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　　■本报见习记者 马 燕

　　刚刚摘帽的国农科技(000004.SZ)在连续两个涨停后于今日发布了业绩预降的公告。根据公告，国农科技2011年上半年归属于上市公司股东的净利润比去年同期下降94.37%-66.25%。

　　而公告中显示，就在8日宣布摘帽和10日业绩预降这两个消息中间，也是国农科技的两个涨停日，其第二大股东重庆长龙农业开发有限公司趁势减持。如此精准的踩点不禁让人质疑二股东是否早已预知公司将发布业绩预降的公告进而逢高减持。

　　疑点一：

　　2010年业绩增长不牢靠

　　对于今年上半年业绩下降逾九成的原因，国农科技在公告中称，去年同期净利润3,555,210.56元，其中坏帐损失冲回2,720,000元，存货跌价损失冲回38,855.94元，扣除计提坏帐损失转回的因素影响，2011年上半年业绩与去年同期相比，没有其他重大变化。

　　换句话说，公司2010年业绩的增长，坏账损失和存货跌价损失的冲回是一个重要因素，同时公司2010年度的财务费用减少了145.65%，有不愿具名的会计师告诉《证券日报》记者，“这些项目对于公司的财务报表来说，可操作性比较强。不排除公司集中力量做高2010年业绩以脱帽保壳的可能。”

　　国农科技主营业务包括生物制药的研发与销售、房地产开发和销售。2010年公司净利因为有370.83%的增长而成功摘帽，这与房地产项目开始收获关系很大。2010年是国农科技房地产项目有所收获的第一年。公司营业收入同比增长118.59%，主要原因就是子公司江苏国农置业公司开发的房地产项目——海永乡田园风光一期工程确认收入，房地产业务收入占总收入51%，使公司利润有了较大幅度增长。

　　但房地产方面，由于政府继续加强调控力度，房地产市场增长有限，公司管理层也曾试图做大地产项目，但受制于资金不足，一直未见起色，其位于崇明岛的地产项目“田园风光”已建设多年，2010年才得以上市销售。并且该住宅项目是国农科技唯一在建的项目，公司在建及储备项目绝对数量少，也是公司房地产业务发展的一大瓶颈，国农科技能否再靠房地产拉升业绩很难说。

　　至于公司一直以来的医药主业，公司自己也在2010年度报告中承认公司医药产品规模偏小，面临非常激烈的竞争。

　　疑点二：

　　二股东精准减持

　　今日发布业绩预降公告的同时，国农科技还发布了股价异动公告，该公告称，6月8日、9日，连续二个交易日公司股票收盘价格涨幅偏离值累计达20%，公司经过核实，认为不存在应披露而未披露的信息，但股票异常波动期间第二大股东有卖出公司股票行为，无买入公司股票行为。

　　在两个涨停之后，国农科技股价已创一年新高：收盘价15.46元/股，一年涨跌幅63.62%。公司第二大股东重庆长龙农业开发有限公司在2010年7月29日-10月19日，通过二级市场增持了421.01万股，占上市公司总股本的5.01%，成本区间在9.49元/股-11.45元/股。不到一年时间，重庆长龙收益不菲。

　　作为公司的第二大股东，重庆长龙有近水楼台先得月的信息优势，精准地踩在脱帽行情高点上，赶在业绩预降公告之前高抛，有市场人士认为，这个时间点有内幕交易的嫌疑。

　　此外，在去年的股权变更中，国农科技一下子多了两个主营业务均是制药的大股东，大股东之间如何规避“同业竞争”也成为市场关注的一个问题。所以此次重庆长龙的减持究竟是偶尔为之，还是一个开始，尚是未知数。

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