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　　每经记者 张奇

　　国内钢铁龙头宝钢股份(600019，收盘价6.32元)半年报于今日(8月28日)与投资者见面，在二季度钢价维持高位的情况下，业绩也保持高增长。公司上半年实现营业总收入979.4亿元，净利润达到80.51亿元，每股收益为0.46元，高于市场预期。

　　业内人士指出，随着今年三季度钢价的下滑，以及汽车、家电、机械等行业后期产量增速的减缓，公司随后的业绩将不能保持高增长，且有盈利下滑的可能。在近期宝钢上调产品9月出厂价后，三季度业绩基本有保证。

　　毛利率同比增11.6%

　　半年报显示，宝钢上半年销售商品坯材1247.7万吨，独有及领先产品销量593.6万吨，实现营业总收入979.4亿元，同比增长49.56%；实现净利润高达80.51亿元，相比去年的6.69亿元有1103%的增幅；每股收益达到0.46元，超过大多数券商的预期。

　　业绩的大幅增长，得益于钢铁产品销售量同比上升23.2%、钢铁产品毛利率同比增长11.6%。公司的钢铁产品毛利率同比上升11.6个百分点，主要原因是：一方面由于上半年尤其是一至四月份以来市场需求显著回升，碳钢板卷销售价格持续回暖，销售价格上涨覆盖了同期成本上涨，毛利率显著提升；不锈钢产品盈利保持稳定；特殊钢产品同比大幅减亏；钢管产品由于受美欧对我国钢管产品实施反倾销和反补贴措施影响，以及国内钢管市场供大于求，导致毛利率下降较多。另一方面，公司大力开拓市场，确保资源向盈利能力强的产品集聚，上半年独有领先产品销售比例同比提高7.8%。

　　另外，公司的铁、钢、材产能有效发挥，同比分别增长17%、22%和23%。公司以盈利能力为导向推进品种结构优化，资源积极向高盈利品种集聚，上半年独有及领先产品销量593.6万吨，同比增长46.4%，其中独有产品销量同比增长67.3%；冷轧汽车板产销两旺，上半年实现销量235万吨，完成年度计划的58.4%。

　　下半年难保高增长

　　宝钢2010年营业总收入预算1700亿元，上半年实际完成979.4亿元，完成年度预算的57.6%；营业成本预算1481亿元，上半年实际完成833.7亿元，完成年度预算的56.3%。

　　在上半年超额完成任务的同时，宝钢下半年销售以及毛利率或将受价格和需求下滑的影响，盈利能力将会低于上半年。公司称，下半年全球经济走势存在较多不确定性，中国经济面临增速放缓的压力，汽车、家电、机械等行业后期产量增速将减缓，部分钢材产品出口退税自7月15日起被取消，后续钢材市场形势不容乐观。

　　业内人士指出，三季度国内市场钢材价格显著下滑，同期进口铁矿石价格仍处高位，宝钢面临市场两头的双重挤压，7月、8月的盈利水平已大幅下降。尽管宝钢在8月中旬上调了9月份的产品出厂价，但实际上也取消了部分产品的优惠补贴，意味着实际净利润不会有大幅的提高。

　　宝钢预计三季报净利润与上年同期相比增幅为140%~160%，而去年三季报净利润为37.05亿元，也就是说三季度净利润预计为88.92亿元~96.33亿元。在中报净利润已经达到80亿元的情况下，这也意味着第三季度单季业绩会出现大幅下滑。

　　另外今年曾陷“环保门”的宝钢，在半年报中也表示，下半年将进一步加强对能源环保各项指标的控制，努力完成2010年节能减排目标。

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