影响银行股集体跳水的提高资本充足率传闻昨日被银监会否认

　　商报记者 张淑贤

　　昨日10点08分，农业银行(601288)终于被打破“不破金身”，股价定格在2.67元，该股也自此终结逾一个月的“织布机”行情，正式步入破发一族。截至收盘，农行报收2.63元，下跌1.87%。受A股破发拖累，近期迭创新高的农行H股(01288.HK)昨日也走下神坛，大跌2.57%，报收3.79港元。而业内关注的另一个对象光大银行(601818)，也在昨晚公告称已经正式脱鞋。

　　农业银行

　　78%大单成交为割肉

　　昨日早盘，农业银行开盘报2.68元，依然有多达2亿股守在2.68元的发行价上。就在市场预计又将度过一天“心电图”行情时，昨日10点08分起，农业银行突然径直跳水，几分钟内股价便触及2.63元，而仅在10点08分至10点09分两分钟内，该股成交量就高达111.1万手。

　　大幅跳水后，农业银行尚未企稳，早盘临收盘前，又再演绎一波跳水行情，最低触及2.61元。虽然午后股价有所反弹，但截至收盘，仍大跌1.87%，报收2.63元，较发行价2.68元折价达1.87%，这也是该股上市以来第二大单日跌幅。

　　商报记者统计发现，昨日农行成交14.38亿元，较前一交易日大幅放量198.34%，其中单笔超过1万手的卖单占比33%，主买大单占比只有15%，从昨日成交盈亏情况来看，78%的大单成交处于亏损状态。

　　“农行破发主要是由于银行股整体下跌导致。”申银万国首席分析师桂浩明昨日接受商报记者采访时指出，“毕竟农行属非市场化发行，破发也早在预料之中。”

　　在A股破发拖累下，近期迭创新高的农行H股昨日也从高位走向神坛，截至收盘，大跌2.57%，报收3.79港元，盘中一度触及3.70港元，成交额达19.04亿港元。

　　以昨日A、H股收盘价计算，农行A股较H股的折价幅度已高达19.82%，A、H股倒挂幅度高于农行的金融股还有招商银行(600038)、交通银行(601328)、工商银行(601398)、中国平安(601318)和中国人寿(601628)等。

　　“由于目前银行股估值已偏低，农行破发之后跌幅不会很大。”桂浩明对商报记者表示，“但该股也不会再死守某一价格，最大的可能就是跟随银行股乃至大盘波动。”商报记者查阅发现，农行A股目前市盈率为9.32倍，仍远高于三大行。截至昨日收盘，建设银行(601939)、工商银行(601398)和中国银行(601988)的动态市盈率分别仅为7.47倍、7.84倍和7.88倍。

　　光大银行

　　脱鞋令股价创上市新低

　　超大盘股农行苦撑两个月后终告破发，这在某种程度上也拖累了上市近一个月的光大银行。昨日，该股低开之后一路走低，截至收盘，大跌2.33%，报收3.36元，盘中最低触及3.33元，创下上市以来的新低。以昨日收盘价计算，光大银行较其发行价3.10元仅有8.39%的溢价空间。

　　商报记者查阅发现，光大银行除了上市前两日在众多机构热捧下表现可圈可点之外，其余时间内多数处于徘徊之势，尤其是最近8个交易日累计跌幅已达6.15%。

　　值得关注的是，光大银行超额配售权已实施完毕。该公司今日发布公告称，超额配售选择权已于昨日全额行使，即公司按照IPO发行价格3.10元，在初始发行61亿股股票的基础上超额发行9亿股股票，约占发行初始发行规模的15%。

　　光大银行因此增加的募集资金总额为27.90亿元，此次IPO最终募集资金总额为217亿元，扣除发行费用后的募集资金净额约为213.21亿元，将全部用于补充资本金。

　　光大银行公告同时称，自公司股票上市日至9月16日期间，中金公司作为具体实施绿鞋操作的主承销商，未利用发行超额配售所获得的资金从二级市场上买入股票。9月16日后，中金公司不再利用超额配售所获得的资金买入公司股票。

　　“此举则宣告光大银行已脱鞋，由于缺少了绿鞋机制的庇护，再加上该股估值在行业内并不便宜，料该股后市仍将与农行一样难逃破发的命运。”一位银行研究员对商报记者表示。

　　商报记者查阅发现，截至昨日收盘，光大银行动态市盈率为9.94倍，在银行股中仅低于宁波银行(002142)、南京银行(601009)和招商银行，而民生银行(600016)、交通银行和兴业银行(601166)3只股份制银行股的市盈率更是已分别低至7.55倍、7.74倍和7.83倍。

　　银行板块

　　多股价格创3478点来新低

　　在申银万国分析师桂浩明看来，引起银行股乃至大盘大幅下挫的主要原因是“大型银行资本充足率最高设为15%”的传闻，“银监会已在否定，不过无风不起浪，这说明银行在多个渠道收紧信贷。”

