宝钢股份破净 多名高管近期隐形增持
近期多只钢铁股接近破发价，包括龙头宝钢，昨日宝钢收盘价6.06元，已经跌破其每股净资产6.16元。近期宝钢股份多名高管开始隐形增持，从估值看，宝钢目前动态市盈率(PE)仅8倍左右，市净率(PB)仅1倍左右。
不过，目前钢铁企业的日子并不好过。上周钢材现货市场价格继续呈窄幅震荡态势，本周宝钢下调板材出厂价反映了板材在下游制造业放缓情况下需求趋弱；另外随着高温天气以及雨水天气到来，建筑钢材市场也逐渐显示出消费淡季的特征。华泰联合分析师赵湘鄂与宝钢董秘办人员交流后判断，今年钢价会延续2008年以来“锯齿形”的波动格局，铁矿石、焦炭价格过高使行业销售利润率仍将处于较低水平，目前对宝钢盈利影响明显。
宝钢高管去年此时成功抄底
从今年5月3日到5月26日，宝钢股份有5名高管买入自家股份，价格区间在6.61-6.97元，数量在0.4万-3.9万股，分别是庞远林，3.88万股，李永祥，3.8万股，诸骏生，3.9万股，马国强，0.4万股，林鞍，3.58万股。
而宝钢股份在去年5月12日也出现过高管增持的现象。此前未持有宝钢股份的董事何文波以6.41元买入4万股，同年7月9日，高管陈缨以5.92元买入5000股，加上其在当年1月29日以7.6元买入的3000股，共持有3.5万股。此后公司股价一路上扬到8.42元(复权价)。
不过，相对于宝钢175亿的流通股本，数万股的增持近乎九牛一毛。且目前钢铁企业的日子并不好过。6月9日宝钢出台7月份钢材价格政策，其中热轧、冷轧、酸洗及电镀锌、硅钢部分牌号或规格较6月下调100-500元/吨，同时部分产品有订货优惠政策。
关注四季度制造业需求能否回升
东兴证券钢铁行业分析师孙继青表示，宝钢5月份普遍下调钢价200-300元/吨，6月份保持相对稳定，部分产品下调100元/吨，但有订货优惠，7月份继续下调板材价格。主要是钢材市场比较低迷，特别是板材市场表现较差。
宝钢主要品种为板材，主要是工业用钢，但从近期走势来看，采购经理指数(PM I)持续下滑，特别是汽车销售不畅，使得板材需求不足，钢价持续下降，宝钢下调钢价是板材市场低迷的反映。其次，夏季是钢材需求的淡季，高温下施工也将减缓，预计对钢材需求将有所下降。
由于宝钢持续下调钢价，而铁矿石价格下降幅度较小，而煤炭价格维持高位，预计宝钢利润环比下降。宝钢股份1季度每股盈利0.18元，预计二季度为0.14元 。目 前 股 价 为6 .0 6，P B为0 .98，为金融危机以来，再次破净。不过，孙继青认为宝钢是钢铁行业盈利最好的公司，盈利短期波动不代表其盈利大幅下降，维持“推荐”评级。
华泰联合分析师赵湘鄂也认为，宝钢驻汽车厂一些销售代表预计8月份开工会逐渐增多，届时可能带动汽车板块需求。另外，宝钢当前估值安全边际高，动态PE仅8倍左右，PB仅1倍左右，处于公司历史估值中的较低水平，与公司行业龙头地位和较强的盈利能力不相匹配。一旦钢铁行业出现趋势性拐点，宝钢这类安全边际高的龙头企业优势将重现，四季度前后制造业需求能否回升将对公司影响较大。
采写：南都记者 王涛
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