■本报记者张一鸣

　　三大油公司半年报显示，三大油企盈利能力正出现分化，中石油以1%的净利润增长率位居三大油公司的末位，中石化则创出11.9%的最高增速，中海油依然继续保持了51%的净利润同比增长。

　　中石油业绩增幅放缓

　　中石油业绩增幅大减，不仅让分析机构的人士很意外，也超出中石油内部人士的预期。

　　中金公司研究员关滨虽然之前就已调低对中石油第二季度增长的预测，但当他看到三大油公司的年报时，对于中石油二季度的业绩增长情况依然感到意外，“中石油的盈利情况不仅低于我们也低于市场整体的预期。”

　　卓创资讯分析师陈晴29日向本报记者分析说，中海油的上市公司中没有任何下游炼油业务，其业绩完全取决于国际油价，而中石油和中石化受到今年上半年国际油价高涨，国家调整成品油价格亏损不到位影响，炼油板块亏损严重，拖累了公司的整体业绩。

　　中报显示，中石油的炼油板块亏损210亿元，中石化亏损122亿元。

　　中石油内部的一位员工也没有预计到中石油净利润增幅会降至1%，他说没有想到炼油板块的亏损额会这么大，就连上游勘探开采业务并没有像往年一样弥补掉炼油板块的亏损，“往年国际油价高企、国内成品油价调整不到位时，中石化的亏损额都会超出中石油，这次中石油的亏损确实有些大。”

　　中石油的炼油总量仅为中石化的一半，同时中石油的进口原油比例远远低于中石化，但是中石油的炼油业务亏损竟比中石化多出将近90亿元，中投顾问能源行业研究员任浩宁认为，中石油炼油业务的盈利能力要低于中石化。

　　上游勘探开采贡献力分化

　　虽然依然是三大油公司主要盈利来源，但最赚钱的上游勘探与开采板块对三大油公司的利润贡献却也出现明显分化。

　　年中报显示，中石油勘探与生产收益高达1036亿元，同比增长41.3%，占净利润的57%；中石化油气净产量为1.986亿桶油当量，勘探板块取得净利润347亿元，占利润总额的84.2%；中海油在勘探与开采板块的利润增长也十分迅速，达到了301亿元的规模。

　　中石化的一位人士向记者分析说，上述情况的出现与几个油公司上游业务组成不同有关。他告诉记者，与中石油相比，中石化以国内天然气开采和海外油气勘探开采为主，受到天然气成本压力和石油特别收益金(暴利税)影响相对较小；中石油从中亚进口的天然气一直都在亏损，其国内开采的原油价格甚至高于中石化从国外进口的价格，大大降低了上游勘探开采产量增加带来的利润；中海油主要专注近海油气开采，其成本并不高。

　　依据规定，在国内原油销售价格超过一定水平时，国家按一定比例从石油开采企业销售国产原油所获得的超额收入中征收的特别收益金，对因原油价格超过40美元／桶所获得的超额收入，按5级超额累进从价定率的方式，缴纳石油特别收益金，按月计算、按季缴纳，征收比率为20%至40%。

　　这种累加式的征收方式，有些类似于对个人工资征税，油价越高，石油企业需要交纳的税收将越多。

　　中石油半年报显示，上半年中石油缴纳石油特别收益金较去年同期增长97.58%，从去年同期的258.51亿元增加到今年上半年的510.76亿元。

　　炼油业绩左右油企盈利

　　相比管理和运营经验更成熟的中石化，中石油和中海油在炼油板块的发力，似乎短时间内并未能给企业带来直接利好，反而拖累业绩增长。

　　“三大油公司的年中报，凸显出来中石油在炼油板块的成本管理和生产效率方面的不足。”任浩宁向本报记者指出。

　　一位中石油炼厂人士佐证了他的说法，该人士表示，中石油炼厂装置较旧，近年来虽有升级改造，但是在总体的技术水平方面仍较中石化有所差距，导致炼油损耗较大，加工效率不佳。

　　而中石油和中石化炼油原料的成本差异，进一步放大了中石化和中石油在炼油板块之间的差距。

　　知情人士透露，中石油主要加工的是大庆原油，其作价基准为米纳斯原油，而中石化较多炼厂(南方一带)炼制的进口原油主要来自中东一带，作价基准为阿曼原油。

　　“上半年米纳斯原油的价格明显高于阿曼原油，中石油炼制大庆原油的成本也将高于中石化炼制中东进口原油的成本。”上述知情人士称，高价原油同时增加了中石油需要交纳的暴利税额度，大大削减其因为油价高而受益的可能性。

　　由于炼油板块业务并不属于中海油上市公司需要公布内容，中海油上半年的炼油板块盈利情况并没有公开的数据，但有分析人士告诉记者，中海油在成本控制和内部管理的经验上同样存在不足，这也是近期中石油和中海油炼厂频繁发生事故的一个重要原因。

　　近几年来，三大油公司展开在全产业链上的竞争，炼油板块由于与下游成品油销售密切相关，成为中石油和中海油在全产业链布局上的必争之地，如何在高油价时代降低其对企业业绩的影响将考验石油企业的消化能力。

　　关滨认为，随着国际原油价格下滑，国内炼油毛利逐步回升，中石油炼油亏损能否大幅减少，取决于其采购原油的价差以及成本管理的力度，而这也将决定中石油下半年的盈利能力。