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　　每经记者 赵冰峰 发自上海

　　数源科技 (000909，收盘价9.89元)昨日(7月15日)披露中期业绩预告，宣布上半年净利同比下滑80.8%~86.1%。究其原因，公司表示，主要是2010年上半年公司投资的信托产品公允价值变动收益为-618.75万元，而去年同期该产品的公允价值变动收益为983.83万元，今年比去年同期有较大幅度的下降。

　　而《每日经济新闻》记者查询得知，2009年上半年数源科技净利润为1147万元，但扣除非经常损益后仅为63.8万元，可以说，公司业绩很大程度上依赖于投资的信托产品。

　　信托产品“绑架”公司业绩

　　2007年7月10日，数源科技发布公告称，公司利用闲置资金购买了1000万元的平安德丰集合资金信托产品 (以下简称平安德丰)，加上2007年上半年已购买的4500万元，总计5500万元。

　　资料显示，平安德丰是平安信托在2007年1月23日推出的信托产品，发行规模小于2亿元，由第一上海投资管理公司及深圳市盛海投资管理公司作为投资顾问。成立以来，截至2010年7月9日的总回报率为45.86%，现任基金经理为刘庆忠。刘庆忠之前曾在银河证券担任6年投资经理、研究员职务。

　　截至2009年12月31日，平安德丰的净值为112.34元，到2010年6月30日净值变为98.29元。也就是说，今年上半年该产品亏损了12.5%。

　　数源科技昨日也表示，今年上半年信托产品公允价值变动收益为-618.75万元，而去年同期为983.83万元，正是因为信托产品的净值下滑，导致中期业绩同比下降80.8%~86.1%，约为160万元~220万元。

　　而早在2009年年报中，数源科技实现净利润2026万，其中平安德丰就贡献了1864万元，占当年净利润的90%以上。如果扣除非经常损益，公司2009年净利为-1741万元，每股收益为-0.0089元/股。

　　成也萧何，败也萧何。早在2008年的大熊市里，数源科技归属于上市公司股东的净利润为-1859万元，而就在这一年，数源科技投资的平安德丰就亏损了2176万元。。

　　对此有业内人士表示，“可以这么说，刘庆忠的‘炒股水平’对数源科技的业绩影响非常大。”

　　房产调控对公司影响不大

　　昨日《每日经济新闻》记者以投资者身份咨询了数源科技证券代表陈欣女士。

　　陈欣表示，公司大概从2005年就开始投资信托产品。公司之前业绩较差，主要是因为“补窟窿”——彩电业务亏损比较厉害。不过今年公司彩电业务的占比已经缩小，因此对业绩的影响不是很大。

　　另外陈欣还表示，现阶段公司房地产业务盈利不错。尽管今年房地产市场遭遇调控，但对公司的影响不大，因为公司主要是开发经济适用房。

　　资料显示，数源科技主营分为两大块：房地产和电子通讯产品。2009年房地产业务营收占公司总营收比例的71.54%，彩电、机顶盒等其他业务占比为25%。2009年公司存货高达1.15亿元，2008年的存货更高，为1.93亿元。

　　财通证券分析师俞天甲认为，数源科技的液晶电视毛利率在15%~20%之间，较深康佳、TCL等同行业公司低3到5个百分点，并且低于行业平均水平，CRT电视同样如此。而数源科技的房地产业务主要是经济适用房，净利润率大概在1.5%~2%之间。

　　昨日数源科技受中期业绩预告下滑影响，股价大跌5.45%，报收9.89元。

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