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　　证券时报记者 靳书阳

　　7月30日将*ST锦化(000818)55.92%的股权收入囊中后，辽宁方大集团实业有限公司旗下已有三家上市公司。然而，此次收购在时点上，与方大炭素(600516)和辽宁方大一笔关联交易非常巧合，着实引人遐思。

　　2010年7月13日，方大炭素股东大会通过决议，更改原募投项目中2.03亿元募集资金的用途，收购大股东辽宁方大持有的成都炭素有限公司100%股权。而就在半年前的2009年11月27日，方大炭素刚刚放弃收购成都炭素。短短半年间，方大炭素对成都炭素的态度发生了惊人的转变。

　　看不清的成都炭素盈利

　　2009年11月27日，方大炭素公告披露，成都炭素受金融危机影响，产品销售量有所下降，生产经营几乎陷入困境，不得不对外转让。但由于其技术还不太成熟，存在一定的投资风险，所以方大炭素拟放弃本次商业机会。辽宁方大当时承诺，集团将在成都炭素实现盈利，年利润达2000万元以上后半年内再转让给上市公司。

　　中介机构出具的《审计报告》显示，截至2009年12月31日，成都炭素利润总额2028万元，净利润1721万元。而根据2009年11月27日方大炭素公布的财务数据，成都炭素2009年1-5月实现利润总额595万元，净利润554万元。也就是说，2009年6月至12月，成都炭素实现的净利润至少为1126万元，且下半年的盈利能力远超上半年。那么上述公告中对成都炭素“受金融危机影响，生产经营几乎陷入困境”的描述明显失实。

　　经记者向成都炭素内部人士了解，自2004年归属辽宁方大以来，成都炭素一直处于盈利状态。去年在接受证券时报记者采访时，方大炭素前董秘马杰也未对成都炭素的真实盈利情况作出正面答复。

　　公告内容前后矛盾

　　收购成都炭素并非是方大炭素第一次改变募集资金使用，2009年底为购买部分原材料，方大炭素使用5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金。资料显示，方大炭素2008年非公开发行募集的11亿元资金，用于两个项目，其中的高炉炭砖生产线项目主体工程已完工，特种石墨生产线项目原计划投资6.56亿元，截至2009年底，只投入1.16亿元。可以推算上述5亿元闲置资金主要来源于这个项目。

　　在这5亿元的募集资金被变更使用半年后，2010年6月12日，方大炭素披露上述资金已归还募集资金账户。在上述资金到账半个月后，方大炭素就决定调整部分特种石墨生产线项目的实施方式，动用2.03亿元募集资金收购成都炭素。公司解释此举可以“补充特种石墨生产线中石墨等静压产品的生产，进而将加快4000吨特种石墨生产线的建设进度”，然而，2009年11月27日方大炭素的公告中却称“成都炭素与方大炭素在工艺配方和产品用途上有较大区别”、“公司生产的特种石墨主要为高温气冷堆内构件用核石墨，与等静压石墨在工艺配方上有很大区别”，前后两次公告描述的内容截然相反。

　　成都炭素工作人员在接受证券时报记者采访时也指出，等静压石墨与特种石墨的产品价格“没有可比性”。

　　意在助力大股东？

　　为何方大炭素对待半年前“收购风险极大”的成都炭素，半年后却宁可更改募集资金用途也要急于收购呢？市场人士认为，由于方大炭素特种石墨生产线的产品供货期为2011年，充裕的时间进度为方大炭素的资金腾挪预留了较大空间。上述的资金用途一再变更，不仅帮助方大炭素支付了原料购买成本，在结束这一任务之后，还极可能担负起辽宁方大“造系”的重任。

　　自2009年7月17日宣布参与重组*ST锦化以来，辽宁方大与*ST锦化的“绯闻”已持续一年。而今年7月底，*ST锦化的控股权也尘埃落定，辽宁方大如愿成为其大股东。值得注意的是，方大炭素2010年7月13日的股东大会通过收购成都炭素的议案仅仅过了半月，辽宁方大即将*ST锦化的控股权收入囊中。时点上的巧合之外，难免引人质疑。

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