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　　丁艳芳 继中国宝安(000009)的研报疑云之后，围绕着深国商(000056)的价值几何，东海证券和上市公司又各执一词。而深国商的股价则像坐上火箭一样，短短6个交易日飙升34%，即使是昨天深国商全盘否认的澄清公告也没挡住股价奔上涨停。

　　券商研报捧出股价飞涨

　　今年2月起深国商股价异军突起，截至4月末，两个月内大涨了81%。5月5日东海证券的研究员桂长元针对深国商发布了一篇名为“乌鸡变凤凰”的研究报告，不仅首次出手就是“买入”评级，还给出55元的目标价，比前日不到20元的收盘价高出逾177%。5月9日开盘不久，深国商便被直接拉升至涨停，也由此引出了上市公司的澄清公告。

　　公司否认晶岛项目估值

　　围绕东海证券研报中大力看好的深圳福田区晶岛购物中心和林业项目，深国商予以了全盘否认：一、不能按照与晶岛相邻的怡景中心城18万/平米的售价进行估算，因而不认可东海证券所称的晶岛项目值207亿的说法；二、东海证券认为晶岛若出租，2012年至2015年的平均租金可达800—1200元/平米/月，至2015年可还清贷款，财务费用归零；而深国商表示上述预测与实现情况差异较大，目前已签订的两份招商协议中，3500平米电影院的租金为175元/平米/月，自有的深国商百货租金350元/平米/月；三、对于东海证券预测的35万亩储备林地、190万亩协议林地极高的效益前景，深国商也表示公司经营战略变化后，并未开展大规模林业种植。更蹊跷的是，深国商更表示近一年内从未接受过东海证券的调研，而这篇报告以深度调研为名发布，与事实严重不符。

　　研报和澄清均存有疑点

　　昨天下午，记者致电该报告的作者桂长元，但他匆匆表示“有规定不能接受采访”就挂断电话。桂长元的这篇报告长达19页，虽然从深国商实际控制人的实力、晶岛项目的出售和出租价值、5个林业基地都介绍得比较详细，但他关于晶岛“这块风水宝地拥有无限的升值空间”的措辞确有过激之嫌。一般而言，券商研究报告大多思虑周全、措辞谨慎，但显然桂长元撰写该报告时带上了他个人强烈的主观情绪，报告中甚至出现了两个感叹号的“咆哮体”——“深国商晶岛项目每股净值达到50.5元！！”

　　由于该报告发布在深国商股价已连续大涨后，发布后又再度激起了深国商的连续两个涨停，因而在一些“股吧”中，有投资者提出了该报告出台的是否有“刻意哄抬”的质疑与猜测。而对于深国商的表态，细心的投资人也看出一些疑问，“3500平方米的电影院，租金175元/月/平米，强烈要求公开租给了谁，这么便宜”。

　　此外，昨天买卖深国商的交易席位中虽然没有机构的身影，但被认为是QFII和大资金驻扎地的中金公司上海淮海中路营业部名列买入榜首，不仅买入近1700万元，且未抛1股。