理财一周报记者/陈金艳

　　国信三剑客仍称王，西藏、山西、财通证券异军突起，老牌敢死队难觅踪影

　　8月的骄阳，点燃了券商营业部的热情。据沪深交易所交易公开信息，8月1日至8月19日的14个交易日，活跃券商营业部的总成交量达到了82.59亿元(以上龙虎榜次数在3次以上个股中出现的券商营业部为统计样本)。

　　不过，券商营业部交易额红红火火的同时，却是部分券商营业部工作人员的一片叫苦声，“业绩不达标”、“开户数量下降”、“理财产品滞销”、“奖金缩水”。

　　事实上，国内券商业在经历近二十年的发展后，如今都面临如何打破陈旧的经营思路以求更好生存的转型问题。而从统计结果看，新近挤入成交量前十大的地方性券商营业部，在灵活的经营理念及创新服务下，抢占市场资源收到成效。

　　操作手法各有千秋　国信泰然九路好快进快出

　　从统计数据看，在总成交量方面，国信证券的龙头位置依然保持。共有三家国信证券营业部登上龙虎榜成交量前十大名单中。包括国信证券深圳泰然九路营业部(累计成交2.26亿元)、国信证券上海北京东路营业部(累计成交1.77亿元)、国信证券广州东风中路营业部(累计成交1.3亿元)。

　　在这三家营业部中，国信证券泰然九路营业部名气最大，同时也是当下市场中成交量始终排第一的营业部，而且从其介入个股走势可见，该营业部几乎弹无虚发。

　　此前理财一周报也就此采访过国信证券相关负责人。该负责人告诉记者，泰然九路的成功在于其灵活的机制及过硬的研发团队。

　　据了解，国信证券泰然九路营业部在佣金方面分等级收取，普通服务是千分之一点五，如果要参加分析师团队，那么佣金则要提高至千分之二点八。同时，在个人资金量上，也会分等级，如果个人账面资金达到500万元以上，那么级别就能享受一对一服务，其中服务者都是该营业部的顶级分析师如李旦、刘强等人。

　　而在国信证券上海北京东路营业部，同样有过硬的研发团队，同时他们拥有一批上海本土阳光私募客户，因此从成交量上讲，该营业部同样属于国信证券的金牌营业部。

　　从操作手法看，国信证券泰然九路向来以快进快出闻名于资本市场。

　　尽管该营业部每周都会出现于龙虎榜中，且介入个股甚多，但行事非常低调，很少出现在买入榜首位。

　　正如8月份，累计成交了24笔(仅统计上榜次数在3次以上的上市公司)，介入个股包括百川股份(002455)、成飞集成(002190)、莱茵生物、美都控股等。其中在莱茵生物中，国信泰然九路快进快出的风格体现得淋漓尽致。8月6日是国信证券泰然九路营业部在8月份首次介入莱茵生物，累计买入349.81万元，同一天也卖出了221.63万元。紧接着8月10日，该营业部再次在同一天完成了买卖，买入388.12万元的同时又卖出了537.27万元。而这样的操作在8月11日及8月16日同样出现。这种T+0式的快进快出方式，是其取胜资本市场中的必杀技。(详见A5)

　　此前国信证券上海北京东路营业部相关负责人就曾向理财一周报记者透露：“泰然九路的操作非常守纪律，很多时候营业部分析师给出指令后，投资者会及时响应，这也就保证了他们的一致性，一定程度上能保证他们的收益。”

　　而光大证券上海世纪大道营业部则属于高举高打型的券商营业部，手法强悍。其所介入个股通常在当天均能收获一个涨停，也就是通常意义上的涨停敢死队。此外，还有光大证券宁波解放南路营业部、银河证券宁波解放南路营业部以及今年新进冒出来的中信建投证券有限责任公司苏州市东环路证券营业部。(详见A4)

　　不过，从统计结果看，8月份在一些市场最为追捧的个股背后却没有如银河证券宁波解放南路营业部这般曾经被人津津乐道的敢死队身影。

　　银河证券宁波解放南路营业部堪称是涨停板敢死队的鼻祖，在过去多年的牛熊转换间，无数牛股被该营业部捕获。但是现在同位于宁波解放南路的两大营业部(光大证券、银河证券)已经走入没落期，光大证券宁波解放南路营业部在8月仅交易了一笔，银河证券宁波解放南路营业部更是零笔交易。

　　而在今年年初常登龙虎榜的中信建投证券有限责任公司苏州市东环路证券营业部也没有出现在此次统计中。今年年初，该营业部因操作吉林高速(601518)、利欧股份(002131)、青海明胶(000606)、德赛电池(000049)、康强电子(002119)、雪莱特(002076)等牛股一举成名，成为涨停板敢死队的又一生力军。

　　此外，不得不提的一大营业部当属东吴证券杭州文晖路营业部，也就是原来的湖墅南路营业部，其操作手法是经常选择在新股、强势股上反复操作，同时见好就收。此外，除了炒热点题材股外，还会介入一些蓝筹股，且数量巨大。不过在本月统计数据中，该营业部同样没有上榜。

