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　　□万国测评 谢祖平

　　昨天，紫金矿业（601899）发布公告披露，其下属全资子公司信宜紫金所属信宜市银岩锡矿因暴雨溃坝，现已停止生产。

　　点评：紫金矿业是国内最大的矿产金生产企业，保有的金资源储量在国内黄金行业上市公司中位居第一，截至2009年12月末集团公司拥有探矿权244个，面积5880.90平方公里，保有资源储量：金714.652吨、铜1062.86万吨、铁矿石1.856亿吨以及锡9.929万吨等。

　　受黄金等资源价格上涨的影响，公司自上市以来业绩稳步增长，2010年上半年实现净利润同比增长四成，然而与之相对应的是公司在社会责任方面的欠缺。今年7月份公司隐瞒、迟报紫金山铜矿湿法厂污水池突发渗透环保事故，一度导致股价创出阶段调整的新低4.97元/股；此次子公司信宜紫金所属银岩锡矿因台风影响导致高旗岭尾矿库初期坝漫坝后坝体右侧决口，下游部分房屋、农田、水利等设施受损，并造成人员伤亡，初步统计的直接经济损失约1900万元人民币，这一事件再度拷问公司在安全生产方面所存在的漏洞；而在周一资源股大涨的情况下，公司股价涨幅约2.5%，事故对股价的影响也显而易见。

　　当然，从公司的整体资产质量以及盈利角度看，随着国际黄金价格创新高，作为国内的主要黄金生产企业，两次事故对业绩的影响有限，黄金价格的高涨将使得其下半年盈利保持进一步增长的态势，从而消化事故所带来的负面影响，预计全年每股收益将达到0.35元至0.40元，对应周一收盘价动态市盈率在20倍以内，相比其他资源类个股仍具有估值的优势。

　　二级市场上看，近两个月来公司股价基本上保持在6元至6.8元之间的小箱体整理的走势，短线可适当进行高抛低吸操作。