理财一周报记者/蔡燕兰

　　7月6日下午，华光股份(600475)总经理贺旭亮从13楼纵身跳下，结束了49岁的生命。

　　消息最初作为社会新闻刊登在《江南晚报》无锡新闻版。没有提到贺旭亮的名字，也没有提到华光股份。

　　贺旭亮经历了无锡锅炉厂的沉浮，荣光，改制，上市，关联交易。他和他的经营团队，支持着一个股票的价格。

　　锅炉厂里燃烧的生命，在资本市场的传言中消逝。

　　干部人生

　　“工作问题想不开，我当时跟他长谈了1个多小时，没想到他还是没想通，选择了轻生。”《江南晚报》援引贺旭亮妻子的话报道说，“轻生是有征兆的。”

　　根据报道，贺旭亮趁妻子转身锁门，从客厅窗口跳楼。妻子说：“我发现不对劲后，赶忙跑到客厅，此时他大半个身子都已经在窗外了，我用力去拉他的脚，但根本拉不住。”

　　7月8日，贺旭亮去世的第三天，记者来到无锡市南洋花园薛家弄42号13楼。大楼底下斜对面的空地上，已经搭建了两间简陋的棚子，专门用来安放花圈和花篮。挽联显示大多来自与华光股份有业务往来的企业。

　　短短30分钟内，前来吊唁贺旭亮的领导、亲人和朋友来了一茬又一茬，其中包括来自无锡市委、无锡国联集团、无锡华光股份公司高层、农业银行无锡分行等数十位官员和企业高层管理人员。

　　1302室，这套小小的两室两厅，不到100平方米的房子，就是贺旭亮的家。

　　防盗门后，是一个小小的玄关。转个弯，则是一条数步长的通道，尽头是一间十几平方米的客厅。

　　白色墙壁，没有太多装潢。

　　2005年2月，贺旭亮出任华光股份总经理后，领取了32.28万元年薪。2010年，华光股份公布其年薪为60万元。他没有公司的股份。

　　贺旭亮的独子还远在英国读书，直到事情发生后的第三天，才知道父亲的死讯。

　　在家人、朋友看来，贺旭亮的一生都交给了锅炉厂。从最基层的工人开始，之后一步步向上拾级。经历了销售经理、总经理助理、副总后，贺旭亮也登上自己职业生涯的顶峰——华光股份公司总经理。

　　7月8日晚上将近午夜，忙了几天的亲人陆续回家，只留下贺旭亮的几位男性家属留在家中的灵堂内，为贺旭亮守灵。

　　“绝对不是什么抑郁症。”与贺旭亮一起长大的邻居丁启(化名)说。

　　贺旭亮出生于1962年，土生土长的无锡人。大学毕业后，便进入华光股份公司，工作至今。

　　就在贺旭亮出事前一个月，这位邻居还与贺旭亮一起游泳、打球。“他这个人没有什么特殊爱好，就是特别喜欢运动健身。”丁启说，贺旭亮游泳游得特别好，标准池里，他最多来回游两三趟，但贺旭亮能游五个来回。

　　“他最早是做技术的，技术出身，后来做了公司总工程办公室主任。”丁启说。

　　公开资料显示，贺旭亮生前曾在无锡华光锅炉股份有限公司先后担任总师办主任助理、销售处处长、厂长助理、副总经理。

　　去世前，贺旭亮任无锡华光锅炉股份有限公司总经理、党委副书记。

　　2003-2005年，贺旭亮曾获得无锡市劳动模范称号，2011年，又获得第五届中国机械工业优秀企业家等称号。

　　华光股份前身为无锡锅炉厂，始建于1958年8月。2000年12月28日，这家老国企改制为股份公司，并于2003年在上海证券交易所上市。

　　截至目前，华光股份大股东为无锡国联环保能源有限公司，实际控制人则是无锡国联集团。公开资料显示，无锡国联集团为无锡国资委独资的国有企业，旗下有十几家大型企业。

　　2011年7月6日晚，华光股份公告临时停牌。

　　7月7日，华光股份董事会公告：“无锡华光锅炉股份有限公司董事、总经理贺旭亮先生于2011年7月6日下午不慎坠落身亡。目前，公司各项生产经营活动一切正常。”

