航运双雄业绩超预期 估值较低机构潜伏
21世纪经济报道 王传晓 上海报道
8月26日，中国远洋(601919.SH)和中海集运(601866.SH)双双发布半年报。中国远洋35.3亿元的净利润远超机构此前的预期，而中海集运则是2009年以来首度交出盈利报表。
中国远洋半年报显示，该公司上半年实现营业收入381.9亿元，同比增长64.5%；实现归属母公司的净利润35.3亿元，每股收益0.35元。
而金融危机的刀锋之下，2009年中国远洋亏损高达75.4亿元。“超预期的部分主要是集运。”某券商研究员告诉记者。
中国远洋半年报显示，上半年集运业务运输收入同比增长95.5%；集运运量增长25.3%：其中太平洋航线运量增长52.4%，欧洲航线运量增长9.9%。同时集运单价也有56%的大幅提升，其中欧洲航线上涨121.9%，太平洋航线上涨23.3%。
其中二季度太平洋航线运量和运价出现明显回升，是其收入和业绩增量的主要贡献者。
正是在集运行业回暖的大背景下，另一家航运巨头中海集运，也在半年报逆转了亏损业绩。
中海集运半年报显示，该公司上半年实现收入160.41亿，同比上升77.38%，；净利润11.71亿，实现每股收益0.1元。而去年同期，中海集运亏损高达34.18元，全年更是亏损64.89亿元。
同样二季度是中海集运扭转业绩的关键。该公司二季度单季度实现EPS0.12元，此盈利水平超过市场普遍预期，而二季度的毛利率和EPS都创下了公司2007年底上市以来的最高值。
当日，中国远洋和中海集运双双高开，但前者一直呈现高位震荡，而后者则是迅速低走。最终，中国远洋涨1.23%，收报9.89元。中海集运则收报4.07元，跌1.93%。
“航运股业绩的超预期，在8月16日那天已经体现出来了。”北京一家券商的航运研究员告诉记者。当日，中国远洋以涨停收盘，市场传言中报业绩超预期即是诱因。
虽然业绩逆转，但作为强周期行业，航运板块仍是乍暖还寒之时。
“航运板块目前唯一的优势，就是估值比较低。”有券商研究员向记者表示。
根据长江证券的测算，中国远洋2010-2012年的每股收益为0.69元、0.72元、0.78元，对应目前的股价，估值仅为14.3倍、13.7倍和12.7倍，估值优势尽显。
同样，根据长江证券的预测，中海集运2010-2012年每股收益分别为0.25元、0.28元和0.34元，对应目前PE分别为16.3倍、14.75倍和12.31倍。
与此同时，也有机构资金对航运股蠢蠢欲动。
中国远洋半年报显示，中邮核心成长在二季度加仓中国远洋3044.62万股，从而以6967.76万股的持股量，位列第二大流通股股东。
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