　　地方性券商首度崛起　西藏证券、山西证券挤入前十

　　从具体营业部来看，地方性券商营业部同样占据优势。根据数据显示，西藏证券上海东方路营业部、山西证券太原府西街营业部在成交量方面，首次挤入前十大，分别成交了1.12亿元、1.29亿元。

　　从西藏证券上海东方路营业部、山西证券太原府西街营业部两家营业部8月表现看，总体而言，两家券商营业部均有获利。

　　西藏证券上海东方路营业部在安科生物(300009)上略有盈利，首次买入是在8月5日，累计买入377.05万元，当天的均价是21.37元/股，第二次买入是8月16日，累计买入1998.72万元，当天的均价是21.91元/股。如果截至本周二(8月24日)其尚未卖出安科生物的话，那么该营业部在安科生物中的获利幅度在8%左右。

　　此外，联环药业(600513)是西藏证券上海东方路营业部获利最多的一只个股。该营业部8月13日首次介入联环药业，买入784.84万元，8月16日该营业部又买入784.84万元。在首次买入后，截至8月24日，联环药业共走出了6个涨停板。

　　再来看山西证券太原府西街营业部。8月份，该营业部主要介入了莱茵生物(002166)、欧菲光(002456)、际华集团(601718)、美都控股(600175)。除了与西藏证券上海东方路同一天介入的美都控股中几乎零获利外，其余个股均有斩获。

　　但是从上述两大券商营业部网站介绍可见，与其他券商营业部相比，无论在服务还是手续费方面，均无过多优势。

　　对此，8月24日，在同样属于地方性券商南京证券中工作的杨先生认为，地方性券商的优势在于人脉资源。他举了个例子：“作为券商，服务很重要，但是我们始终认为佣金是最实惠的回报，低廉的佣金，很大程度上是最有效的，在南京的阳光私募寥寥无几，更不用说是基金了，很大程度上拼的是散户或大户。而且南京地方不大，私募、大户可能大家都会认识，几个转弯下来也就能发展成我们的客户。”

　　这一点在上述提及的范小姐也有同感，她所在营业部属于南通的一个县城，8月24日，她告诉理财一周报记者：“我们这里，有投资意识的市民并不多，真正炒股多数是稍有资产又有点知识背景的人，所以只要你在银行有关系，根本不愁没资源。”

　　新老券商“对决” 　财通证券力压申万等老牌券商

　　海通证券、申银万国、光大证券、国泰君安，这些曾经担当市场大佬的券商，在今年8月份却显得有些黯淡。

　　根据Wind统计数据显示，8月1日至8月19日期间，各大券商成交量排名已经出炉，国信证券依靠强有力的游资资源，成为本月券商成交量榜的冠军，累计成交了10.85亿元。同样属于南方券商的广发证券，则以6..8亿元的成交量，位居亚军位置。而中国银河证券、华泰证券分别以4.66亿、4.53亿元的成交量分列第三、第四名。

　　值得注意的是，一向低调的财通证券，在本月的成交量达到了4.38亿元。不仅挤入了券商成交量排名前十，更是将申银万国(成交量为1.36亿元)、海通证券(成交量为2.25亿元)、国泰君安(成交量为2.94亿元)、光大证券(成交量为3.12亿元)甩在身后。

　　据资料显示，财通证券注册地为民间资本活跃的杭州市，前身为成立于1993年5月的浙江财政证券公司，2003年改制为财通证券经纪有限责任公司。去年3月，更名为财通证券有限责任公司。

　　从成交量可见，券商依然处于景气周期，但从数个券商工作人员在聊天工具上的签名可见，目前券商营业部已经进入“未雨绸缪期”。 “任务季又来了”、“想买理财产品找我”等等推销及抱怨的字样再现券商工作人员签名中——上至营业部老总下至业务员。

　　华泰证券某营业部范小姐表示，最近又接获销售基金的任务，每个人最少需要卖掉80万元的数量，如果销售不达标不仅要扣月度奖金，甚至连季度奖金、年度奖金都会受到影响。

　　范小姐直言：“现在券商竞争越来越激烈，像我们这样的老牌营业部依然在故步自封，靠佣金过日子。现在佣金下滑厉害，导致我们收入不断减少。而我们旁边的中信证券就不一样，他们的工作人员很轻松，即使没编制的都比我有编制的轻松，因为他们的重心不在经纪业务，主要靠发行承销。而我们在这方面就很欠缺、很少，连兴业证券都竞争不过。”

　　可见，中小券商、新兴券商的崛起加速了券商行业的转型。在营业部数量剧增、佣金战进入白热化后，转型成了当下券商生存的唯一出路，而事实也证明，转型有利于更好的生存。

　　以万联证券为例，今年上半年，万联证券实现8.49亿元的营业收入，较去年上半年增长141.73%，净利润较去年上半年增长209.23%。业绩增长无疑受益于今年上半年的顺利转型。

　　从2009年全年业绩报表来看，截至去年年底，万联证券在经纪业务方面的比重高达80.71%，投资净收益更是降至10.66%。可见，去年万联证券依然是一个靠天吃饭的传统券商。

　　然而从今年上半年中报可见，万联证券在手续费及佣金净收入中获得2.3亿元，较去年上半年出现了小幅下滑，占比仅为27.22%。但在投资收益方面，却获得了5.86亿元的净收益，同时投资净收益占所有营业收入的69.34%。

