新华都提高紫金矿业分红比例提案昨获准 “应防止大股东利用提案权调节股价”

　　早报记者 忻尚伦

　　昨日，紫金矿业（601899.SH，02899.HK）召开股东大会，通过控股股东新华都实业集团股份有限公司（简称“新华都”）提出的提高分红比例方案。

　　类似紫金矿业分红预案发生变脸的情况今年来频频出现。一直以来，上市公司在披露年报时公布的利润分配预案，会对股价产生“炒作效应”。然而在分配预案公布后，上市公司股东还拥有对分配预案修改的提案权。在股东提案权背后，开始隐现利用提案权制造利好或利空信息影响股价的行为。

　　修改分红预案

　　拉抬股价？

　　紫金矿业昨晚发布股东大会公告称，新华都提出的提高分红比例方案，已获得股东大会通过。

　　新华都在5月5日提议，在紫金矿业董事会提出的2010年现金分配方案基础上，增加“每10股普通股转增5股”的分配方案。新华都提出增加分配方案的理由是，紫金矿业2010年度的资本公积金余额充足、且股东投资应得到相应回报。数据显示，紫金矿业2010年实现净利润48.28亿元，加上前年度未分配利润52.374亿元，2010年度可供股东分配利润为100.5亿元，资本公积金余额为93.77亿元。

　　与紫金矿业一样，在分配预案公布后，向股东大会提请修改利润分配预案的上市公司不在少数。但在这些提出了修改提案的上市公司中，有一些公司的股东，在分红预案修正的“契机”中，不失时机地在股价冲高后，成功套现。

　　劲嘉股份（002191）便是最显著的案例。

　　劲嘉股份在5月10日发布公告称，第二大股东太和印刷实业有限公司（以下简称太和实业）在今年5月6日向上市公司董事会提交了增加分红的临时提案。太和实业提议向全体股东每10股转增10股并派发现金红利4元；在此之前，劲嘉股份在年报中披露的分配预案为，每10股派现金1元。

　　在公告发布当天，劲嘉股份股价逼近涨停，当天收盘上涨9.62%。毫无疑问，太和实业的这一提议，直接造好了劲嘉股份的股价。因在5月11日公告该利润分配提案未获通过，当天劲嘉股份几乎跌停。

　　但是，5月10日晚间，劲嘉股份发公告称，二股东太和实业在5月4日、5月5日在二级市场分别以10.57元/股、10.55元/股的价格卖出公司股份，合计达到605.8251万股，减持比例为0.94%。虽然公告未提及在5月10日涨停当日，太和实业是否有进一步减持，但5月4日、5日的减持，却到5月10日才公告，显然是有了“时间差”。

　　和劲嘉股份演同一出，还有凯诺科技（600398）。3月24日，凯诺科技公告称，董事会收到截至3月22日由股东代理人苏方远接受委托共计持1975.40万股（占总股本3.06%）的股东提交的利润分配临时提案：提议向全体股东每10股送10股并派现1元。3月24日，凯诺科技以涨停收盘。蹊跷的是，当天交易所公布的交易数据显示，买入前5位的营业部中有4家居然也同时出现在了3月25日卖出前5位中，4家营业部两天内买入和卖出金额也相差无几。

　　值得关注的是，劲嘉股份和凯诺科技的新增分配提案都显得非常“无厘头”。因为，如果按照这些异议股东提出的新方案实施，劲嘉股份和凯诺科技的资本公积金余额几乎就将被用完。

　　“股东提案权”

　　存法律空隙

　　截至昨日，据不完全统计，有超过10家上市公司提出了对2010年年报的分配预案进行修改。其中有不少公司是因为在此期间内实施定向增发而修改预案，但上述公司确有存在以“股东提案权”来套现之嫌。

　　我国《公司法》规定，单独或者合计持有3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案并书面提交董事会；董事会应当在收到提案后2日内通知其他股东，并将该临时提案提交股东大会审议。

　　市场人士表示，按照上述《公司法》的相关规定，持股3%的股东完全可以通过向股东大会提出高送转的“利好”消息来影响股价，等待股价上涨之后卖出，而等到股东大会否掉高送转提案之后股价下跌时再吸入，这样短差获利就非常可观了。

　　上述人士表示，根据《公司法》第四十七条的规定“上市公司董事、监事和高级管理人员、持有公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归公司所有，公司董事会应当收回其所得收益”。而提案权需要所持的股份只要3%，这也就意味着持股在3%到5%之间的股东在双向操作时可以不受到监管，同时也可以利用提案权来打擦边球，影响股价而达到获利的目的。

　　此外，还有市场人士表示，实际上对于提出提案的股东来说，股东大会的时候完全可以投票反对高送转提案。按照目前上市公司股东大会的议程，往往登记日和股东大会召开日之间还相隔一段时间，提出提案的股东完全可以在登记日之后卖出股票，这样在股东大会上还有投票权，然后再投反对票，股价因利好落空之后自然就会下跌。

　　一上市公司独董兼政法大学教授向记者表示，股东提案权是为了保护中小股东的利益而生的，以保证中小股东的意思能在股东大会上讨论决议的机会，防止大股东滥用资本多数决定原则侵害小股东的合法权益。“在我国，能享有股东提案权的股东，必须是持有股份达到6个月的，以防止滥用该权力。”

　　但他也指出，因为A股市场一直有“炒作高送转股”的习俗，“因此一些股东就会滥用股东提案权，来影响股价，实现盈利目的。”他表示，对于那些一看就不靠谱的分红提案，尤其需要警惕，“因为很可能就是用来炒作股价的。”该人士建议，对于这些明显的具有炒作目的的上市公司股东，监管机构应该可以查询到股票账号，然后对其进行处罚，“这个样本若被复制，可不是一件好事。”