　　此前据一位接近贺家和国联集团的人士表示，“贺旭亮工作方面的压力其实由来已久，钱并不是问题，但他比较内向，重面子，官位思想比较严重，一时的想不开是有可能的。”

　　华光股份总经理贺旭亮坠楼调查：这个人最大的爱好是帮公司拿锅炉订单

　　订单至上

　　“他们工厂是做锅炉生产的，这是一个比较特殊的行业，产品具有技贸一体的特点。”丁启说，公司销售产品的过程中需要具备很强的技术，才能推销得出去。

　　一位不愿透露姓名的贺旭亮好友告诉记者，贺旭亮是一个非常注重细节的人。在担任公司副总经理期间，他常常会为了一份订单，把所有与这份订单有关的产品技术、销售谈判等细枝末节的疑问环节一一列出，并列出详细的解决方案。

　　“就在6月初我跟他见过一次面，他还说起最近刚刚跟北京一家公司谈成了一笔大订单。”上述这位好友告诉记者，当时谈及这一巨额订单时，一向沉稳的贺旭亮言语中流露出少有的成就感。

　　“听他说，之前的销售人员花了很长时间都没有拿下那张订单。后来，他对这张订单的产品、售后、谈判做足了工夫。飞去北京后，跟对方谈了2个小时都不到，就把几个亿的锅炉合同订单拿了下来。”何旭亮的好友说。

　　“在我们外人眼里看来，他这个人最大的爱好，可能就是帮公司拿锅炉订单。”上述这位好友说。

　　从华光股份的发展变迁来看，贺旭亮这种“订单至上”的想法，也与华光股份创始人华金荣一向倡导的“一切为了订单”一脉相传。

　　华金荣，在无锡工业行业内素有“枭雄”之称。是他让无锡锅炉厂起死回生，有了今天的华光股份。

　　无锡锅炉厂，始建于1958年8月。是由原“公私合营无锡锅炉厂”和“地方国营湖光机械厂”合并而成，是从属于无锡市机械工业局的国有企业。

　　华金荣，1939年出生，中共党员，大学专科文化，高级经济师。历任无锡压缩机厂车间副主任、主任、技术科长、生产计划科长、副厂长、代厂长及无锡锅炉厂第一副厂长、厂长。

　　1956年4月28日，华金荣进入无锡农机厂，就是现在的无锡压缩机厂。

　　“我工作过两个厂，‘文革’期间外面还很乱，而压缩机厂则全力大搞技术改造，这为该厂未来的产品结构调整提前打下了基础。”无锡市机械工业联合会于2009年年底召开无锡市机械工业一百年纪念大会，华金荣受邀出席并发言。

　　无锡锅炉厂1961年是“下滑企业”，但经过努力奋斗，相关政府部门将锅炉厂保存了下来。

　　1982年华金荣调进锅炉厂，原来是搞军工产品的，对锅炉产品不懂，只能从锅炉部件学起来。

　　1987年4月，无锡市人事体制改革开始。经过一系列考试、答辩，华金荣在竞争中当选锅炉厂厂长。

　　华金荣刚刚去锅炉厂时，锅炉厂只能生产不到2000蒸吨锅炉。1987年以后，华光锅炉已经具有3万蒸吨生产能力。

　　上世纪70年代，华光股份开始进行流化床锅炉的开发和研制。1988年开始与中科院合作开发循环流化床锅炉。到2003年，该公司已经生产了各种流化床锅炉110台，成为国内生产循环流化床锅炉最多的企业之一。

