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　　本报记者 李叶 北京报道

　　时隔三个月，变身*ST大地(002200)的云南绿大地公司再次站到了舆论的刀锋上。

　　8月2日，*ST大地发布公告称，前董事长、第一大股东何学葵授权公司出让所持股份，以缓解公司资金链的危局。二级市场上，*ST大地在公告之日复盘，并以涨停之势应对。

　　不过，上涨并不是市场热议的主要原因。有一种说法是，*ST大地或许已经不堪严重的债务负担，欲处理债务以求得重组，但这一猜测尚未得到公司方面的证实。

　　狱中遥控卖股

　　身处囹圄的何学葵对于要卖股还债，显然已经做好了准备。

　　7月29日，*ST大地在深交所发布公告称，云南绿大地生物科技股份有限公司拟披露重大事项，临时停牌。这开始惹得投资者“浮想联翩”，随后的8月2日，公司在复牌的同时发布了何学葵卖股还债的公告。

　　虽然身处囹圄，但何学葵在*ST大地中所处的第一大股东位置并没有变化。8月2日，公司公告称，于2011年7月29日收到第一大股东何学葵的授权委托书：“获悉公司目前面临重大经营危机和债务危机，本人作为公司的第一大股东和前公司董事长，为此十分忧虑。为此，本人特向云南绿大地生物科技股份有限公司董事会授权，依法按照规范程序对本人所持公司部分股权进行转让，并以部分出让所得收入用于缓解公司困难。”

　　早在今年一季度报中，*ST大地就已经预计上半年净利润亏损900万元-1400万元，而公司8月底还面临8983.31万元的银行贷款到期压力。此债务是何学葵在位期间，其所持公司股权为公司融资提供质押担保，随着相关借款陆续到期，公司已无力如期归还，这是促动她授权公司转让股权的主要原因。

　　华安证券财富管理中心总经理张兆伟在接受记者采访时说：“由于何学葵所处的特殊境况，作为大股东，她授权卖股还受到一些法律上的制约，短期内难以发生控股权的变更，但是大股东的减持意愿向投资者传递了一种信息，那就是公司重组似乎露出了端倪，这种预期将使其股价维持活跃状态。”

　　公开资料显示，截至目前，何学葵持有约4325.80万股，占公司总股本的28.63%。2011年5月20日、2011年5月23日，何学葵持有的公司股份被云南省昆明市中级人民法院轮候冻结，轮候期限为24个月，这使得目前进行受托事项存在法律障碍，不具备转让条件。

　　重组不易

　　虽然何学葵的受托短期还不能实现，但此举还是让投资者对于公司未来可能发生的重组充满了想象。

　　二级市场上，受此消息影响，绿大地公司股价在8月2日复盘大涨5.03%，收于16.07元每股。虽然处境尴尬，绿大地在二级市场上却一直很活跃。7月上半月，股价曾多次涨停，还创下过三个交易日连续涨停的纪录，在弱市中显得格外惹眼，而市场对于公司股价涨停的猜测总是离不开重组。这次大股东的减持，更让重组传言甚嚣尘上。

　　市场人士张皓亮对于重组的猜测表示怀疑，他说：“绿大地肯定是想寻求重组，但它现在只剩一个壳，里面的资产没盈利能力，接收后是剥离还是继续持有比较为难，公司近24亿市值偏大，相比其他的微型壳公司，重组绿大地需要的成本较高，相对困难。”

　　“绿大地虽然号称国内绿化行业第一家上市公司，但所做的事情基本上是靠地方政府的优惠政策扶持，创始人闹出了上市涉嫌欺诈的事情，恐怕也难再受待见，加之绿化行业其实含金量并不高，这都使得重组难度增加。”张皓亮表示。

　　记者观察绿大地上市以来在二级市场上的走势发现，上市之初，公司股价曾经最高达到63.88元每股，即便是在今年初的首个交易日，股价也有28元，但经历了欺诈事件后，公司股价飞流直下，5月底创下过10.91元每股的新低，截止到上周收盘，该股一直在16元附近徘徊。

　　张兆伟提醒投资者：“由于这种预期发生的时间和可能性存在较大的不确定性，同时不排除不能重组公司出现连续亏损的可能性，对于这种风险较大的个股，中小投资者在信息、资金等方面处于劣势，不建议参与。”

　　何学葵的悲情人生

　　文/李叶

　　她曾经以11亿身家登陆胡润富豪榜，她曾经是云南的女首富，她最大的“壮举”是创办了绿大地，并使得绿大地称为云南省第一家民营上市公司。如果没有涉嫌欺诈发行股票，她现在还会被舆论称为资本市场的“巾帼英雄”。如今，她已经身陷囹圄。她是何学葵。

　　资料显示，何学葵1969 年10 月出生，现年42岁，学历为大学本科，拥有高级经济师头衔。1990年8月至1993 年7 月，曾经在云南省科委民办科技机构管理委员会路达公司担任会计；随后，事业逐渐起步，先后担任云南省卫生厅升龙公司业务经理、云南河口永安有限责任公司董事长。

　　1996年6月，何学葵迈出了人生关键的一步，联合其他股东组建了云南河口绿大地实业有限责任公司，任总经理。2001年3月，何学葵将公司整体变更为云南绿大地生物科技股份有限公司，自己担任董事长。

　　随着财富的逐渐爆棚，何学葵没有安于现状，而是选择上市。2007年12月21日，绿大地登陆A股市场，上市以后，公司负面消息似乎就从未间断。上市三年，三次更换审计机构，高管频繁离职，业绩频繁变脸。这样一家问题公司竟然通过了上市的重重关卡，不法办显然难堵悠悠之口。

　　2010年3月，证监会因为涉嫌违规披露、未披露重要信息，对绿大地进行立案调查。同年12月，何学葵的股份被冻结。不久传出公安机关调查绿大地的消息。2011年3月18日午间，绿大地公告称，何学葵因涉嫌欺诈发行股票罪被逮捕。同时，申请辞职。

　　绿大地是何学葵凝结了十余年的心血，虽然上市，但她并没有做好应对普通投资者的准备，财务造假、信息违规，超出法律底线，散户被套，机构忙出逃。

　　目前，因何学葵涉嫌欺诈发行股票罪尚未有定论，案件仍在调查之中。绿大地也在资金链的危局下，艰难运转。何学葵与绿大地，何去何从，无人知晓，且拭目以待。