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　　本报记者 郝静 上海报道

　　源自华东的电荒愈演愈烈，而二级市场上的核电股纷纷发威：兼具核电和央企重组题材的中核科技(000777.SZ)5月3日、9日两次涨停在板块中颇显活跃，在3月份暂停核电新项目的审批之后，市场传言8月份或将重启。

　　而背靠大股东中核工业集团的中核科技被外界寄予厚望，频频被传重组却始终未见行动。中核工业集团党组书记、总经理孙勤曾经指出：“中核集团要组建股份公司，准备择机上市。”言辞中已明确集团会IPO而非借壳中核科技。

　　“其实大家都知道中核集团不太可能重组中核科技了，但资金喜欢炒这只股票，因为纯正的核电股就这么几只，所以每次传核电概念肯定是中核科技领涨，股价一直就高，其实是没什么业绩支撑的。”东北证券分析师明凯告诉记者。

　　核电开闸传言

　　5月11日，中核科技以30.16元开盘，以一季度不到7厘钱的业绩来计，已是千倍市盈率之高。

　　记者进行研究后发现，5月3日的炒作全部是上海和江浙一带的资金，并以做多为主：其中在买入的第三位闪现机构身影，该机构买入725.7万元，而买入第一位是财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部，共买入1085.6万元，而卖出第一位是光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部，共卖出283.5万元；9日的参与资金则全部换了新面孔，仍以买单为主：中信建投武汉中北路营业部一口气买进3856万元，而西藏证券和齐鲁证券的上海两家证券营业部分别买进1947万元、1770万元。

　　看一下刚刚公布的中核科技一季报：营业收入1.14亿元，净利润147.53万元，同比减少了8.89%和48.64%，经营活动产生的现金流更为-5485.8万元，同比大减了81倍。而此时据中核科技完成非公开发行仅一年多，业绩马上变脸。2010年公司净利润虽然实现了近20%的增长，但扣除非经常性损益后的数字与2009年相比基本持平。

　　“这公司就没什么业绩，而且行业本身来说也不怎么透明，我在2010年2、3月份的时候写报告推荐过，后来在去年8月份左右，又推荐过一次，到了目标价位了，所以有一段时间没有关注，现在都在传核电审批可能放开了，而且之前因为日本地震，大家对于核电的期待到了一个谷底，现在是有不少传言，未来就是要看国家出的新能源规划，对于核电定的目标是不是像想象中的那么低，规划出台后才能明确下来。至于股价，一直是高估，但短线或许存在交易性机会，要看是否有其他正面消息的刺激配合。”明凯指出，“毕竟像这种国企，相对而言不够市场化，想实现一个爆发式的增长是不太可能的，增长空间只能是看手中订单的量。”

　　事实上，在福岛核电站事故发生之后，曾引发了市场对于核电安全的恐慌情绪，国内在建的各大核电站都在进行安全检查，而一度风光无限的核电板块的主要几只股票都一路狂跌，以中核科技为例，从3月初最高的42.44元，曾经跌到25.18元最低股价，一个多月跌去了40%。

　　联讯证券分析师黄平认为：“在目前新能源比如核电、太阳能并未形成规模的时候，核电技术相对成熟，上网电价可控，经济合算，在整个大环境资源紧缺的情况下，具有较为明显的优势和推广空间，而至于安全方面也不是一个很大的问题，像前苏联曾经发生过核安全事故，但并未影响之后对于核电站的继续推进，并且目前国内主要的核电站都在做安全检查，核电作为中长期发展的大方向应该不会改变。而且有些基本面较好的公司比如说东方电气，股本太大难以有操作空间，中核科技市值小可控，另有一只股票沃尔核材也是相似的情况，核电一动基本上股票马上就动，题材和基本面往往是背离的。”

　　对于核电项目重新开闸的传言，中核科技董秘办人士告诉《华夏时报》记者说：我们确实没有接到过明确的这种文件，对传言也并不知情。5月8日，中核科技母公司中国核工业集团公司的副总工程师田佳树指出：明确在建的核电站正在进行安全检查，预计在8月底结束。而中国核能行业协会副秘书长、国家核应急协调委员会专家组成员冯毅于日前表示，核电恢复审批暂无明确时间表。

　　重组谜题待解

　　关于中核集团资产注入的消息，在2010年公司定向增发的时候甚嚣尘上。记者试图采访中核科技董秘袁德钢，但他表示现在很忙要接待客人，最近不接受采访。

　　其实在2010年11月16日，中核科技实施了非公开发行1140万股，增发价格26.60元，募集了3.1亿资金。值得注意的是，增发方案相较最初的募集资金规模进行了缩减，由原来的3.6亿元缩减至3.1亿元，将募投项目所配的流动资金金额减少了5180万元。认购对象计有天平车险、嘉实基金、证大投资等七家投资者，其中并无大股东中核集团的身影。

　　2010年中核集团实现了主营收入增长22%，利润增长14%，资产总额增长22%，孙勤曾在今年年初表示：“核电上市，也是我们核电发展的一个重要措施，加快核电发展，利用社会资金共同支持核电的发展，这是重要的一个方面。中核集团要组建股份公司，也准备择机上市。什么时候上市，还要按照国家的有关规定，我们的工作还有一个程序问题。”

　　中核集团财会部主任王世鑫承认：中核集团旗下有两家上市公司——中核科技和香港的中核国际作为资金平台，而比起其他军工集团旗下动辄10多家上市公司相比，这两家上市公司并未得到很好的利用。

　　中核科技作为国内首家阀门行业和核工业系统的上市公司，数年来业绩始终平平，目前是以阀门铸造业为主，从2010年年报数据来看，核电相关的阀门产品在整个营业收入中占比不到20%，较2009年增长105%，而定向增发募集资金则是全部投向核电、核阀门以及高级核阀门锻件生产基地建设项目，项目的达产期是1-2年，达产后将为公司增加约3.3亿的生产能力。

　　“去年三季度的时候重组传言很盛，但至于说真正什么时候重组，怎样重组，我们确实是不清楚。”中核科技董秘办一位人士告诉记者。

　　目前业界已达成共识，中核集团核心资产注入中核科技的可能性微乎其微，2010年初，中核工业集团成立了全资子公司中核核电公司，而该公司将受让原中核集团持有的6家核电企业全部股份。

　　后市研判

　　核电门槛抬高 券商建议借反弹逢高出货

　　在5月9日的涨停板之后，连日来中核科技股价陷入胶着阶段， 13日报收于29.96元，涨0.81%。

　　恒泰证券分析师张亚新表示，该公司拥有核电、航天军工概念，是中国阀门行业和核工业系统的首家上市公司，目前能够承接各类大工程阀门的订单。综合来看，公司业绩缺乏亮点，去年募投项目今年投产，主攻核电阀门和核化工阀门，因此公司最大的转机还在核电的发展，从核电发展前景和核电在我国的能源占比来看，公司发展前景乐观。二级市场上，该股受日本核危机影响，前期大幅下跌，最近借消息面活跃，5月9日再度涨停。考虑到核电发展虽然仍不可缺少，但条件会越来越严格，因此仍存不确定性，后市建议借反弹逢高了结为主。

　　天相投资分析师张雷指出，公司水道阀门业务有望受益“十二五”水利建设。报告期内，公司水道阀门业务收入同比增长20.89%，主要是由于公司承接了部分大型输水管网建设工程订单。未来五年，公司有望受益于“十二五“水利建设规划两万亿投资带来的水利行业设备需求。(郝静)