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　　理财周报实习记者 刘梦/文

　　2007年之后绿大地账面收入和利润节节攀高，导致的后果就是越来越多树苗转为存货

　　何学葵被捕前后，绿大地被爆出大量财务问题，理财周报记者仔细查询绿大地自上市以来的公告，发现其存在虚增资产、隐瞒负债、隐瞒退货、频繁更改业绩报告，以及虚报收入及利润等问题。

　　围墙1268元一米

　　绿大地2007年上市时的招股说明书中，多项资产的实际价值存在疑问。

　　招股说明书中称，截至2007年6月30日，一处固定资产“马鸣基地”围墙的固定资产值为686.9万元，其招股说明书上显示的该基地4块地(原为荒山)共3500亩，如果其围墙只围地块的周长，折算下来，其每米的价格高达1268.86元。

　　此外，马鸣基地的3口深水井也造价惊人，计入固定资产216.83万元，每口价值72.27万元。

　　隐瞒退货推倒多米诺骨牌

　　2009年至2010年，绿大地巨额销售退回出现。

　　据绿大地2009年年报，确认2009 年苗木销售退回1.9亿元，2008年苗木销售退回2349万元，追溯调整减少2008 年度营业收入23,485,195元，净利润减少1153万元。但是2008年绿大地销售退回并未进行账务处理。隐瞒的数据是在2009年年报公布以后，即2010年4月30日才公布的。

　　2010年3月，证监会展开调查。随之，绿大地瞒报负债、谎报净利润、营业额数据的问题，也一并被牵扯出来。

　　绿大地招股书披露，2006年负债1.04亿，而后有媒体揭露，绿大地2006年实际负债1.9亿。另外，招股书显示2004年绿大地净利润为3342.2万元 2005年净利润3723.64万元。而实际上绿大地2004年净利润只有3222.62万元，2005年则比公开数字少一成有余。2006年实际净利润4691.4万元，披露数据为4707.08万元。

　　公告中，2006年绿大地销售收入1.91亿元，而实际销售收入只有1.51亿元。2007年上半年，称营业收入1.33亿元，实际只有1.13亿元。

　　错得离谱的业绩报告

　　2010年4月28日预告一季度基本每股收益0.27元，4月30日正式出台的一季报每股收益竟然只有0.1元。

　　绿大地2010年6月17日发布的 《关于2010年一季度报表更正差异的专项说明》显示，其原一季报的营业收入少计10万元，营业利润多计67.57万元，净利润多计52.57万元。

　　其2010年一季度的固定资产多计5983.67万元，应付款多计6295.75万元。绿大地对此的解释是，固定资产的差异原因在于“工作失误”。另外该报告中仅合并现金流量项目，就有多达27项差错，其中有8项差错为千万元级，上亿元的差错多达12项。

　　另外，绿大地在2010年一季度的销售额仅为5989.35万元，为何缴纳的税费高达3.02亿元？

　　该报告的另一个疑点是，原报告其现金流中的另一个重大疑点在“筹资活动产生的现金流量”项下：取得借款收到的现金、筹资活动现金流入小计、偿还债务支付的现金分别为1.57亿元、1.57亿元、6.14亿元，更正后的报告中这几项均为空白。

　　改年报如同变魔术

　　2009年10月，绿大地发布2009年三季报，预计2009年度净利润比上年增长幅度为20%-50%之间。紧接着2010年1月，绿大地发出业绩修正公告，称2009年度净利润比上年下降幅度在30%以内。

　　2010年2月，绿大地公布2009年度业绩快报，每股收益0.41元，净资产收益率8.14%，每股净资产5.21元，年度净利润6212万元。

　　2010年4月，绿大地再发修正，称2009年每股收收益-0.85元，平均净资产收益率-19.12%，每股净资产3.94元。

　　2010年4月28日，净利润被更改为-12796万元。4月30日，净利润再次被更改为-15123万元。

　　绿大地创下了中国证券市场年报变脸新纪录：2009年10月－2010年4月，绿大地披露的业绩预告和快报曾五度反复，由之前的预增过亿，变更为最后的巨亏1.5亿元。

　　存货可能为巨亏原因

　　绿大地并未提及任何关于存货减值的问题，但从招股书，以及各年年报可以清楚地看到存货数额的飙升。

　　2004年末，绿大地存货89.75万株，2005年末存货数量134.50万株，2006年末存货178.30万株，2007年末存货199.10万株。其中，单株成本在10，000元以上的贵重苗木，从2004年至2006年，分别占比12.12%，12.09%，2.18%。

　　据招股书中资产负债表显示，2004年存货金额94,627,176.80元，2005年母公司存货金额118,327,107.88元，2006年底母公司存货金额125,789,403.18元。

　　截至2007年6月底，流动资金中，存货金额为19,165.38万元，占流动资金总额的67.74%。在这1.91亿元的存货金额中，消耗性生物资产余额为1.83亿元，占95.52%。

　　2007年末，存货259,608,173.88元，占总资产比重的31.29%，较2006年末增加124,928,770.70元，其中消耗性生物资产增加124,587,034.73元。2007年，绿大地对3,500亩马鸣基地全面开发，大量定植苗木，造成消耗性生物资产增加。

　　2008年末，存货330,360,281.37元，占总资产比重的34.17%。2008年绿大地对9,000亩月望基地开发定植苗木，存货中的消耗性生物资产增加18,118,786.86元。

　　从2.59亿到3.30亿，开发、存货增加导致流动资金受限，危机最终在2009年爆发，给绿大地带来1.48亿的重大亏损。

　　理财周报记者赴昆明调查时了解到，绿大地惯用“把60块树苗估成300”的手段增加收入，但这“300块”的高档树苗根本没有买家，2007年之后绿大地账面收入虽然节节攀高，但导致的后果就是越来越多树苗转为存货，这可能是2009年爆出巨亏的主要原因。