理财周报上市公司重大项目实验室研究员 任家河/文

　　如何花钱非常考验公司的智慧。

　　这459亿元超募资金的实际使用效率几何？经过一系列的跟踪梳理，根据目前103家公司的公告，我们找出资金运用最无效5个公司。

　　南都电源、豫金刚石、国联水产三家公司将大部分的超募资金花在还贷、补充流动资金和银行存款上，吞噬了其大量的可用超募资金。

　　另外，网宿科技和上海凯宝超过6个月期限仍然迟迟不见行动，超募资金全躺在银行账上。

　　南都电源：10亿存款光利息顶干半年

　　作为创业板第四大超募王，南都电源手握14.45亿元超募资金，超募率高达277%。但其花钱方式却异常保守。除了用2.88亿元偿还银行借款，用7618万元增资子公司之外，其余超募资金10亿元全部以定期的形式存入银行。其还款、存款合计占用了14.45亿元超募资金的89.15%，在创业板公司中比例最高。

　　据理财周报估算，南都电源10亿存款未来每年可为公司带来2862万元的利息收入，而南都电源今年上半年净利也只有3262万元，相差无几。

　　面对巨额超募资金，南都电源回应称，目前管理层在积极寻找与主营业务相关的项目进行投资，但到目前为止，还没有具有明确意向的项目可供投资。

　　豫金刚石很类似，拿出4亿元存定期，其中2亿元存期一年，2亿元存期半年，2000万元还贷，投资项目仅有区区1791万元，资金无效比率高达79.25%。

　　国联水产：还贷补流近20%底线

　　国联水产则几乎碰到了20%的底线。《备忘录第1号》规定，超募资金用于永久补充流动资金和归还银行贷款的金额，每十二个月内累计不得超过超募资金总额的20%，而国联水产的这一数字已经达到了19.92%。

　　此外，国联水产还将另外1.5亿元超募资金用作暂时性补充流动资产，成功规避了监管部门对20%底线的要求。

　　如果算上这1.5亿元，国联水产的无效资金使用效率将达到38.95%。对此，国联水产董秘吴丽青解释称，由于现在国联水产处于旺季，需要大量原料虾储备，流动资金紧张，所以用超募资金来补充一下流动资金。

　　网宿科技：上市十月仍无计划

　　作为第一批上市的创业板公司，网宿科技对超募计划的热情显然不如上市的热情高。挂牌至今将近十个月，其超募计划仍然难产。按证监会规定，创业板公司要在募集资金到账后6个月内披露超募计划，网宿科技已逾期三个多月。网宿科技对理财周报记者表示，目前公司针对超募资金项目正在进行调查中，将尽快确定并安排使用计划项目。

　　上海凯宝早于今年1月8日上市，超募资金6.87亿元；但截至7月8日，仍未披露有效的超募资金使用计划，对外宣称仍在积极调研，寻找项目。

　　按规定，上海凯宝须在7月8日之前公布其超募资金使用计划，但4月份监管部门对超募资金使用计划的披露程序做出了微调：若公司确实无法如期披露使用计划，应在期满前披露后续考虑或安排。

　　显然，上海凯宝就是在满6个月之时，7月8日最后到期日当日，披露了其尚无项目可投的公告。