　　游资凶猛 好看不好做

　　理财一周报记者/陈金艳

　　手握重金、快进快出、及时把握热点，操作手法强悍，是游资屡试不爽的惯用手法。

　　在2007年大牛市后，原本小打小闹的游资集中营——券商营业部，资金规模也由此前的数百万、上千万元扩大到如今的上亿元。这些有别于公募及阳光私募的短线席位，往往成为股民跟风的对象。

　　盲目跟风易被套

　　但事实上，从记者对多家游资营业部的观察所得，由于游资进出频繁，通常采取速战速决的战术，因此投资者很难跟得上其脚步。

　　以国信证券深圳泰然九路营业部为例，大面积撒网、重点培养、频繁T+0交易是该营业部的显著特色。一般来说，当日大买、次日大卖是其在牛市中惯用的手法，而龙虎榜的出炉往往在当日收盘后，因此捕获其买入信号在次日跟踪买入时，正是该营业部出货时，往往容易被套。

　　而在近期的“牛皮市”中，国信深圳泰然九路营业部、国信上海北京东路营业部又开始转向新股，这无疑又增加了投资者的跟踪难度。从近期的交易情况可见，国信深圳泰然九路营业部几乎参与了所有新股的申购，以赣锋锂业(002460)为例，上市首日(8月10日)该营业部便出现了净卖出，如果投资者在此时跟风出货，那么便会踏空赣锋锂业12%的利润(从泰然九路营业部卖出的第二天到该股创下上市新高的8月20日，该股累计涨幅达14%，按8月11日的均价计算，至少错过12%的利润)。

　　而在8月20日当天，国信泰然九路营业部又出现在该股的买入榜中，并位于买入榜的首位，但从8月21日开始，该股便出现了连续3天的下跌，如果在8月21日时投资者跟踪该营业部买入的话，已被深套。

　　游资的另一特点就是“快”。当很多人都没有反应过来时，游资已经完成建仓、拉升、出货等一系列动作。正如今年年初的海南高速(000886)，从去年12月11日至12月22日，该股走出了一波极速探底的走势。在1月28日之前，尽管该股股价涨幅已经接近100%，但鲜有游资介入，直到2月28日结束首个回调并再次出现涨停后，游资营业部才开始疯狂地登上龙虎榜。而此时，海南高速的疯狂上涨已经接近尾声，从2月5日创下新高后，便一路回调，股价几乎遭遇腰斩，至今未能恢复元气。

　　明辨洗盘和出货

　　因此，对于普通的投资者，只看游资席位远远不够，更要看清游资操盘意图：出货抑或吸筹。

　　通常而言，游资出货手段就是拉高出货。拉高的目的很明显，意图将喜欢追高的投资者吸引进来，以便在高位能顺利出货。

　　当然，主力的拉高出货也不是纯粹将股价拉高然后疯狂撤退。一般而言，他们会利用手中多筹码的优势，在拉升过程中表现出涨跌互现的现象，制造洗盘的走势，在此过程中，绝不会出现挂大卖单，否则普通散户也能领会其出现意图。

　　所以大涨过后的洗盘，通常是出货的前奏。洗盘之后，主力还会继续拉涨停，直到有一天拉涨停之后成交量急剧萎缩，这也就说明，主力已经全身而退了。

　　那么如何明辨真正的洗盘以及通过洗盘拉高出货就变得尤为重要。两者之间有共同点，一般都是高开低走且当天会出现放量。

　　不过，如果是纯粹洗盘的话，那么高开低走的趋势较为平稳。即使高开，涨幅也不会太大。如是通过洗盘拉高出货的话，一般会在早盘疯狂拉升，甚至拉到涨停，之后便一路下滑。同时纯粹的洗盘一般以红盘收盘居多，但若是通过洗盘拉高出货的操作则会在高开后一路杀至绿盘并一蹶不振。

　　此外，从成交量上看，纯粹的洗盘在前一天不会出现巨幅缩量，而拉高出货的话，在前一个交易日的成交量会大幅缩水。并在此后的交易日中，同样会出现量价齐跌的现象。

　　由此可见，在资本市场中，除了观察现象，更应该知道现象背后的含义，在虚虚实实间，慧眼辨真伪才是王道。

　　光大上海世纪大道营业部出击7股

　　天津松江、美都控股、锌业股份连拉涨停疑似出货，中国远洋、中体产业、新黄浦底部涨停更像建仓

　　理财一周报记者/林奇

　　超级主力浮现。

　　美都控股、天津松江、锌业股份这三个近期连续涨停的牛股都有一个身影反复出现在其涨停板上——光大证券上海世纪大道营业部。

　　另外，中国远洋、中体产业、新黄浦、腾达建设也被这家营业部打出一至两个涨停板。此后均维持横盘窄幅震荡。

　　手法强悍连拉涨停

　　光大证券上海世纪大道营业部到底有多强？理财一周报记者观察后发现，只要该营业部买入的股票，全部排在买入榜首位。只要该营业部买入当天，个股全部以涨停报收。

　　8月1日以来，该营业部出现在7只股票的龙虎榜上，这7只股票有3只当日涨停，一只两日涨停，三只连续涨停。从连续涨停的股票可以看出该营业部手法之强悍。

　　自8月17日开始，天津松江连续4日涨停，8月17日，该股第一个涨停板买入首位就是光大证券上海世纪大道营业部，两家机构席位和国泰君安证券股份有限公司总部(下称国泰君安总部)紧随其后。