　　统计数字显示，公司2001年度向前五位大客户的销售总额高达3715.38万元，占公司全部主营业务收入的12.4%。

　　到2002年，华光股份在浙江、江苏、广东的垃圾焚烧炉合同开始出现上升趋势，日处理垃圾能力高达1500吨。而当时，公司高层普遍认为，垃圾焚烧炉将成为公司未来新的利润增长点。

　　2002年公司主营业务相比2001年几乎翻了一番，达到6159.96万元，占公司当期主营业务收入的17.11%。

　　上述时间内，贺旭亮一直跟随华金荣。

　　改制上市

　　2000年12月28日，无锡锅炉厂改制为无锡华光锅炉股份有限公司。

　　2003年7月21日，华光股份在上海证券交易所上市。

　　公开资料显示，华光股份于2000年12月26日在江苏省工商行政管理局依法登记注册，注册资本为10000万元。

　　据悉，当时公司上市是为了两项重大设备技术改造项目融资，所需金额为3.49亿元。而这两项项目分别为大型热电联产循环流化床锅炉技术改造项目以及另一项大型火电机组烟气脱硫成套设备技术改造项目。

　　公开资料显示，华光股份公司设立时，大股东水星集团投入经营性净资产11242.75万元，按1：0.79518的比例折为8940万股。除了水星集团之外，另有其他五家发起人，总计投入现金1333.03万元，按相同的比例折为1060万股。

　　这五家发起人中，亚洲控股有限公司投入现金628.79万元，折为500万股；无锡高新技术风险投资股份有限公司投入现金503.03万元，折为400万股；无锡金和大厦有限公司投入现金138.33万元，折为110万股；无锡市工业锅炉厂投入现金50.30万元，折为40万股；无锡压缩机股份有限公司投入现金12.58万元，折为10万股。共10000万股，每股面值1.00元。

　　当时，有市场分析人士表示，华光股份此次上市除了募集资金贴补上述两大项目之外，凭此一役，也使得该公司原本较高的公司负债得以有所缓解。

　　公开资料显示，华光股份2003年7月成功上市，但在2002年12月31日，该公司的资产负债率高达68.76%，短期负债占负债总额的100%，公司负债结构处于不合理的状态。

　　同时，由于公司产品生产周期和资金结算周期相对较长，所占用的流动资金较大，从而影响了公司资产的周转速度。另外，生产规模的扩大与技术改造的投入资金数额庞大，制约了公司的发展步伐。

　　不过，根据中国机械工业联合会锅炉统计支会的统计数据，自1993年以来的连续9年里，华光股份公司的利润总额、成本费用利润率等指标在国内锅炉制造企业中均排名第一。其中，销售额在以410吨/小时以下为主要产品的锅炉企业中，华光股份排名第一。

　　国联介入

　　华光股份上市之初，公司管理高层主要是以华金荣为主的7人董事团队及一系列高层。

　　这7人董事团队中，除了华金荣外，其余高层分别为华光股份副董事长、总经理蒋志坚；公司副董事长、副总钱德霞；控股股东水星集团董事长季美昌；亚洲控股有限公司总裁助理兼上海分公司总经理唐祖荣；独立董事刘成富；无锡国联发展(集团)有限公司财务经理、独立董事陈其龙。

　　上市仅一个多月，华光股份公司就出现了股权转移大地震。

　　2003年8月12日，华光股份发布公告称，8月11日收到无锡市国有资产管理委员会《关于将无锡水星集团有限公司整体无偿划转无锡市国联发展(集团)有限公司(以下简称“国联发展”)的批复》。

　　按批文内容，无锡市国资委将无锡市机械资产经营有限公司(以下简称“无锡机械”)所属的无锡水星集团有限公司(以下简称“水星集团”)整体无偿划转至国联发展。由于水星集团是华光股份的控股股东，划转完成后，收购人将通过水星集团间接持有华光股份8940万股，占总股本的55.88%。

