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垄断神话面临终结 海普瑞进入平凡世界

http://www.sina.com.cn  2011年04月22日 23:13  经济观察报

  刘丹 李丽

  产品供不应求却主动下调价格,这是海普瑞(002399.SZ)正在做的事情。相应的,其业绩也从2010年增长近5成,到今年一季度净利润骤降近4成。

  因为海普瑞核心客户在专利药品中垄断地位的丧失,产品价格下降,也由此带动了位于上游的海普瑞产品价格下跌。且随着仿制药品市场份额的扩大,这个冲击将更加显著。

  不过,海普瑞董秘步海华告诉本报,主动调整产品价格,系出于保持公司长远的竞争优势,推进全产业链业务战略发展的考虑,属于公司在运营上的战略安排。

  高门槛不再

  作为美国 FDA (Food and Drug Administration)唯一认证的中国肝素钠出口企业,海普瑞的客户主要是拥有专利的美国原研制剂企业,如赛诺菲-安万特和APP,由于产品在专利期内,企业利润非常高。

  此前,国内的肝素钠生产企业竞争格局比较稳定,出口市场被海普瑞、南京健友和常州千红这前三家企业占据。海普瑞的客户主要是赛诺菲、APP;南京健友主要以加工过的肝素粗品销售给美国辉瑞;常州千红的客户主要集中在欧洲,相互之间少有重叠。

  然而,由于对大客户过渡依赖,让海普瑞也极易受到波动牵连。此次价格变动便是由于山德士(San-doz)旗下生产的仿制药获得了美国FDA认证,在美国市场与赛诺菲展开直接的竞争所致。

  2010年7月,山德士(San-doz)制药公司关于依诺肝素钠注射剂的简化新药申请通过FDA的上市批准。该新药是仿制赛诺菲的伊诺肝素钠并与其具有等效性:低分子量肝素抗凝血剂,可防治血栓症。

  在这之前,赛诺菲的肝素钠制剂伊诺肝素钠是一个独家品种。但是随着仿制药通过美国FDA认证,曾经各自为战的企业在美国市场短兵相接,而为其供应原材料的企业也不得不因为竞争而降低产品价格。去年四季度,赛诺菲的肝素钠制剂销售收入下降,直接导致了对上游的原材料的降价。

  市场的变化,让稀缺产品肝素钠制剂以及原材料肝素钠一下子成为“大宗商品”,生产企业不得不转变经营方式,从高利润的稀缺经济向着规模经济转变。于是便出现了市场供不应求,但是迫于产能有限和竞争压力下调产品的价格的事件。

  在上游成本方面,海普瑞董秘称,自2010年下半年开始,国内肝素粗品原料的价格有明显的下降,作为生产企业,公司希望原料和产品价格保持稳定,以利于公司的经营管理。

  然而,记者采访多家经销商均表示,肝素钠在去年年底由于原料上涨刚刚完成一轮涨价。近几年,肝素粗品的价格不断上涨带动了肝素原料药价格的飙涨,去年6月份肝素原料药价格由2008年的1877.3美元/公斤涨到这个的11116美元/公斤,上涨了接近6倍。

  可能的同步回落

  受海普瑞业绩下滑的影响,市场对千红制药一季度的业绩预期普遍不看好。然而相比海普瑞来说,千红制药由于在日本和欧洲等均有客户,市场比较分散,而海普瑞的主要市场在美国。

  一位业内人士对记者表示,海普瑞降价的一个原因是由于跟千红制药有价格竞争。此前由于海普瑞取得了FDA认证,直接出口肝素钠到美国。千红暂时没有取得认证,所以是以肝素钠粗品原料的形式出口的,在价格上更有优势。

  “但是其实两家公司的加工程度都差不多,千红制药只需要出口到美国公司进行转手认证即可。这样来说,千红产品的价格就比较有竞争优势。”上述分析人士表示。

  肝素钠制剂的专利将在2012年到期,此后仿制企业产品将进入美国。千红制药短期内配合其客户进入美国市场而降低价格,但随着仿制药在美国获批将赢得巨大的市场空间,同时也会加强产业链下游企业对其的依赖程度。

  海普瑞的硬伤在于对客户的严重依赖,导致其受美国市场变化而难有招架之力。一旦美国市场大客户的产品专利到期,面临的将是市场份额大幅下降以及药品价格的同步回落。

  对此,海普瑞对市场变化以及价格波动已有预期,并开始向产业链的上下游扩展。海普瑞董秘表示,2010年,与成都通德共同合资成立成都市海通药业有限公司,进入肝素制剂市场。此前,海普瑞已经在中国生猪主要出产地成都、山东两地开始建设肝素粗品基地。

  无论如何,随着新进入者的到来,市场竞争格局也出现了变化,海普瑞此前所处的市场格局似乎也走到了尽头。

  海普瑞是否能够通过进军肝素钠制剂获得可持续增长尚需拭目以待,此次业绩下滑,让海普瑞高增长的神话走到了一个节点上。

  来源:经济观察网

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