编者按 半年报披露今日落下帷幕，16家上市银行“中考”成绩全部揭晓。数据显示，今年上半年16家上市银行盈利能力有了较大提升，累计净利润达3461.77亿元，同比增长32%。根据各种因素综合研判，银行板块业绩增长趋势仍将延续，有专家预计2010年全年业绩增长有望达25%左右。《证券日报》金融机构中心今日推出上市银行半年报盘点专题，从净利息、中间业务、中小企业贷款及备受市场关注的汇金增持三大行进展等方面进行解读，以飨读者。

　　汇金二季度仍未增持三大行 资金压力是主因

　　□ 本报记者 吕 东

　　2010年上市公司半年报披露工作今日落下帷幕，16家上市银行的“中考”成绩已全部揭晓。与银行净利润、资本充足率等重要指标同样受到市场关注的，还有汇金公司在二季度的增持进展。

　　半年报显示，作为工行、中行、建行大股东的汇金公司在第二季度仍然是按兵不动，一股未买。

　　万联证券银行研究员李双武昨对《证券日报》记者表示，汇金公司在二季度未购入三大行股票，与其自身资金需求较大有关。“汇金的资金将主要将用于大行再融资储备，未在二级市场增持并不奇怪。”李双武指出。三大行2009年的分红让汇金获得高达710亿元的红包，然而为了应对不堪重负的资本压力，工、中、建三家银行已开始下调2010年分红比例，汇金公司在2010年能收获多大红包存在较大悬念。

　　对此，有业内人士认为，受益于农行、光大的上市，同样作为上述两银行大股东的汇金公司2010年所获分红金额仍会较大。

　　二季度仍未增持三大行

　　资金压力是主因

　　继今年一季度停止对工、中、建三家银行增持后，汇金公司在二季度继续原地踏步，未对三大行采取任何增持行动。李双武认为，汇金公司连续两个季度停止增持，应该是其为随后将发生的大行集体再融资做准备。

　　作为三大行共同大股东的汇金公司，如果不投入资金继续参与银行股权再融资，那么其目前的持股比例将被稀释；反之则需要大额资金准备。汇金公司在选择了前者表态坚决参与大行再融资决心的同时，也为资金进行了相应的准备，其近期推出的高达1875亿元的发债计划就是最好的证明。“自身靠发债来参与大行再融资的汇金公司，在二级市场上再拿资金购入股票的可能性已很小。”李双武说。

　　2008年9月18日，当沪深股市面对“大小非”重压一路下滑之际，汇金公司的一纸增持三大行的公告，犹如一剂强心针般刺激了当时正处低迷期的证券市场。如今，虽然汇金公司已连续两个季度未购入三大行一股股份，但由于其积极参与三大行的再融资行动，也被市场认为是在另一方面作出了维稳举措。

　　农行光大上市

　　将继续增厚汇金“红包”

　　虽然半年报显示，上市银行业绩平均较上年同期增长超过30%，但与众多上市公司一样，16家银行也是在上半年不进行任何分红。

　　自2008年9月逆势大幅增仓三大行的汇金公司，在2009年收获了710亿元的超大“红包”。目前，在三大行已集体下调2010年分红比例，并获得汇金公司“点头”后，2010年这一数值是否会随着大行分红比例的降低而发生变化？

　　对此，受访业内人士表示，降低分红比例虽然对汇金公司获得的分红金额有一定影响，若按三大行最新的分红比例计划，估计汇金可得到的股息比原来预计减少97亿元。但随着农行、光大登陆A股市场，对于汇金来说，今年仍是一个收获的季节。

　　资料显示，截至2009年底，汇金公司所持工行、中行、建行股份的比例分别为35.4%、67.53%和57.09%。按照三大行分红计划，汇金从工行获得分红201亿元，从中行获得分红约240亿元，从建行获得分红约269亿元，合计高达710亿元，为汇金近年来从三大行获得分红最高的一年。

　　尽管此次三大行分红金额再次刷新2008年数量，但受限于监管层提高资本充足率“红线”的压力，工、中、建集体将今年的各自的分红比例降至45%。然而，农行、光大银行上市后所带来的新鲜分红“血液”，将会很快弥补这一缺口。

　　农行、光大银行陆续上市后，将随着融资后通过规模增长、机构网点建设得到加强等多种因素助推业绩的增长，而这也将直接推助两行业绩的提升，并为两银行上市后的首次分红打下坚实的基础。

　　“银行上市前均会因不良资产包袱太重，而分红热情不高。而上市则是这些银行的业绩拐点，随着不良资产的重置完毕，轻装上阵的它们将更有可能推出大额分红，这将再次充盈汇金公司分红“红包。”李双武认为。

　　值得注意的是，农行、光大两家银行在上市之即也纷纷对于分红进行了积极的表态。农业银行副董事长、行长张云表示，农行的分红水平将和其他大型银行保持一致，预计今年的分红水平在35%至50%。而在2009年，农行净利润净利润是650亿元，正常分配了200亿元给原股东——财政部和汇金公司，分红率仅为31%。

　　与此同时，光大银行董事长唐双宁也表示，其将适度分红，为投资者提供长期稳定的回报。“我们会参照其他上市银行的情况确定一个适当的分红比例。”他指出。

　　资料显示，光大银行股东大会曾于2009年12月8日审议通过了将该行自2009年1月1日至2009年9月30日止期间形成的净利润分配方案。根据该方案，将按净利润的20%向股东分配股利交于公开发行上市前派发现金股利，共派发现金股利人民币11.74亿元。但在2010年2月，光大银行则将上述分配方案延迟支付。随着该行的顺利上市，其也将再开分红“闸门”。