　　8月18日，机构席位、中信证券股份有限公司总部(非营业场所)、国泰君安总部将该股继续推至涨停板。8月8日起，光大证券上海世纪大道营业部开始卖出。

　　8月19日，机构席位、广发证券辽阳民主路营业部、国泰君安总部、中信证券总部、光大证券上海世纪大道营业部再次联手将天津松江推至涨停板。而光大证券上海世纪大道营业部和国泰君安总部同时出现在卖出榜首位和次位，这是非常明显的对敲拉高行为。

　　近期的另一只明星股美都控股，虽不是光大证券上海世纪大道营业部主动攻击，但该营业部跟风买入后仍然连续出现2个涨停。

　　光大证券上海世纪大道营业部最为经典的一战要数锌业股份(000751)。该股经过长达一年多的反复震荡后，在8月18日以放量涨停的方式打破了这一震荡箱体。

　　龙虎榜显示，光大证券上海世纪大道营业部位列买入首位。次日该股继续涨停，该营业部继续位列买入首位，广发证券辽阳民主路紧随其后继续配合。

　　底部建仓周期性股

　　如果说连续涨停有出货嫌疑，那么从底部突然涨停，倒更像是建仓。

　　比如中国远洋、中体产业和新黄浦等有着明显的周期性特征的股票。中国远洋自6124点以来走势始终低迷，2007年冲到68元后便一路下跌。最低跌至7.13元。去年反弹了一波以后，再次开始下跌，最低跌到7月5日的8.19元。

　　该股8月16日突然放量涨停，此后便窄幅横盘震荡。

　　从资金流来看，16日大资金大举流入后，呈现小幅流出的状态，这种拉高一个台阶平台建仓的手法十分常见。

　　8月23日，长江证券分析师吴云英称，BDI指数持续反弹至2756 点，在这一次，中国远洋股价和BDI完美结合。

　　“中期而言，集运周期将是：波动中复苏，复苏中波动。海运在未来二三年都处于‘去产能化’进程，但集运的‘去产能化’率先完成。”吴云英接着表示。“海运股中报报捷，驱使海运股估值反弹。”有分析师这样认为。

　　据了解，今年上半年，BDI、秦皇岛-上海沿海煤运价、出口集装箱运价指数、原油轮TD3线TCE均值，分别为3170.6点、52.2元/吨、1112点、$49517/天，同比分别增长50.5%、70.5%、32.4%、72%。

　　国泰君安分析师林园远表示，在行业走出阴霾、运价大幅回升的背景下，2010年至今A股海运股指下跌20%，跑输大盘，且目前板块绝对市净率不到2倍，处于历史较低水平，相对市净率为0.74,仅高于最低值16.5%(最低相对市净率为0.64，于2008年12月创下)。而同期的海外市场，除散货股跑输市场外，油轮、集运、综合性海运股基本跑赢市场。近期中国远洋、中海集运(601866)公告中期业绩扭亏，中远航运(600428)、中海发展(600026)公告中期业绩同比增长50%以上，靓丽的中报数据，终于驱使A股海运业出现估值反弹。

　　布局地产另有玄机

　　8月23日，新黄浦发布中报。今年上半年公司实现营业收入2.25亿元，同比下降11.57%；归属于母公司净利润9183万元，同比下降12.45%。

　　按理说，这样一份不尽如人意的中报很难吸引到大资金。但光大证券上海世纪大道营业部偏偏在17日就大举买入3160.91万元，潜伏其中。

　　这背后到底有什么原因和逻辑？

　　天相顾问分析人士透露，新黄浦持有非上市金融企业中泰信托29.97%股权、华闻期货100股权、江西瑞奇期货43.75%股权及爱建证券5.91%股权。这部分股权未来增值潜力很大。

　　另外，公司在浦东南汇、青浦区分别有一个经济适用房项目，计划总投资14亿元，我们按照8%的投资收益率估计，这两个项目可为公司带来净利润约1.12亿元；拥有北外滩浦江国际金融中心、嘉兴科技京城嘉兴商办园、嘉兴海派秀城公寓式酒店及普陀怡佳公寓项目等出售类物业，规划建筑面积约50万平方米；持有型物业主要是上海科技京城、广安世纪、创意园区，年贡献租金收入1.5亿元左右。

　　新黄浦在发布中报的同时披露了拟以2.08亿元出让爱建证券5.91%股权。公司称，为了落实《监管提醒函》中所提及的“一参一控”的监管要求，受同一实际控制人控制的多家机构，参股证券公司数不得超过两家。

　　而在上海国资整合的大背景中，新黄浦董事会人员的变动似乎在预示着公司还有后续整合动作。公司董事周厚杰不再担任董事，程齐鸣、刘继东被增补为第六届董事会董事。

　　同样是地产股的中体产业也受到光大证券上海世纪大道营业部的青睐。

　　2010 年上半年中体产业实现营业收入3.70 亿元，同比增长67.28%；营业利润1.94 亿元，同比增长406.75%；归属母公司净利润6532.84 万元，同比增长182.82%；实现基本每股收益0.08 元。