　　公开资料显示，国联发展是于1999年5月8日成立，经无锡市人民政府批准、由无锡市国有资产管理委员会直接授权的国有资产运营机构，为国有独资有限责任公司。

　　股权转移风波过后，上市之初的7人董事团队中季美昌、钱德霞、唐祖荣、陈其龙这三位董事和一位独立董事辞职。

　　同时，提名万冠清、聂海涛、陈巨昌、陈湘华四位为公司董事会独立董事候选人。

　　2003年11月11日，华光股份发布公告称，批准公司元老——华金荣辞去华光股份董事长。水星集团提出，由万冠清接替华金荣担任华光股份第一届董事会董事长。

　　公开资料显示，万冠清于1954年出生，大专学历，高级会计师，时任国联发展党组成员、财务部经理。

　　跟着华金荣一起离任的，还有华光股份的另外三名公司管理高层，分别为华光股份总工程师邢培、公司副总缪银松、第一届董事会秘书沈衍庆。

　　而此前提名万冠清、聂海涛、陈巨昌、陈湘华四位为公司董事会独立董事候选人的四项议案中，仅通过了万冠清、陈巨昌两位的议案，其余两位聂海涛、陈湘华的董事申请议案均未获得通过。

　　元老总经理

　　2003年华光股份招股说明书显示，公司高管名单中贺旭亮的名字出现在公司“其他高层管理人员”一栏中。

　　当时，华光股份有7位公司董事、3位公司监事以及7位高级管理人员。7位高级管理人员中，谢鹤清、贺旭亮和缪银松3位经历最相似，均在华光股份担任过厂长助理，公司上市前夕，3人同为公司的副总经理。

　　从公司招股说明书来看，3人的差别在于年龄和收入。

　　3人中，出生于1962年的贺旭亮年纪最小。他比谢鹤清小6岁，比缪银松小整整10岁。

　　但从收入来看，年纪最小的贺旭亮所获得的收入却是最多的。公开数字显示，贺旭亮在2002年的年收入为5.5万元。这一收入超过了谢鹤清的5.2万元年收入，也比缪银松的5万元年收入多了0.5万元。

　　2004年5月8日，华光股份第二届董事会决议公告，正式宣布第二届董事会三位副总经理人选。上述三位厂长助理中，谢鹤清、贺旭亮获得提名，继续担任公司副总经理。而当时的厂长助理三人团中的缪银松则并未现身副总名单中。

　　2004年，华金荣宣布不再担任董事长。这一年，贺旭亮42岁，刚过不惑之年。随后，有市场传言称，经华金荣提拔后，年轻的贺旭亮将担任公司总经理一职。

　　但据媒体报道称，有知情人士指出，当时出任华光股份总经理一职的贺旭亮其实并非是华金荣指定的接班人，“他是通过干部考核爬上来。”

　　“他背后没有什么关系，完全就是靠自己的能力坐到总经理的位子。”贺旭亮的家人和朋友表示，贺旭亮并无显赫家世。

　　2005年1月8日，公司再次发布公告称，同意蒋志坚辞去总经理职务，由贺旭亮担任公司总经理一职，任职时间从2005年1月8日至2007年5月7日。

　　同样作为公司元老的蒋志坚，在辞去上市公司总经理职位后，他的头衔为无锡国联副总裁及无锡国联环保能源集团有限公司(原无锡水星集团有限公司)董事长兼总监理。在上市公司内，他仅担任副董事长一职，且并未在上市公司领取津贴。

　　资本运作

　　国联入主华光股份后，开始了一系列资本运作。

　　在贺旭亮任职期间，华光股份正式发布股权分置改革方案。

　　2006年3月31日，公司公告显示，由参加股权分置改革的主要非流通股股东以每10股支付2.5股对价，共计支付2400万股。其中，控股方国联环保代亚洲控股支付的对价为120万股。

