何漪

　　核心提示：经21世纪网反复查证，据不完全统计，自2009年8月20日起，王晞曾发布了30篇关于重庆啤酒的强烈推荐，成为最卖力的推销员。

　　21世纪网 证券业从来不缺少焦点事件和热点人物。

　　近日重庆啤酒遭遇黑天鹅事件，自复牌后连续6日跌停，基金券商等不少投资者成为了这一事件的受害者。

　　自08年10月至暴跌前，重庆啤酒市值增长了近十倍。这与很多券商的集体唱多不无关系。经21世纪网反复查证，据不完全统计，自2009年8月20日起，王晞曾发布了30篇关于重庆啤酒的强烈推荐，成为最卖力的推销员。有意思的是，今年新财富最佳分析师评选上，王晞位列医药行业第五名。

　　2009年8月20日，王晞第一次发表题为《重庆啤酒：橘子快红了》研究报告，并给予强烈推荐。分析师提到，重庆啤酒投资的治疗性乙肝疫苗项目，目前在Ⅱ期临床，从Ⅱ期预实验结果看，改药物具有效率高、反弹率低、治疗方法便捷等优点，较现有治疗方案具有明显优势，尽管Ⅱ期还在进行，但我们判断其获得新药证书的可能性很大。

　　关于估值水平，则认为：由于疫苗已经进入Ⅱ期B阶段，估算其价值约22元，合计32元，给予“强烈推荐”评级。

　　据统计发现，发布密集期在2010年，而在今年，关于重庆啤酒王晞曾发表7次强烈推荐。

　　2011年11月24日，王晞发布《重庆啤酒：治疗性乙肝疫苗Ⅱ期临床即将揭盲》提到，预估2011-2013年EPS分别是0.43、0.41和0.44元。鉴于治疗性乙肝疫苗的前景广阔，目前已经度过风险期，我们维持“强烈推荐”评级。

　　2011年10月31日，《重庆啤酒：展望远大前程》提到，2014年后，治疗性乙肝疫苗有望上市并迅速成为公司的核心业务。我们维持“强烈推荐”评级。

　　然而在风险因素上却认为，临床试验结果本身具有不确定性；美国FDA对已有临床结果是否认可，是否批准公司的Ⅲ期国际多中心临床试验都有不确定性。

　　2011年8月1日，《重庆啤酒：啤酒增长平稳，疫苗临床顺利》显示，我们判断，公司的治疗性乙肝疫苗有望成为革命性的药物。从目前看，其作用机理与已有药物(干扰素、核苷类似物)不同，有希望做到彻底清除病毒。我们相信随着临床试验不断进展，会有更多的数据证明其价值。

　　2011年3月24日，发表的《重庆啤酒：高增长来自一次性收益，长期还看疫苗》显示，我们预期公司2011-2013年EPS分别是：0.38/0.39和0.40元。从啤酒业务看，公司估值很高，但治疗性乙肝疫苗的市场潜力巨大，我们仍然维持“强烈推荐”评级。

　　2011年3月1日，《重庆啤酒：最新临床进展公告点评》表示，。这一项目的成功，不仅会给公司带来巨大的投资回报，也有重大的社会意义。我国每年因乙肝带来的经济损失估计在6000 亿元，如果能对乙肝实现有效治疗，那么带来的财富节约也非常可观。我们对治疗性乙肝疫苗的前景乐观，维持“强烈推荐”评级。

　　今天下午，21世纪网联系到了王晞本人，在表达想就此次事件与其交流前，对方就以工作繁忙为由回绝了进一步沟通。

　　之前王晞忙于推荐重庆啤酒，而今忙于推拒媒体采访。不知是否正在研究强推下一只“重庆啤酒”。(21世纪网 何漪)