　　报告期内，公司控股54.95%的子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业有限公司100%股权以7.37 亿元转让给江西省抚州市宏基置业有限公司，由此确认投资收益2.02 亿元，占公司营业利润的103.64%，是报告期内业绩大幅增长的主要原因。

　　市场人士预期，虽然目前中体产业主要靠房地产贡献业绩，但未来博彩业可能会有很大的发展。

　　天相顾问一位不愿透露姓名的分析师称，目前公司有体育赛事、健身服务等体育相关的业务，是仅次于房地产业务的收入来源。国务院《关于加快发展体育产业的指导意见》的颁布以及广州亚运会等赛事即将举行，将使体育产业迎来较好的发展时机。作为体育总局旗下唯一的上市公司，公司有望从中受益。

　　上述分析人士同时提醒投资者注意广州亚运会等事件带来的交易性投资机会。

　　国信深圳泰然九路“最牛”地位难撼

　　短线快进快出为惯用手法，多路游资彼此之间似乎并不通气

　　理财一周报记者/周知秋

　　泰然九路，这条与深南大道相交、全长还不足1公里的小路或许显得毫不起眼。然而由于国信证券泰然九路营业部(以下称国信证券泰然九路)的关系，这条小路在证券市场中无人不知。

　　“这是全国著名的敢死队集中营，在市场中经常引出跟风盘。”谈及国信证券泰然九路营业部，8月24日一券商策略分析师告诉理财一周报记者。

　　从地图显示来看，整条泰然九路方圆2公里以内共有7家券商的营业部驻扎于此。由此来看，将泰然九路誉为深圳证券市场的“名片”也不为过。

　　沪深证券交易所公布的7月证券营业部7月交易排名榜显示，国信证券泰然九路营业部以总交易金额192.47亿元、股票交易金额191.55亿元，牢居全国4224家营业部之首，占市场比例达0.621%。

　　而理财一周记者统计后发现，自8月1日至8月19日，在登上龙虎榜3次以上(含3次)的个股中，国信证券泰然九路营业部共参与了15只个股的操作，合计上榜24次。

　　多路游资混战 短线为主快进快出

　　观察个股龙虎榜后，理财一周报记者发现国信证券泰然九路营业部操作手法基本上是在卖出的同时买进，进行双边“倒腾”般的操作，这一迹象在炒作莱茵生物上尤为明显。

　　对此，民生证券分析师夏岩8月24日在接受理财一周报记者采访时表示：“从上述迹象来看，该路营业部多路游资汇集，炒作手法的确凶猛，但彼此之间似乎并不通气。”

　　先来看国信证券泰然九路营业部对莱茵生物的炒作。尽管莱茵生物中报业绩不佳，但股价近期依旧走出了一个小高潮。

　　自8月6日起至8月18日，莱茵生物股价在9个交易日里累计涨幅达到了23.33%，其间公司股价也以8月16日盘中的最高价36元每股刷新历史新高(复权价)。

　　龙虎榜显示，国信证券泰然九路营业部8月6日以349万元的买进金额、221万元的卖出金额出现在了莱茵生物龙虎榜上。8月10日，国信证券泰然九路营业部卖出537万元、买入388万元。

　　次日，莱茵生物再度在二级市场上被国信证券泰然九路营业部双向倒腾，买入721万元的同时将手中之前的筹码出货288万元。

　　在莱茵生物股价创新高的8月16日，国信证券泰然九路营业部再度以唱多为主，买入603万元，不过同时依旧卖出348万元。

　　莱茵生物龙虎榜上最后一次出现国信证券泰然九路营业部踪影的时间是8月18日，当日该营业部延续双向操作的风格，卖出336万元的同时买入了290万元。

　　实际上，和去年莱茵生物因“甲流”概念被资金狂炒一样，8月“超级细菌”再次引发市场对莱茵生物的爆炒。

　　不得不提的是，也就是自8月18日起，莱茵生物便停止了连阳上涨的走势，处于横盘整理的状态。

　　在上述采访中，夏岩也告诉记者：“该营业部操作手法就是以短线为主，快进快出。在个股第一天涨停时冲进去，然后次日便选择逃出。另外遇到参与个股有题材热点配合，参与连续几天涨停的炒作。”

　　再来看国信证券泰然九路营业部对美都控股(600175)的炒作。8月6日，美都控股在盘中走出了自今年4月除权除息以来的股价新高。从走势来看，美都控股以自7月30日起的一波五连阳拉动了股价的走强，五个交易日中8月2日、4日、5日更是直冲涨停。

　　国信证券泰然九路营业部最后一次出现在该股的龙虎榜上则是在8月10日，所扮演的角色则再度转变，看多一举大买美都控股1003万元。

　　值得一提的是，美都控股在8月6日盘中走出新高后，截至8月24日，该股目前也处于横盘处理状态。

　　边买边卖为惯用手法

　　事实上，国信证券泰然九路营业部对个股进行快进快出、边买边卖的操作手法其实由来已久。

　　理财一周报记者统计后发现，2009年，海王生物(000078)涨幅超过400%，位居医药股排名首位。而国信证券泰然九路也参与了海王生物的炒作。

　　当时，海王生物身为“甲流概念股”独具吸引力。海王生物龙虎榜数据显示，国信证券泰然九路营业部于2009年10月9日买入1524万元、卖出1560万元，当日海王生物大涨9.31%，换手率20.52%。

