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　　■ 本报记者 宋璇

　　日前，伊利股份发布了A股市场首份乳业中报。净利润大幅增加，为乳业上市公司后续表现打开了想象空间。

　　业内人士指出，中国乳业自三聚氰氨事件以来经历重大行业整合以挽回消费者信心。乳品消费直至2009年中才回升，但不少乳品企业2009年仍处于亏损。2010年虽然收入逐步回升，但原料成本上涨蚕食了利润。2011年中国乳企有望实现全面丰收。

　　业绩回升

　　伊利股份中报显示，今年1月至6月，伊利股份主营业务收入188.69亿元，同比增长28.4%，其中净利润8.16亿元，增长率达136.7%。

　　A股其他乳企中报业绩也预增。皇氏乳业预增10%至40%。光明乳业则未公布业绩预告，但研究机构对其盈利预估均较为乐观。而对于三元股份，市场态度则比较谨慎。

　　至于在香港上市的蒙牛，工银国际曾预计，由于行业整合加速、购买股权开支下降等原因，蒙牛未来两年盈利年均增长率将达到34%。东方证券食品饮料行业首席分析师施剑刚指出，品牌、渠道、终端和新品是快速消费品企业在激烈竞争中存活并发展的四大保证。

　　变革加剧

　　瑞银证券报告指出，2011年上半年乳制品消费量达到1060亿元，同比增长22%。城镇化和消费升级是支撑乳制品消费增长前景的两大动力。

　　随着居民消费结构的升级及行业集中度的提高，为扩大市场份额、提高企业竞争力，各大乳企竞争意识增加。8月9日，伊利股份公告称，拟在河南省济源市玉泉科技创业园新建日产1300吨超高温灭菌奶项目。皇氏乳业则在6月24日公告出资9777万元控股云南大理来思尔乳业有限公司55%股权。

　　对于乳品行业在竞争中出现的重资产扩张和上游一体化趋势，兴业证券行业分析师陈宇指出，短期内，这样的变化会使企业面临会计利润率和回报率下降的风险。不过，在行业标准解决了质量鉴别问题或加工企业集中度提升到一定程度后，企业追求质量和美誉度的努力将通过高端产品或品牌溢价转化为会计利润，但这是个中长期的过程。

　　分析人士指出，在这个乳业的“后竞争”时代，一切还存在变数。

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