理财一周报记者/陈金艳

　　市场对再融资的恐惧再次显现。

　　上周末农业银行(601288)、民生银行(600016)、兴业银行(601166)，这3家银行先后披露再融资计划，尽管融资方案并非直接向市场“抽血”的非公开增发或配股，但股市仍然应声下跌。

　　本周一上证综指出现46.99点的暴跌，将新年第一周的反弹成果全部抹去。

　　根据Wind统计数据显示，2010年发布公开增发或配股方案但尚未实施的A股公司目前仍有26家，计划发行数量达163.68亿股，其中8家上市公司再融资计划已获证监会批准。此外，在这26家提出再融资计划的上市公司中，中信银行是融资数量最多的上市公司，累计增发58.59亿股。

　　中信银行

　　58.59亿股配股计划或一季度启动

　　2010年以来，银行资本充足率成为困扰银行的一大难题，早在2010年一季度，在14家上市银行中，中信银行(601998)与建设银行(601939)、深发展A(000001)因资本充足率低于监管红线而榜上有名，其中，中信银行的资本充足率为9.34%。

　　为提高资本充足率，上市银行纷纷通过增发、配股等融资方式补充资本，根据Wind统计数据显示，2010年除农业银行及光大银行(601818)发行上市合计获得IPO募集资金902.29亿元外，共有7家银行完成了配股融资，合计融资金额达1353.16亿元，有3家银行通过增发获得507.85亿元。不过，与其他银行不同的是，中信银行则选择发行250亿元次级债补充附属资本。

　　然而距离发债尚不足半年，中信银行再次抛出不超过260亿元的再融资计划，成为目前发布再融资预案中融资数量最多的上市公司。

　　2010年8月12日，中信银行公布称，将通过配股方式进行融资，按照每10股配售不超过2.2股的比例向全体股东配售，A股和H股比例相同。募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充资本金，继而改善该行的核心资本充足率并支持该行持续发展及其业务增长。

　　以390.33亿股总股本为基数计算，中信银行共计可配股份数量不超过85.87亿股。其中A股配股股份不超过58.59亿股，H股可配股股份不超过27.28亿股。

　　从该融资计划的进度可见，目前该计划除获得股东大会同意及在2010年9月29日收到控股股东中国中信集团公司有关承诺函，按持股比例以现金全额认购该配股方案中的可配股票的承诺外，还在10月13日获得财政部关于中信银行配股有关问题的批复，同意中信银行配股方案及中信集团认购中信银行配股股票。

　　同时据此前中信银行副行长曹彤表示，260亿元的融资计划或将在今年一季度启动。

　　就中信银行配股计划对二级市场的影响而言，万联证券研究员李双武表示，根据中信银行配股方案，配股价格大约为3元/股，较目前(本周一中信银行收盘价为5.23元/股)的市场价有较大折价。同时，李双武还指出，中信银行的大股东中信集团持有 241.15 亿股，最多可配股 53 亿股，共需投入 159 亿元参加配股。A 股除中信集团外的流通股东有 23.03 亿股，最多可配股 5.07 亿股，需要投入 15 亿元参加配股。因此，中信银行的配股方案对A股市场的资金“吸血”作用可以忽略。

　　河北钢铁

　　增发38亿股收购邯宝钢铁

　　融资数量仅次于中信银行的当属河北钢铁，不过与中信银行再融资目的不同的是，河北钢铁此次再融资计划将用于资产重组。

　　根据河北钢铁在2010年6月9日发布的董事会决议公告显示，其拟公开发行股票不超过38亿股，募集资金总额不超过 160.15亿元人民币，募集资金扣除发行费用后，将收购邯宝钢铁100%的股权。河北钢铁集团承诺将以现金形式参与认购，认购的股份数量合计不低于本次发行股份总数的50%。

　　国泰君安分析师余辰俊评价道，邯宝钢铁是河北集团质地最好的资产之一。邯宝钢铁新区项目总投资约193.68亿元，分两期建设。一期工程包括综合原料场、焦炉、烧结机、链篦机回转窑、高炉、转炉、精炼炉、连铸机、2250毫米热轧生产线等，于2006年4月正式开工，2008年10月完工并投产，年可生产热轧卷板450万吨；二期工程建设具有世界先进水平的2130毫米冷轧生产线，年产215万吨高端板材，于2008年11月已经正式开工。

　　就公司资产而言，邯宝钢铁账面总资产为304.84亿元，总负债为184.65亿元，净资产为120.19亿元；评估后净资产为160.15亿元，评估增值39.96亿元，增值率33.25%。同时，根据邯宝钢铁2010年一季度实现净利润1.12亿元计算，估计全年实现净利润 5.81 亿元。

　　在重组邯宝钢铁后，河北钢铁又进入了另一个重组周期，开始积极准备宣化钢铁、舞阳钢铁的上市注入工作。

　　不过就二级市场而言，河北钢铁在公布重组计划后，股价不涨反跌，截至本周一收盘，该股股价仅为3.76元/股，同时就技术面而言，该股重心依然在下移。

　　武钢股份

　　2009年“老”计划终获批

　　同属于钢铁企业的武钢股份位于再融资榜第三位。与河北钢铁不同的是，武钢股份的融资计划早在2009年8月27日便已获得董事会同意，但迟迟未能获得证监会批准。

　　根据2009年公告显示，当时武钢股份拟以公司2009年6月30日的总股份按照每10股不超过3股的比例向全体股东配售，共计配售数量不超过23.51亿股。募集资金计划不超过120亿元，拟投入三个项目：62.89亿元用于向武汉钢铁(集团)公司收购部分主业相关资产项目；12.16亿元用于向武汉钢铁集团矿业有限责任公司收购坐落于鄂城区新庙工业园的球团生产设施项目；剩余资金用来补充流动资金。随后，该配股方案在2009年9月23日获得武钢股份临时股东大会审议通过。

　　不过这一计划却迟迟未有实质性进展，2010年9月8日，在股东大会通过的有效期即将满一年之际，武钢股份再次召开临时股东大会通过关于公司配股决议有效期延长一年的议案。同时在当年10月15日，武钢股份董事会审议通过《关于调减配股募集资金计划的议案》，拟将配股计划募集资金由原来的120亿元调减至107亿元。

　　两个月后，该计划获得证监会有条件通过。武钢股份称，公司配股材料申报后，根据国家发改委的审核建议，经董事会审议决定，原拟向武汉钢铁集团矿业有限责任公司收购坐落于鄂城区新庙工业园的球团生产设施现不作为配股募集资金投向。该项目原计划使用配股募集资金12.16亿元。因此，董事会决定对本次配股募集资金计划进行调减，拟不超过107亿元。

　　对于此次融资计划，长江证券分析师刘元瑞给予了较为正面的评价，他将武钢股份的产能提升至2000万吨。不过刘元瑞也指出，武钢股份盈利能力的提升主要依赖于行业复苏，因此对于未来股价给予了较为谨慎的评价。

　　在二级市场上，自证监会通过武钢股份融资计划后，股价在经过17个交易日的横盘整理后，直线下探，截至本周一，该股股价仅为4.34元/股。