　　此后，在10月26日至30日5个交易日里，国信证券泰然九路营业部持续对海王生物进行了买卖金额相差不大的边买边卖式炒作。

　　再来看2009年国信证券泰然九路营业部对苏常柴A(000570)的炒作，理财一周报记者统计后发现苏常柴A在2009年实现涨幅逾5倍，在公司每次登上股价异动龙虎榜时，也大都有国信证券泰然九路营业部的身影。

　　2009年7月30日，苏常柴A涨停，国信证券泰然九路营业部当天买入329万元同时卖出了419万元。2009年8月18至20日，苏常柴A由于连续3个交易日累计涨幅超过20%登上龙虎榜，数据显示其间国信证券泰然九路营业部买入了1682万元，同时卖出1655万元。

　　福田区纳税百强

　　提及国信证券泰然九路营业部资金量，一大型券商高层曾对理财一周报记者坦言：“他们的资金总量放眼全国营业部来看也是排名第一的。”

　　深圳福田区纳税100强名单显示，国信证券泰然九路营业部2008年排在67位，2009年排名则上升至43位。

　　在福田区近两年排出的纳税百强企业名单里，有不少规模之大令人咋舌的金融企业及上市公司出现其中。如平安银行、南方基金、安信证券、中国移动广东深圳分公司、中国烟草总公司深圳分公司……在这份按纳税金额多少决定排名的榜单中，2008年里排名低于国信证券泰然九路营业部的上市公司、基金总部、保险公司有深高速、招商基金、深圳能源、怡亚通、诺安基金以及太平洋保险有限公司深圳分公司。“靠天吃饭”的券商营业部能在2008年“滑铁卢”般的行情中跻身如此排名，唯一解释便是营业部资金量雄厚、交易佣金丰厚。

　　2009年国信证券泰然九路营业部在该名单的名次更是上升至43位。值得一提的是，该名单中还有如安信证券、平安证券、中信证券等其他券商出现，但上述券商均是以整体形式所出现，以单个营业部形式出现的仅有国信证券泰然九路营业部一家。

　　追根溯源，国信证券泰然九路营业部目前被市场誉为“游资集中营”则是得益于2003年国信证券的一次收购。

　　2003年，国信证券收购了民安证券富民路营业部的牌照，合并了深圳五个营业部的银证通业务，这就是国信证券泰然九路营业部的前身。2007年3月，银证通业务被监管层全面叫停，国信证券则将深圳地区的所有营业部银证通业务挂靠在了泰然九路营业部。由此，泰然九路营业部客户骤增，所收佣金规模也随之大涨。

　　上述券商人士告诉理财一周报记者：“国信泰然九路营业部的账户数也超多，以散户为主。”谈及该营业部的运作模式，他表示：“以海量的经纪人到处吸引客户，然后自己不直接操作，带着客户炒，制造成交量，赚取佣金。”

　　最黑马营业部：财通证券绍兴人民中路

　　连续七个交易日登上联环药业龙虎榜，助攻该股6涨停

　　理财一周报记者/周知秋

　　在全国4224家证券营业部中，财通证券绍兴人民中路营业部便是近年来众多籍籍无名的营业部中所蹿出的一匹大黑马。

　　沪深交易所数据显示，财通证券绍兴人民中路营业部在2007年仅排名53位，而2009年排名跃至19位。

　　此外，根据交易所最新数据显示，该营业部今年7月单月已在营业部月交易金额排名中跻身十强，位列第九。

　　助攻联环药业连续涨停

　　联环药业因“超级细菌”概念赢得资金热捧。该股自8月13日开始启动，财通证券绍兴人民中路营业部也正是从当日起介入该股。此后连续三个交易日，该营业部都出现在该股的龙虎榜上。随着联环药业的不断蹿高，该营业部开始逐渐将所持筹码清空。

　　尽管联环药业连续涨停之势在8月19日被终结，当日财通证券绍兴人民中路营业部依旧在抛出1361万元的同时加仓939万元。或许正是财通证券绍兴人民中路营业部的强势炒作，联环药业在8月20日、21日再度连续涨停。