　　与日前传出的存款利率上浮相比，资本充足率大幅提升显然更能刺激市场脆弱的神经。昨日银行股率先杀跌，截至收盘，宁波银行跌幅达3.42%，兴业银行、交通银行、南京银行和北京银行等10只银行股跌幅悉数在2%以上，中国银行、建设银行和工商银行三大行跌幅也分别达2.12%、1.95%和1.49%。

　　商报记者查阅发现，8月3日以来，北京银行和兴业银行累计跌幅分别高达18.33%和17.47%，中信银行、浦发银行、交通银行和华夏银行等多只银行股期间跌幅也均在14%以上，三大行跌幅也在10%左右，跌幅最少的宁波银行也达4.55%。

　　连续大跌之后，浦发银行、交通银行、民生银行、中国银行、建设银行、工商银行、光大银行和农业银行8只银行股昨日盘中悉数创出自2009年8月4日也即3478点以来的新低，保险股中的中国人寿也创出自3478点以来的新低。

　　“资本充足率上调之所以杀伤力巨大，这主要是暗含银行股的再融资。”一位业内分析人对商报记者表示，“三大行的再融资尚未实施，上市银行又存在巨大的资金缺口无疑让市场大惊失色。”

　　根据国信证券研究报告，由于超额资本在0－4%区间内，分别以超额资本0(低值)、2%(中值)和4%(高值)进行测算，测算结果显示，在超额资本要求为0的情况下，16家上市银行2013年资本金缺口才出现较大上升，达350亿元，在2016年缺口为2467亿元。

　　若以2%超额资本要求计算，上市银行2012年就会有接近2900亿元的资本金缺口，而在2016年这一缺口将达到1万亿元以上。而若以超额资本最高值4%算，16家上市银行2011年资本金就会有3827亿元的缺口，而在2016年的缺口将达到2.5万亿元以上。

　　潜在的巨大资金缺口下，银行也在忙不停歇地加紧抢钱。250亿元的可转债已成功发行，450亿元的A＋H配股融资实施在即，工商银行日前又发行了220亿元的次级债。

　　银行股暴跌无疑将大盘拖入泥淖。昨日，沪指略微高开之后便一路下探，截至收盘，暴跌1.89%，报收2602.47点，盘中一度跌破2600点，至2583.34点。

　　“连续两个交易日大跌之后，预计后市大盘跌幅也较有限。”桂浩明对商报记者表示，“但真正确定方向尚需时日，长假期间面临的不确定性仍较多。”

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　　银监会：未对银行充足率有新要求

　　商报记者 蒋志洲

　　周三下午，有媒体报道引述一名知情人士称，《巴塞尔协议III》达成一致后，中国监管机构正在酝酿基于《巴塞尔协议III》框架下符合自己国情的新银行业监管规则，新规则拟将商业银行的资本充足率最高提至15%。而目前中国银监会对大型银行的资本充足率要求是11.5%，核心资本充足率是8%。

　　15日，国务院举行常务会议后，市场即传闻将出台不对称加息政策“央行拟采取不对称加息方式，存款加0.27%，贷款不动。”业内人士表示，一旦此政策出台，将使银行的息差收入进一步缩水。同时，央行统计数据显示，除去活期存款，今年上半年人民币定期存款、储蓄存款以及其他存款的余额为44.33万亿元。假设这些存款为一年期存款，存款利率提升0.27个百分点，银行每年将为此多付出1196.91亿元的利息，成本压力提升极大。

　　这两条消息传出后，昨日内地和香港股市银行板块全线下跌。

　　昨日下午，中国银监会新闻处澄清，目前银监会对大型银行的资本充足率未有新的监管要求。同日，银监会纪委书记王华庆在上海表示，银监会一直高度重视资本监管，积极推动商业银行实施巴塞尔新资本协议。最近几年来要求商业银行在最低资本充足率8%基础上，还要计提逆周期附加资本和系统重要性附加资本，大型银行和中小银行资本充足率分别不低于11.5%和10%。同时，要求商业银行拨备覆盖率达到150%以上，还准备引进动态拨备和杠杆率，作为资本监管的重要补充。

　　9月12日，巴塞尔委员会公布了最新的全球最低资本标准，要求将商业银行核心一级资本(普通股和留存收益)的最低要求从原来的2%提高到4.5%，同时新增要求商业银行持有2.5%的资本留存超额资本作为应对将来可能出现困难的缓冲。上述两项加总，使得核心一级资本要求达到7%。目前，我国商业银行一级资本将近占资本的80%，主要为普通股和留存收益的核心一级资本，总体情况是好的。而定量测算也表明，新的资本协议对我国当前银行业的资本补充不会形成直接的冲击。

　　据接近央行人士向商报记者透露，人民币不对称加息的方案已获国务院通过，但具体实施时间尚未确定。昨日，王华庆也表示，中国银行业未来将实现利率自由化，但他未给出利率自由化的时间表。