　　同时，国联环保还承诺，自华光股份股权分置改革方案实施之日起，其所持有的华光股份股权三年内不上市交易。而上述禁售期之后的12个月内，通过证券交易所挂牌交易出售所持有的原华光股份非流通股股份，每股价格不低于8元。

　　同时，国联环保还承诺，华光股份股权分置改革方案实施后，它将在华光股份2006年、2007年、2008年度的利润分配议案中，提议每年现金股利分配均超过2005年全年度的现金股利总额。

　　根据公司2005年年报显示，2005年中期的现金股利为5600万元，年度分红为800万元，两者合计6400万元。如以25600万股总股本计算，折合每股0.25元。

　　若当年可供股东分配的利润不满足上述承诺，则国联环保将放弃应分得的全部或部分现金红利并将其转送给流通股股东，直至流通股股东获得的实际分红数量不低于承诺的标准。

　　2006年，股改后第一年，华光股份提出的分红方案是按2006年12月21日的总股本25600万股计算，扣税前每股派发现金红利0.28元；扣税后每股派发现金0.252元，刚好满足股改承诺。

　　2007年，公司提出的分红方案是以25600万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元(含税)，扣税后每10股派发现金红利2.25元，共计派发股利6400万元。

　　值得一提的是，华光股份2008年的分红方案竟然与2007年完全相同。

　　2009年股改承诺期已过，华光股份的分红大缩水。当年以25600万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)，扣税后每10股派发现金红利0.9元，共计派发股利2560万元。2010年的分配方案又与2009年完全一致。

　　近些年来，国联旗下公司与华光股份密切展开关联交易。

　　2008年4月18日，华光股份发布与控股股东旗下子公司进行关联交易的公告，公司向无锡锅炉厂锅炉实业公司销售废料及配件，总金额不超过1000万元，无锡锅炉厂锅炉实业公司是公司控股股东无锡国联环保能源集团有限公司全资子公司。公司在公告中提到，上年这一关联交易的金额为1533万元。

　　2008年7月7日，国联环保入股华光股份子公司无锡华光锅炉水处理工程有限公司(简称水处理公司)。水处理公司成立于2004年3月，截至2007年底注册资本达1000万元，其中华光股份持有69%股权，其余自然人持有31%股权，该公司主要从事水处理设备的研发和销售。公司总资产7804.41万元，负债总额6579.84万元，2007年实现净利润216.07万元。

　　公司方面称，为了充分利用国联环保在电站总成套方面的优势，同时做大水处理等环保设备的研发与市场开拓，华光股份与国联环保共同向水处理公司进行增资，公司注册资本增加为5000万元，其中华光股份现金增资810万元，共出资1500万元，占总股本的15%，国联环保现金出资3000万元，占60%，其余自然人现金出资500万元，占10%。

　　2008年10月9日，公司发布公告称，公司与无锡国联华光电站工程有限公司(简称工程公司)签署产品销售合同，合同内容为1台300t/h煤粉锅炉、2台(套)50t/h燃煤CFB锅炉、2台(套)60t/h燃煤CFB锅炉，金额共计4160万元，交货期从2009年3月至5月。工程公司为国联环保的控股子公司。

　　在2009年4月8日的公司公告中，华光股份再次提到与工程公司的关联交易，当时，公司方面预计，2009年公司将与工程公司之间发生5亿元的关联交易，交易类型是向对方销售商品。这一关联交易在2010年持续进行，预计交易金额依然是5亿元。

　　2009年4月8日，华光股份再次发布关联交易公告。公司与国联财务有限责任公司(简称财务公司)存在日常经营性资金往来，主要包括公司将资金存放入财务公司、向财务公司融资或通过财务公司对公司投资企业进行委托贷款等。公司与财务公司资金往来业务的价格水平将由公司与财务公司签订有关协议确定，公司在财务公司的存款利率将不低于同期商业银行存款利率，财务公司向公司贷款(含委托贷款)利率将不高于同期商业银行贷款利率。预计2009-2011年，公司平均每年在财务公司的存款余额不超过15亿元，公司平均每年向财务公司贷款余额不超过5亿元。

