事件：

　　公布2011年1季报公司2011年一季度营业收入110.8亿元，增长26.6%；利润总额5.19亿元，增长155.4 %；实现净利润3.88亿元，增长124.1%。

　　基本每股收益0.18元，每股净资产5.43元。

　　简评：

　　1季度业绩超预期

　　1季度在营业收入实现大幅增长的前提下，公司实现毛利率12.39%，既高于去年1季度的10.79%，也高于去年全年的10.97%，这是公司业绩大幅增长的主要原因，毛利率的提升主要得益于今年1季度钢材价格的大幅上涨，以及公司拥有铁矿石资源带来的成本优势。

　　盈利上调，维持公司的“增持”评级

　　我们认为公司拥有铁矿石资源具有一定的成本优势，产品结构符合地区发展的需要，作为区域性得钢材生产龙头公司，未来将受益于西部地区的高速发展，我们调升对公司未来3年的盈利预测，预计2011-2013年公司EPS分别为0.67元、0.80元、0.93元，维持对公司的“增持”评级。

　　(作者：王喆)