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双星新材上市18天用光20亿超募资金 分析师担忧

http://www.sina.com.cn  2011年06月21日 01:53  每日经济新闻

  每经记者 张雨

  在以65.52%的比例创下史上最高中签率后,双星新材(002585,收盘价40.10元)又将创下最快“用光”超募资金的纪录。

  上市18天之后,公司推出高达22亿元的重磅投资计划,一次性“用光”超募资金。在双向拉伸聚酯薄膜(BOPET)产能已经大幅扩张的背景下,公司的这一投资计划不能不让人担忧其前景。某知名的光伏行业分析师告诉 《每日经济新闻》记者,BOPET目前市场状况还不错,但在新项目不断上马之后,未来的不确定性不言而喻。

  项目量产需四年

  公告显示,双星新材拟使用IPO时的超募资金20.45亿元投资建设 “年产5万吨太阳能电池封装材料基材项目”及“年产12万吨新型功能性聚酯薄膜及18万吨功能性膜级切片项目”。

  据悉,“年产5万吨太阳能电池封装材料项目”的总投资额为6.58亿元;“年产12万吨新型功能性聚酯薄膜及18万吨功能性膜级切片项目”总投资额为15.89亿元,两项目合计总投资额为22.47亿元,其中20.45亿元为超募资金,不足部分公司自筹。上述两个项目的建设期均为2年,按公司的规划,到项目计算期第3年生产负荷为80%,第4年将全部实现量产。项目的主要产品为BOPET和功能性膜级切片。

  产能大幅扩张成隐忧

  据PCI保守预测,未来5年聚酯薄膜世界需求的年复合增长率超过12%。其中,特种聚酯薄膜供不应求。中国每年需从国外进口10万吨左右特种聚酯薄膜,这些薄膜广泛应用于液晶显示、太阳能、电子、汽车贴膜等领域,目前有的价格高达20多万元/吨。

  项目前景看上去是如此美好,不过,海通证券就曾在双星新材上市初期表示,BOPET行业的暴利带来产能的大幅扩张,据不完全统计,2011~2012年的两年时间将骤增新生产线36条,新增产能87万吨,增加了近87%,供给的增速或已远大于需求增速,因此,未来行业将有可能面临着竞争的加剧。

  从方案来看,双星新材这两个项目的建设期均为2年,达产又需要2年。投资者或许要注意,在冗长的建设期与达产期之后,BOPET的市场需求情况是否会发生变化呢?

  同时,投资者不禁要问,短时间里就制定出超过22亿元的投资计划,公司的决策是否过于匆忙了呢?

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