.62%。作为曾经的高价股及基金重仓股,该股的大幅下跌令人唏嘘。

  一度借助新材料概念一路走高的东山精密,却在2011年沦为第三大熊股。该股去年初市盈率达125倍,由于电子行业不景气,同时股价泡沫破裂,价值回归,市值蒸发掉69.18%。

  而缩水榜第四位的新中基及第五位的彩虹股份,皆因业绩出现巨亏,市值分别下降68.63%、66.47%。

  若从市值缩水额度来看,则中国石油及中国平安(微博)最令人心悸,分别蒸发了2396亿元及1040亿元。

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