　　该营业部对联环药业的炒作在8月23日暂告一段落。当日联环药业龙虎榜显示，财通证券绍兴人民中路营业部共计卖出5185万元，但并没出现在联环药业当日买入榜中。

　　有趣的是，尽管联环药业在8月18日发布公告澄清公司硫酸粘菌素片治疗超级细菌的相关传闻。

　　功成身退 转而介入佛塑股份

　　行动并没结束。在将所持联环药业股份主要仓位悉数清空后，该营业部转头杀入佛塑股份(000973)。

　　佛塑股份股价在经过短暂的下跌之后自8月16日开始上扬。

　　8月23日和24日，该营业部连续出现在佛塑股份的龙虎榜上。

　　8月24日，佛塑股份发布公告称与中科院上海硅酸研究所签订战略合作协议。

　　平安证券余兵在研报中指出，佛塑股份与上海硅酸研究所联合，可以通过产业化已有技术开拓新的利润增长点，预计2010年佛塑股份业绩将实现恢复性增长。

　　国信广州东风中路营业部最爱新股

　　8月以来国信广州东风中路和上海北京东路营业部合计操作15只新股

　　理财一周报记者/周知秋

　　与国信深圳泰然九路营业部紧跟热点相比，国信广州东风中路和国信上海北京东路两家营业部均以炒新股为主。

　　Wind数据显示，8月1日至8月19日共有18只新股上市。理财一周报记者统计后发现，上述两个营业部共计介入了15只新股的操作。

　　国信双雄短线爆炒新股

　　据统计，从8月1日至8月18日上市的18只个股上市首日均上涨，平均涨幅达到73.19%。

　　其中赣锋锂业(002460)上市首日大涨185%，位居所有新股首位。

　　8月10日，赣锋锂业以60.9元的开盘价开始了上市首日的表演。尽管当日最终报收59.20元每股，但需要注意的是，赣锋锂业的发行价仅有20.7元。

　　国信证券上海北京东路、广州东风中路营业部就出现在该股当天的卖出榜上。国信证券上海北京东路营业部在卖出708万元筹码的同时又买入了879万元。广州东风中路营业部也进行了“边买边卖”式的操作，卖出422万元的同时买进了324万元。

　　此后，赣锋锂业在8月13日至20日期间一波6连阳走势的拉动下股价骤升。8月20日盘中最高报至71.37元每股。

　　其间国信广州东风中路营业部对赣锋锂业进行了多次短线操作。

　　8月11日，国信证券广州东风中路营业部买入赣锋锂业899万元，同时将手中筹码清出157万元。8月12日，广州东风中路营业部买入赣锋锂业644万元，卖出169万元。8月17日，赣锋锂业强势涨停，广州东风中路营业部再度边买边卖，买入69万元的同时大卖997万元。

　　从买卖金额来看，随着买入量的逐步减少而出货的金额逐渐增加，国信证券广州东风中路炒作赣锋锂业似乎暂告一段落。同时，赣锋锂业8月18日、19日的龙虎榜上再无国信广州东风中路营业部的踪迹。

　　从公司基本面来看，8月其间多家券商出具的研报均表示赣锋锂业是国内唯一建立“卤水/含锂回收料-碳酸锂/氯化锂-金属锂-丁基锂/电池级金属锂-锂系合金”全产品链的企业，也是国内锂行业唯一实现全产品链竞争的企业。

　　东风中路营业部关注本地股

　　作为国信证券营业部中较为活跃的营业部，广州东风中路营业部反复操作、出而复返的手法在其对广州本地股的操作上体现得淋漓尽致。

　　理财一周报记者统计后发现，2009年广州东风中路营业部共登上8只广州本地股的龙虎榜，所涉及个股有*ST新太(600728)、达安基因(002030)、海印股份(000861)、广州友谊(000987)等。

　　*ST新太是广州东风中路营业部操作最为频繁的一只个股。记者统计后发现，2009年该营业部共有10次登上该股龙虎榜。

　　当时，*ST新太走势反复受到股改事宜进程刺激，广州东风中路营业部也在对该股的操作上频繁快进快出。

　　龙虎榜数据显示，今年2月至3月，该营业部四次登上该股的龙虎榜，均是净买入。4月1日、13日，该营业部连续净卖出。

　　有趣的是，仅两日之后*ST新太便发布公告开始停牌重整。

　　国信广州东风中路营业部身影今年最后一次出现在该股龙虎榜是在6月17日。从*ST新太6月17日发布的累计3日交易情况来看，国信证券广州东风中路营业部净卖出772万元。

　　宁波敢死队8月“停战”风光不再

　　最活跃的银河证券宁波翠柏路营业部8月以来交易额不足4000万元

　　理财一周报记者/陈金艳

　　“炒股不跟解放南，便是神仙也枉然”，这是早年间投资者对宁波解放南路营业部的最高评价。

　　但随着媒体的广泛报道以及该敢死队成员周建明曾因操纵股价遭证监会罚325万元后，宁波敢死队开始变得越来越低调。

　　根据理财一周报的统计，8月1日截至8月19日，在登上龙虎榜三次以上的个股中，整个宁波敢死队累计仅成交了22笔。

　　最为活跃的是银河证券宁波翠柏路营业部，而作为领军人物的光大证券宁波解放南路营业部，仅交易一笔。

　　崛起于熊市 隐匿于弱市

　　宁波敢死队成名于2003年，当时正处于熊市，但宁波敢死队的屡屡上榜，引起了市场极度关注。

　　天一证券(即现在的光大证券)宁波解放南路营业部、银河证券宁波义和路营业部和银河证券宁波解放南路营业部组成了当时宁波敢死队的核心。

　　不过当下的宁波敢死队已远不如前，可资佐证的是每况愈下的成交量。仅以今年8月为例，在理财一周报统计中，宁波敢死队累计成交仅1.42亿元。

　　其中光大证券宁波灵桥路营业部成交量最大，达7329.49万元，交易最频繁的银河证券宁波翠柏路营业部累计交易3639.72万元。

　　值得注意的是，此前叱咤风云的光大证券宁波解放南路营业部在本月仅成交了一笔，交易金额仅为515.32万元。

　　敢死队偏爱新股 22笔交易仅2笔赚钱

　　从宁波敢死队本月的操作可见，它们近期偏好新股。根据Wind统计数据，8月以来宁波敢死队累计介入9只个股，其中7只是新股，分别是：乐视网(300104)、国腾电子(300101)、郑煤机(601717)、成飞集成(002190)、易联众(300096)、天业通联(002459)、达刚路机(300103)。

