《红周刊》记者 张锐睿

　　股市起起伏伏，投资者形形色色。面对红绿K线的诱惑，很多上市公司也积极投身其中。但是当一个公司放着主业不好好经营，沉迷于变幻莫测的资本市场时，无论其是否通过炒股赚得大钱，对于这样的公司，投资者对其前景都很难抱有希望。

　　主业不振股票来补

　　最近正值年报披露的高峰期，很多公司都交出了一份靓丽的答卷，业绩大幅增长的比比皆是。但对于这些公司，投资者仍然需要仔细区别，有些公司依靠主业的增长，而有些公司则是依靠出售股票来扮靓业绩。

　　哈投股份最新发布的年报显示，公司2010年营业收入为7.9亿元，同比增长7.01%；归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，同比增长28.82%；基本每股收益为0.5元，同比增长28.21%。这一业绩乍看还算不错，但扣除非经常性损益后，公司的净利润仅为2919.34万元，每股收益也仅为0.05元。与2009年相比营业利润减少了近5000万元。从年报可以看出，通过出售民生银行股票获得的收益2.01亿元基本成为公司的主要利润来源。从2008年开始，哈投股份的业绩基本都靠此支撑，2008年，哈投股份出售6500万股民生银行，给公司带来了高达3.87亿元的巨大投资收益；2009年，公司通过出售民生银行股票获得收益1.88亿元。据年报显示，哈投股份目前还持有4100万股民生银行，账面价值为2亿多元，按照公司这几年的运作规律，在2011年这些股份还能给公司带来不菲的收益，但当这些股票卖完之后，哈投股份的业绩靠什么支撑？

　　同样的情况也在思源电气上重复。年报显示，2010年思源电气实现营业收入18.77亿元，同比下降0.6%；实现利润总额7.19亿元，同比下降36.17%；归属于上市公司股东的净利润5.54亿元，同比下降41.66%；而在公司的净利润构成中，有3.8亿元是公司出售平高电气获得的投资收益。2009年思源电气实现净利润9.5亿元，但扣除非经常性损益后的净利润只有3.17亿元。非经常性损益的获得，依然主要是在二级市场抛售平高电气得到6.97亿元的投资收益，占思源电气当年净利润的73%以上。到2010年年末，思源电气还持有1518万股平高电气。

　　竹篮打水一场空

　　对于哈投股份和思源电气来说，买卖股票还能够换来大笔的资金，但对于金陵药业这样的公司来说，股票投资却是得不偿失，在股票上没有赚多少，自己的主业也没有经营好。

　　根据金陵药业的年报显示，公司2010年内买卖股票竟多达510只，长达14页的股票买卖清单实在令人震惊。与其他热衷炒股的公司主要以打新为主不同，金陵药业买卖的股票从中国石油、首钢股份等大盘蓝筹股到超声电子、东方金钰等题材股到*ST高陶、*ST中服等ST股再到大量的新股次新股，涉及范围之广估计连一般的基金都会自叹不如。

　　但金陵药业的炒股水平实在不怎么样，公司年报显示，2010年期初金陵药业初始证券投资金额为1.97亿元，持有的证券投资账面值为1.93亿元，其中股票投资1.47亿元，基金投资3838万元，债券投资107万元，集合管理资产管理计划667万元。而报告期已出售证券投资收益仅为769万，公允价值变动收益减少630万，最终报告期间收益为139万元。近2亿的资金换来139万的收益，0.7%的收益率让人感慨金陵药业还不如把这些钱拿去存银行，利息都比买股票赚的多。

　　股票炒不好，金陵药业的主营在2010年也陷入困境，2010年公司实现营业总收入21.61亿元，同比增长9.89%，实现利润总额2.73亿元，同比减少10.89%；归属于上市公司股东的净利润1.93亿元，同比减少12.77%，对此，公司并没有给出解释。因此，有股民在网上呼吁，公司有那么多的精力用于买卖股票，还不如把这些精力投入公司的管理，把公司业绩做好。而公司表示2011年仍将积极寻找投资机会，在保证生产经营和资金安全的前提下，提高资金的使用效率，增加公司的收益。

　　如果说金陵药业炒股还能实现正收益，有好几家公司去年在资本市场更是竹篮打水一场空。方大炭素去年持有的4只个股全部亏损，总市值从初始的45.63万元缩水至42.07万元。而浙江东日持有的陆家嘴、金龙汽车和北巴传媒，初始投资金额为94万元，期末仅剩下43.54万元，亏损逾五成。