　　财务公司是国联集团的资金管理中心，为国联集团的下属企业。

　　2010年，公司与控股股东国联环保之间增加了新的关联交易，公司向无锡市电力燃料公司(简称燃料公司)采购煤炭2.5亿元，燃料公司为国联环保的全资子公司。

　　2010年8月10日，华光股份公告称，公司与国联环保签署重型车间租赁协议，租赁期限20年，租金约3500万元。

　　2011年4月，公司与燃料公司再发生关联交易。公司方面称，为了满足日常生产经营所需流动资金的需要，公司控股子公司无锡惠联热电有限公司和无锡惠联垃圾热电有限公司向银行进行了贷款，此贷款用途限于购买原材料，即银行发放贷款后，先将贷款划入燃料公司，然后由燃料公司划回电厂，到需要付款时再由电厂向燃料公司付款。关联交易金额为8000万元。

　　轻生征兆

　　截至记者发稿时，涉及此案的谈渡桥派出所、无锡市公安局、无锡市市委宣传部等相关部门均拒绝透露任何有关贺旭亮案的细节。

　　有知情人士认为，在国企内部派系斗争激烈的局面之下，毫无背景的贺旭亮从某种程度上来说，可能仅仅只是一个牺牲品。“下属可以依仗与国联集团的关系而不听贺掌控。”

　　贺旭亮出事之后，有关华光股份今年找国联集团借款约8亿元却同时被国联集团占款3亿元的事再次被媒体提及。

　　另有消息称，贺旭亮事件源于重组行动。

　　7月13日，国联集团内部人士称：“只能说这个老总心理太脆弱。”对方认为，即便上市公司重组，他不做老总，也用不着这样。

　　华光股份方面则表示，公司目前并没有接到资产注入或者重组的通知。对于贺旭亮是否因人事变动引发跳楼自杀，上市公司也不予置评。

　　据了解，贺旭亮去南京参加了江苏企业创新成果展。知情人士称，他从南京回来后，情绪就有点不对劲。

　　“原本这会议要开3天，7月7日才结束。但是，他在7月6日就急匆匆地提前赶了回来。”上述人士对贺旭亮的这一反常举动表示不解：“平常看他是做事很细致的一个人，但那天回来的时候，他居然把自己的公文包忘记在火车上了，手里只拿着一个会议现场的文件夹就下了火车。”

　　无锡市公安局政治部宣传处处长陈宙表示：“我们现在已经排除了他杀，目前这件事不属于刑事案件，所以我也不清楚具体原因。”无锡市市委宣传部新闻处处长助理袁伟也表示“不知道他坠楼到底是什么原因”。

　　华光股份董秘魏利岩接受理财一周报记者采访时反驳“压力导致贺旭亮轻生”的说法。他认为，工作压力客观存在，每个人都有这样的工作压力。“如果个人都没有这样的承受能力，那我也就不好说什么了。”

　　“对于贺总的去世，我们觉得很痛惜，之前都没有觉得他有什么异常，很蹊跷。”魏利岩说，“也有其他的说法，说他是有间歇性的抑郁症，才导致这样的做法。”

　　魏利岩说，对于上述说法，目前还只是警方给出的初步结论，最终结果可能还需要一周时间才能出来。

　　而同住在南洋花园薛家弄42号的一位邻居告诉记者：“以前进进出出的时候，见了面他总是冲我笑一笑，看上去很面善，根本就想不到居然是锅炉厂的老总。”

　　虽然无锡锅炉厂已经更名为华光股份，但是不少无锡当地人依然喜欢用“锅炉厂”这个名字。

　　现在，贺旭亮和“锅炉厂”，已经随资本大潮远去了。

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