　　但从战绩来看，当下的宁波敢死队已经不复往日风光，在参与的9只个股中，累计交易22笔，但仅2笔交易获利。

　　这2笔获利的交易分别来自于参与国腾电子交易的光大证券宁波孝闻路营业部和参与了成飞集成交易的光大证券宁波解放南路营业部。

　　不过除了国腾电子(300101)及成飞集成(002190)外，宁波敢死队在其余个股上的操作均以亏本收场。

　　值得一提的是，银河证券宁波翠柏路营业部是8月以来宁波敢死队中最活跃的一股力量，但该营业部在乐视网的3笔交易以亏损告终。

　　8月13日，该营业部首次介入乐视网，并一举拿下买入榜第一名。当天乐视网全天成交均价为45.51元。次日该营业部进行了一次T+0，在少量买入43.67万元的同时，又卖出了647.78万元，但当天该股的最高价仅为43.57元，换言之，该营业部在当天属于亏本出售。

　　8月18日，该营业部延续此前操作，在少量买入的同时，卖出560.71万元，但根据当天的成交价格可见，依然是亏本卖出。

　　截至8月24日，乐视网股价依然仅为39.81元，比该营业部首次介入乐视网当天的最低价45元下跌了11.53%。

　　中信证券总部扫货光大银行　公司分析师表示“确实很诡异”

　　理财一周报记者/林奇

　　8月18日，证券代码尾号同样为818的光大银行上市。发行价仅为3.1元的光大银行上市首日最高冲到3.72元。

　　值得一提的是，在光大银行上市首日意外冲高的背后有券商自营的身影，它是中信证券总部。

　　中信证券总部诡异扫货

　　根据8月18日光大银行的龙虎榜，中信证券总部(非营业场所)买入1.817亿元，位列买入榜第三位。

　　“具体是怎么回事谁也说不准，这些资金到底是怎么想的，如何运作只有他自己清楚。”8月23日国信证券分析师邱志承向理财一周报记者表示。

　　一位中信证券不愿透露姓名的分析师8月23日对理财一周报记者表示，“确实很诡异，机构买入的量好大，具体是怎么想的不清楚。”

　　有观点认为，光大银行从中长期来看可能会有一个确定性的收益。

　　大智慧分析师谢祖平表示，“光大上市前就有不少人觉得可以做一把，主要是流通盘小，延续的是炒新、炒小市值的思路。”

　　邱志承表示，光大银行目前流通盘较小，A股市场一向有炒新股和炒小盘的偏好，这使其估值相对同类银行出现了较大溢价，未来随着流通盘的扩大，其估值溢价将逐渐消失，因此，光大银行在中长期投资价值不大。

　　光大银行是一家有着复杂过去的银行，较低的规模增速和资产盈利能力背后有长期和内在的原因。

　　光大银行成立于1992年，1996年改制为全国性股份制商业银行，由中国光大集团总公司全资企业改组为由中国光大集团总公司控股、拥有131家股东的全国性股份制商业银行。

　　1999年3月经过央行批准，光大银行从国家开发银行手中整体接收原中国投资银行的资产与负债以及所有的营业网点。但这笔收购埋下了问题，光大银行清理核查后发现，中国投资银行的不良资产总额高达275.35亿元，约占其总资产的42.1%。

　　一位不愿透露姓名的分析师8月23日对理财一周报记者表示，“光大银行上市后很多窟窿填上了，但还是那些人在玩，关联交易等等历史问题可能还需要时间来慢慢解决。”

　　关联交易较多

　　光大银行没有很完整地披露其全部的关联交易，但从招股书中可以看到上市前存在的大额关联交易。

　　根据国务院批准的中国光大集团重组和改革方案，光大银行与光大集团总公司、光大财务有限公司于2007年7月20日签署了《债权债务重组协议》，根据该协议约定，在光大集团总公司归还与光大银行截至2007年6月30日的关联贷款本金18.6亿人民币和0.32亿美元，并解除本行为其债务提供的全部担保责任的前提下，本行同意免除上述对光大集团总公司关联贷款的全部欠息，并解除光大集团总公司因上述关联贷款在光大银行所拥有的全部担保和质押。

　　在光大财务有限公司归还与光大银行截至2007年6月30日的拆借款本金1.49亿美元和1.62亿港元的前提下，光大银行同意免除以上对光大财务有限公司拆借款的全部欠息，并已于2007年度全额收回光大集团总公司的上述贷款本金和光大财务有限公司的上述拆借款本金。

　　邱志承表示，由此可见，光大银行长期以来扮演了光大集团内部的“无偿取款机”的角色，为一直以来本已较为沉重的资产质量包袱横添一笔。