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　　跌停！又一个跌停！*ST海鸟(600634)9月27日宣布重组失败并复牌后，连续两个交易日无量跌停，让投资者想逃都来不及。从2008年6月至今，*ST海鸟四次重组都以失败告终，与此同时，公司已经连续三年半亏损。假如在今年年报中继续亏损或者无法完成重组，公司股票将被暂停上市。有业内人士称，早在09年，已经连续三年亏损的*ST海鸟就应该被暂停上市了。如今面对三个月零四天的生死大限，*ST海鸟是“插翅难飞”还是“绝处逢生”？

　　仅给自己留了四天时间

　　今年9月8日，已经连续两天涨停的*ST海鸟突然停牌，称公司接到通知，控股股东上海东宏实业投资有限公司(下称“东宏实业”)正在就公司重组一事进行论证。

　　9月27日，停牌了20天的*ST海鸟公告称，重要事项仍存在重大不确定性，无法按时召开董事会并公布重大资产重组预案，公司股票将于2010年9月27日恢复交易，并且公司在股票恢复交易后3个月内不再筹划重大资产重组事项。

　　在重组之路上屡战屡败的*ST海鸟还有可能“展翅高飞”吗？年报显示，*ST海鸟07、08、09年的净利润分别为-296.95万元、-258.60万元、-6099.42万元，今年上半年，公司继续亏损-101.97万元。按照相关规定，上市公司连续三年亏损是要被暂停上市的，除非在第三年能通过重组或其他办法扭亏为盈。

　　根据9月27日*ST海鸟发布的“3个月内不再筹划重大资产重组事项”的说法，从9月27日往后推3个月就是12月27日，离年底只有4天的时间，也就是说，如果*ST海鸟想依靠重组来保牌，那么仅仅只给自己留了4天的时间。

　　年底重组无望

　　“只有4天时间，在今年底之前完成重组肯定是来不及了，”*ST海鸟董秘吴裕芹在接受记者采访时说：“公司的经营和之前相比，没有任何改变，目前公司正在处理存量资产，能否在年底前实现盈利还是个问题。假如实现不了，公司明年就只能终止上市了。”

　　那么，公司在今年底之前还有希望实现盈利吗？*ST海鸟主营房地产开发以及相关物业管理，半年报显示，公司经营业绩主要来自车位销售与租赁，今年上半年，虽然取得了672万元的营业收入，但是由于管理、财务等固定费用存在，上半年仍然亏损。目前公司经营开发的仅有杨浦区西方子桥一个项目，而该项目至今一直处于停滞状态。

　　连亏3年不摘牌？

　　“其实早在09年，*ST海鸟就应该被摘牌了。”有业内人士称。

　　今年4月，《大众证券报》刊登了“海鸟发展连亏3年不摘牌 二股东先知先觉频减持”、“投资者四问*ST海鸟 是做假账还是会计差错？”等一系列文章，独家报道了海鸟发展由于追溯调整公司2009年的会计期初数据，导致2008年和2009年度连续两年亏损一事。 随后不久，海鸟发展也对调整的会计数据做了解释，并公告批评处分公司总经理和财务总监。

　　“追溯调整会计数据本来是正常的，但是像*ST海鸟这样的情况就有点不正常了，”注册会计师舒女士当时告诉记者：“*ST海鸟07年和09年都是亏损的，唯独08年有略微的盈利。而08年是否盈利关系到公司的生死存亡，财务能把这样重要的数据弄错了？直到2010年再来调整前两年的会计数据，不排除有当年为了公司不亏损而人为调整利润的可能性。”

　　记者 钱呈