晶报记者 易少龄

　　长江证券昨日尾盘大跌8.47%，收盘价12元整，一举跌破了12.67元的增发价，这使长江证券陷入了“增发申购价高于市价”的质疑中。

　　将于今日停牌的长江证券将进行不超过6亿股A股增发的网上、网下申购工作。但长江证券昨日尾盘大跌8.47%，收盘价12元整，一举跌破了12.67元的增发价。这使长江证券也陷入了“增发申购价高于市价”的质疑中，业内预期，这或将对其增发完成造成一定干扰。

　　尾盘大跌增发胜算成疑

　　根据长江证券周二发布的公告，公司拟增发不超过6亿股，发行新股价格为12.67元/股，筹资总额不超过人民币90亿元。增发采取向原股东优先配售和网上、网下定价发行相结合的方式进行。公司原股东可按照10∶2.75的比例行使优先认购权，即最多可优先认购5.97亿股，占本次增发最高发行数量的99.51%。

　　长江证券表示，募集资金将用于长江证券主营业务及融资融券、股指期货等创新业务的扩张拓展。

　　二级市场上，长江证券自春节后一路震荡上行，2月14日曾一度放量涨停。虽然增发股今日开始申购，长江证券却在昨日尾盘上演跳水行情，在深市集合竞价最后几分钟时间内，股价突然大幅跳水，最终报收于12元整，一举跌破了发行价。市场分析人士认为，目前，长江证券的增发价大于当前市价，可能对本次增发造成一定干扰。毕竟在二级市场上可以以更低的价格买到股票，没有理由参与价格高出市价的增发。

　　一位股民表示，他长期看好长江证券，但这只股票昨日收盘价格低于增发价，原本想申购的，现在犹豫了。

　　尾盘急剧下跌对于公司增发是否存在风险？公司副总裁、董事会秘书徐锦文表示，公司的整体发展良好，经营情况正常。股票尾盘交易异常，公司及保荐机构已向有关部门汇报，本次增发按原定计划进行。

　　承销商面临包销窘境

　　据公告显示，本次增发将由主承销商东方证券股份牵头组成的承销团以余额包销方式承销。即如果明日增发申购遇阻，极端情况下东方证券将拿出70个亿来买下这些股票。

　　而此事亦有前车之鉴。去年卧龙电气增发停牌前最后一个交易日正逢市场大跌，其股价较之于增发价格跌去6.48%。网下无机构投资者参与申购，承销团包销了增发的97.53%股份，耗资9.46亿元。遭遇此窘境的还有今年1月增发的长安汽车，增发前夜其股价下跌3.31%，已跌破公司增发价格。最终增发勉强成行。承销团包销1.03亿股。

　　不过，如果以12.67元的增发价计算，意味着东方证券将要吃下近5.5亿股，将超过持有3.5亿股的长江证券现第一大股东青岛海尔投资公司，这是违反证监会关于证券公司“一参一控”的规定。

　　昨日，增发承销商东方证券投行部董事总经理马骥在路演现场预计，本次增发新股将于3月21日上市。对于能否顺利增发。他表示，对长江证券的未来发展充满信心，本次增发将获得投资者的青睐，主要原因在于，宏观经济形势恢复良好，且二级市场总体向好。

　　2月份以来，券商股表现突出，上涨了12.03%。英大证券研究所所长李大霄认为，长江证券的下跌系尾盘造成，值得进一步观察。他认为，证券市场的春天已经到来，春江水暖券商股先知，因此券商股将会率先回暖。对于此次长江证券跌破增发价对后续股价的影响，他认为，还要根据公司的投资价值作判断。