理财周报上市公司重大项目实验室研究员 熊婷婷/文

　　资本市场似乎特别偏爱创业板。

　　103家公司，103家全部超募。没钱的时候愁钱花，上市之后愁花钱。这就是创业板公司普遍面临的尴尬。绝大多数创业板公司，此前还从未体会过如此手握重金的感觉。

　　而证监会对超募资金的用途又有严格限制，规定超募资金只能用于主营业务，不得用于股票、创业等高风险投资。这些规定让很多创业板公司面对突如其来的财富更加六神无主。

　　理财周报梳理出超募金额最大的“十大超募王”，它们以最高人气博得市场的眼球，且看他们如何花钱。

　　“双料冠军”国民技术独占鳌头

　　它们是市场真正的宠儿。这10家公司合计超募138亿，占了创业板459亿超募资金的30%，一度成为市场炙手可热的明星。它们分别是国民技术、碧水源、奥克股份、南都电源、数码视讯、神州泰岳、康芝药业、万邦达、新大新材和东方财富。

　　有意思的是，十大超募王中，国民技术、南都电源、数码视讯、中瑞思创四家均为电子设备制造商，碧水源、万邦达则从事环境服务。

　　值得一提的是，国民技术以19.65亿的超募金额，585.58%的超募率创下了创业板超募两项纪录，堪称创业板“第一超募王”。若将国民技术19.65亿的超募资金全部存入银行，按一年存款率2.25%计，国民技术每年可坐收4421.25万利息，接近其今年上半年净利的一半。

　　据理财周报统计，截至8月20日，国民技术、康芝药业、中瑞思创、东方财富四家尚未公布超募资金计划。而已经公布计划的公司中，仅有奥克股份、南都电源、数码视讯和世纪鼎利有项目计划，而碧水源和万邦达的计划则缺乏实质内容。

　　缄默派：国民技术、康芝药业、中瑞思创、东方财富

　　面对庞大的超募金额，国民技术、康芝药业、中瑞思创、东方财富四家公司默契地保持了沉默。

　　最沉得住气的是东方财富。东方财富今年3月19日上市，但至今未见任何动静。8月19日下午，理财周报记者连线东方财富，问其超募资金计划进展情况。东方财富证券部表示，晚间中报将会披露超募资金动向。

　　当天晚间，东方财富公布中报。中报显示，东方财富9.96亿的超募资金，原封不动存在募集资金专户中。

　　另外，理财周报记者发现，自2010年4月之后，就没有分析师进一步跟踪东方财富。对此，一位分析师解释称：“主要是由于从年报公布到现在中报公布之前这段时间，东方财富一直都没什么动静。”

　　也许，康芝药业的回应能代表这类沉默公司的纠结：“有些公司公示得比较早的，但效果不怎么好，所以我们会等待更好的时机。”

　　对此，上海某医药行业分析师认为：“现在市场上有很多很小的医药企业，康芝的机会在于在医药领域进行整合扩张。”

　　国民技术的问题则在于找新突破口。上海一位长期跟踪研究国民技术分析师认为：“1－2年还可以高速增长，但其安全芯片市占率已经达到70%以上，要长期高速增长不现实。其他的发展方向，主要应该是CMMB和LTE，这个行业属于技术密集型行业，超募的资金可以给他们提供充足的研发费用。”

　　相比之下，中瑞思创进展还有些眉目。中瑞思创称：“目前计划正在制定中，我们会在10月30日之前公布超募资金计划。” 同时，有分析师也向理财周报印证：“中瑞思创本来就有储备项目，现在可能会提前。比如声磁软标签技改项目，有源RFID硬标签产业化。另外，也可能通过并购来扩张。”

　　蜻蜓点水派：碧水源、万邦达

　　碧水源以18.7亿超募资金居于第二位。据其公告披露，其募集资金专项账户有三个月定期1.5亿元，六个月定期3.8亿元，一年定期13亿元，两年定期3亿元。保守估计，其年利息收入将达4000万以上。这个数字，与其2010年上半年净利润相差无几。

　　到目前为止，碧水源超募资金只花出去一笔，而且还是2000万元的还贷。

　　问及超募资金投向，碧水源证券部表示：“事关重大，尚未确定下来。”而相关分析师认为：“目前碧水源的超募资金并没有明确的用途，应该还是立足两点，做大做强。但是目前他们并不着急。”

　　无独有偶，同行业的万邦达做法极为相似，除了1.4亿元募集资金用作永久补充流动资金，4006.35万元置换出预先自有资金项目投入外，未见其他实质性动作。

　　理财周报发现，万邦达是十大超募王中唯一基本募投项目出现问题的公司。据其披露，工业水环境检测及模拟技术中心项目未达到计划进度，而神华宁东煤化工基地(A区)污水处理工程BOT项目由于进水水质发生变化，也会影响到财务收益。

　　对此，万邦达解释称：“没有按计划进行的两个项目还在谈判中，不确定要推迟多久。至于超募资金，公司一直在尝试，现在是公司在挑项目，而不是找项目。”

　　动作派：奥克股份、南都电源 、数码视讯 、世纪鼎利

　　十大超募王中，四家有些许动作。当然，还贷仍是主流。

　　奥克股份计划使用2.8亿元提前还贷，并使用6,503万元与山东滕州辰龙能源集团合资设立滕州奥克。

　　和奥克股份一样，南都电源首先拿2.88亿元超募资金还贷。然后以1.088元/股的价格对杭州南都电池有限公司溢价增资7000万股，并将该部分资金用于投资锂电池技术改造项目。最后，南都电源还不忘定期存储10亿元。

　　虽然奥克股份和南都电源有所动作，但是数以十亿的定存举动，还是显露了突然面对大量资金的手足无措。而对于南都电源今后的方向，一位分析师指出：“今年铅价上涨且订单减少，南都电源表现疲软。超募之后，他们可能会寻求在锂电池方面的机会。”

　　而数码视讯的计划相对激进。其用6000万元投资福建新大陆通信科技，2000万元还贷，625万元投资数字电视国家工程实验室，500万投资北京星际无双文化传媒。

　　数码视讯表示：“我们主要拓展上下游增值服务。特别是现在三网融合，北京也是试点城市之一，这个业务的增值空间很大，对我们是一个机会。”

　　世纪鼎利也在并购上发力，且出手最重。其计划以不超过1.66亿元分别投资广州市贝讯通信技术、广州市贝软电子科技、北京世源信通科技的三项收购计划，以及5243万元投资两项研发项目，合计2.18亿元。

　　但就业绩而言，股权收购对世纪鼎利业绩增厚有限。按国金证券分析师核算， 收购贝迅通信三年带来增厚0.049元、0.118元和0.118元，相当于提高预测业绩约1.63%、3.08%和2.52%，收购对于公司业绩贡献有限。